盈余質量及其評價體系研究

[摘 要] 本文主要針對當前的研究現狀，對盈余質量的質量屬性及影響因素進行闡述，研究目前盈余質量評價體系，目的在于希望通過對盈余質量這個綜合指標的分析評價，幫助投資者識別和選擇相對優質的上市公司進行投資。

[關鍵詞]盈余質量 盈余質量分析 評價體系

一、盈余質量概述

1. 盈余質量的內涵

至今業內對盈余質量的定義尚未統一，本文綜合了主要幾個權威觀點，將其定義如下:

在信息層面上，盈余質量是會計報表在被定義為“合格產品”的情況下，收益數據能由會計報表使用者放心使用和直接使用的程度。在經濟層面上，盈余質量是指企業收益水平和收益能力的高低。

2.盈余質量特性

(1) 盈余的真實性。真實性包括質和量兩個方面，質是指盈余必須是完整、適當并謹慎地反映企業的經營狀況，量是指會計盈余應盡可能地與經濟學的盈余即真實盈余接近。

(2)盈余的持續性。持續性主要反映的是歷史會計盈余所表現出來的規律是否能夠在未來得以延續。

(3) 盈余的現金保障性。在當今的經濟潮流中，“cash is king”，如果會計盈余不能轉化為足夠的實際現金凈流入，高的會計收益也僅僅是“賬面富貴”，從而蘊含較大的風險。

(4) 盈余的穩定性與安全性。對企業盈余質量進行評價，必須充分關注企業所面臨風險的大小，在會計收益數量水平相同的情況下，企業所面臨風險越大，其穩定性與安全性越差，盈余質量越低。

(5) 盈余的成長性。在會計盈余與數量水平相同的情況下，成長性好的企業由于其有良好的盈利前景而表現出高的盈余質量。

3.盈余質量的影響因素

(1)會計政策的選擇與運用。企業采用過于激進的會計政策會使收益虛增，而采用過于謹慎的會計政策，則使收益虛減，兩者從不同方向影響盈余質量。而通過運用會計政策，公司也可以操縱報告利潤的水平，這種操縱使報告收益與實際業績的相關性減少，降低了盈余質量。

(2) 會計信息的披露程度。雖然相關會計規范對披露的最低限度提出了要求，管理人員仍擁有很大的選擇余地，所以，信息披露質量也是體現會計盈余質量的一個重要方面。

(3) 風險因素。一般來說，收益和風險成正比，高風險帶來高收益，但是這種收益是不穩定的，所以風險也就降低了盈余的質量。

(4)資產質量與外部環境。一般來講，流動性強的資產所占比例越大，其資產質量越高，這也說明當期盈余的質量較高。而同時盈余質量也受企業外部因素影響，這些外部因素會使盈余的可信度發生變化。

二、盈余質量評價及評價體系

1.盈余質量單項評價指標體系

(1)會計盈余質量單項評價指標體系設計

①收益持續性指標:主營業務利潤占利潤總額比重=主營業務利潤/利潤總額

②現金保障性指標:營業利潤現金比率=經營活動現金凈流量/營業利潤

③ 成長性指標:銷售成長率=(本期主營業務收入-上期主營業務收入)/上期主營業務收入

④安全性指標:資產負債率=負債總額/資產總額

2.盈余質量綜合評價

單項指標評價法簡單且易于操作，但由于會計盈余質量受眾多因素的影響，單一指標顯然難以勝任對企業的會計盈余質量水平的全面評估，解決這一問題的基本思路是從會計盈余的核心質量要素出發，就每一要素選擇一定數量的重要因子指標，然后根據其重要程度賦予相應的權數，構建出一個會計盈余質量的綜合指數，從而對會計盈余質量進行綜合評估。

①指標的選取。從會計收益質量的核心要素出發所設計的單項評價指標體系，為企業會計收益質量綜合評價指數的構建提供了基礎，但并非每一個指標均需納入綜合評價指數。由于會計收益的真實性難以由會計信息使用者直接驗證，且難以定量表達，投資者一般從持續性、現金保障性、成長性、安全性四個方面來對會計收盈余質量進行綜合評價。

②指數權數的賦予。通過上述方法選取出來的指標，需要以一定方式加總起來，才能最后得出我們所需要的會計收益質量綜合評價指數。但在對各個指數進行加總時，也存在對各個指數如何進行賦權的問題。與進行指標選擇這項工作時一樣，目前人們也主要是采用研究人員自定、專家調查和統計分析等方法來對指標權數加以確定。如果用表示各指標的權數，那么構建上市公司會計盈余質量綜合評價指數EQI則為

三、結論

現行會計收益確認模式下的會計收益總額只能表明企業盈余的總體數量水平，而不能揭示其潛在的收益能力和內在質量。對企業盈利能力的評價應該是數量與質量評價的結合，因此，必須在傳統的財務指標基礎上，構建會計盈余質量評價指標，才能對企業盈利能力進行全面的評估。而由于會計盈余質量受多種因素的影響，因此需要構建一個綜合評價指數模型才能對一個企業的會計盈余質量水平作整體評價。對于綜合評價模型中的變量因子的選擇，需根據理論推演的結果與數量分析結果相結合來加以確定。

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