國有商業銀行不良貸款變動分析

摘要:國有商業銀行存貸總額占銀行業金融機構的比重一半以上，這使得國有商業銀行在我國經濟中占有重要的地位。本文在結合全球經濟危機的背景之下，首先對國有商業銀行不良資產的成因進行了分析，然后對國有商業銀行不良貸款的現狀進行了評價;最后提出了國有商業銀行處理不良貸款的建議與措施。

關鍵詞:國有商業銀行;不良貸款;變動

2008 年9 月以來，五大投資銀行的破產及轉型、美國國際保險公司和花旗集團陷入財務困境，次債危機成為全局性的金融危機。同時，美國的危機通過國際金融乘數效用，不僅影響到其它國家金融機構資產負債狀況，而且觸發了主要金融市場資產價格持續暴跌，終于演變為全球金融危機。在市場極度恐慌拋售 、資產價格大幅下跌、金融機構資產負債表極度惡化的情況下，穩定金融體系成為各國政府最重要的任務。國有化或暫時國有化、加強對銀行的政治控制成為穩定金融體系的最后手段。銀行的核心功能是金融風險管理，其作用在于保證其提供的金融產品質量，即通過控制高風險資產與降低不良資產，創造與提高收益。銀行治理的改造與重建將是消除道德風險、降低不良資產、恢復金融體系的一個重要任務。當前的環境下，雖然銀行國有化與政治控制難以避免，在短期內甚至可能是穩定金融市場唯一選擇，但是，深入研究銀行不良資產，對于我們充分認識銀行業的未來方向與改革前景具有特殊的重要意義。

一、國有商業銀行不良資產的成因

根據國有銀行的不良資產來源的不同，將其分別歸納為三大種類:

第一類為宏觀經濟環境的變化將直接影響商業銀行不良資產的產生。外部環境包括經濟周期波動、資產價格、利率、匯率變動、制度法律變化等。這些外生變量均可能影響銀行資產質量，從而直接導致銀行不良資產變化發生;

第二類在政治控制條件下，由政府指令性政策貸款產生的不良資產。在中國經濟轉型過程中，國有銀行貸款成為政府經濟調控的主要手段和彌補政府財政資金短缺的重要渠道。政府出于各種政治性需要，對銀行實行“指令性貸款”和其他多方面干預。樊綱等(1993) 指出，在商業化改革前，由于專業銀行與國有企業是“兄弟關系”，因而并不存在嚴格市場意義上的借貸關系和清償壓力。國有銀行的不良資產集聚承擔了大部分經濟轉軌成本;

第三類由信息不對稱而引起的道德風險引致的不良資產。Kornai (1986) 認為，國有經濟中普遍存在的一個現象是，政府通過財政補貼、貸款支持等方法，解救虧損的國有企業。這些解救措施將帶來“預算軟約束”問題，造成企業經理的道德風險、銀行呆壞帳、財政負擔等問題。

國有銀行軟預算約束的負面作用主要表現在兩個方面。一是軟預算約束增加了銀行機會主義行為，即冒更高風險追求更大收益加大產生不良資產的概率;也可能增加銀行的消極性，即由于國有銀行知道政府會事后干預，從而產生對壞項目“復活的投機”。二是銀行的軟預算約束可能會強化借款者尋租和事后不履約的動機，即軟預算約束不僅會強化銀行自身的道德風險，而且也會強化借款人的道德風險。由于銀行預期政府將予以拯救，這使其沒有積極性清算壞項目而產生“對營救的投機”。當出現金融市場的失靈時(如銀行間拆借市場的失敗) ，政府就有必要介入進來，提供流動性以防止銀行擠兌的蔓延。而且，銀行貸方和借方都知道那些貸款很可能成為“不良資產”，貸方知道這些貸款很可能無法收回，借方也知道他們會還不起貸款。事實上，這些貸款是對國有企業虧損的一種政府補貼，這正是政策性貸款的實質所在。金融約束的基本功能是創造銀行租金。金融約束的基本前提是真實利率為正而通貨膨脹保持低水平且可以預測，這為政府控制存貸利率提供了合理性。而在金融壓抑體制下，政府沒收了這些租金。中國從1995 年開始實施金融約束政策，金融系統開始了重要轉變，且一直持續存貸利率差為正。銀行租金收益率的提高反映了政府對注銷銀行巨額不良資產的支持。

二、國有商業銀行不良資產變動情況

本文系統的分析了近幾年國有商業銀行的現狀:

從表一可以看出，1999年之后國有商業銀行的不良貸款率明顯下降，不良貸款余額明顯減少。不良貸款占GDP的比重也表明了國有商業銀行不良貸款的嚴重程度。四家國有商業銀行不良貸款余額占GDP的比重來看，2003年前四行不僅不良貸款率非常高， 而且不良貸款余額占GDP比重也很大。而在2006年開始其中不良貸款率越來越低于GDP增長的比率。表明了不良貸款的下降，我國銀行整體的資產質量也得到明顯的改善。表二是從國有上市商業銀行不良情況近三年的變動情況。

注:2007年以前國有商業銀行包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行的四家國有商業銀行;

2007年以后國有商業銀行包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行的五家國有商業銀行，又稱大型商業銀行;

2007年國有商業銀行范圍與2006年不同，因此國有商業銀行的數據與2006年數據不可比。

從表一可以看出，2004年后國有商業銀行不良的款率下降出現兩次較大的拐點，一次為2004-2005年間，另一次是2008年第四季度。截至 2008年末，銀行業不良貸款余額5681.8億元， 比2007年末減少7002.4億元;不良貸款率2.45%，比2007年末降低3.72個百分點;貸款損失準備充足率158.2%，撥備覆蓋率115.3%。貸款的遷徙變化是針對向上遷徙和向下遷徙，是為了能更直觀地看出貸款質量變化的總體趨勢和不良貸款的增減變化。貸款遷徙率大體向上遷徙表明國有商業銀行的資產質量不斷優化。但是據處置不良資產為主的資產管理公司的不良資產市場調查報告認為，多數受訪者認為銀行賬面風險與實際風險相比存在“低估”現象。在風險偏差最大的選項中，部分受訪者從“可疑類”(2008年)轉移到“關注類”和“次級類”(2009年)。這意味著，2008年可能有不少實際上屬于損失類的貸款被放在可疑類，而今年將有不少實際上屬于可疑類或次級類的貸款被放在次級類或關注類，即2009年不少銀行資產質量可能下降。未來幾年不良資產呈上升趨勢。2009年后不良貸款的處置將進入另一個周期，即不良貸款處置遭遇寒流，收購良機會更多的出現。而2009年下半年至2010年下半年不良貸款規模將增加，根據不良貸款滯后經濟下滑兩年的經驗，如果2008年、2009年是經濟低谷，則2010年和2011年以后才是不良貸款集中形成的時點。

第一次拐點主要是因為1999年和2003年、2004年中央政府對四家國有商業銀行不良貸款進行了兩次大規模的政策性剝離。第一次是1999年， 成立了四家資產管理公司剝離了四家國有商業銀行近1.4萬億元的不良貸款。第二次是2003年底在對中、建兩行注資進行股份制改造時，核銷了建行569億元、中行1400億元損失類貸款，在2004年將建行1289億元、中行1498億元的可疑類不良貸款以50%的價格剝離給信達資產管理公司;2005年5月工商銀行4590億元損失類不良貸款被等值剝離給華融資產管理公司， 2005年6月工商銀行4590億元可疑類貸款按地區分為個資產包， 出售給四大資產管理公司。兩次大規模的剝離大大減少了四行各自的賬面不良貸款余額， 從而降低了有關行的不良貸款率。

第二次拐點是因為，截至2007年年底，農行按五級分類的不良貸款余額達8179.73億元，不良貸款率為23.50%。根據中國農業銀行2008年年報顯示，去年不良貸款率下降19.25個百分點，主要原因在于財務重組時剝離了8000多億元不良資產。根據銀監會2008年年報披露，2008年11月21日，經財政部批準，農行以2007年12月31日為基準日，按賬面值剝離處置不良資產8156.95億元，其中可疑類貸款2173.23億元、損失類貸款5494.45億元、非信貸資產489.27億元。而從2008年第二季度的貸款總額以及不良貸款數額來看，貸款規模只增加1011億元，增長幅度為4.97%，如果不剝離農行8156.95億元的不良資產，國有商業銀行的不良貸款不但沒有下降反而是上升，不良貸款反彈壓力明顯加大。

三、國有商業銀行處理不良貸款的建議與措施

(一)國有銀行要全力做好新增不良貸款控制工作， 加強監管，防范處置中的風險

在目前的條件下，國有商業銀行應加強內部管理，切實做好貸款風險管理。國家所采取的成立資產管理公司等一列手段主要是針對的是不良貸款存量，對不良貸款增量缺乏實施有效防范措施。政策性剝離就是主要解決不良貸款的存量問題，而這種方式也是是導致04-05以及08年年國有商業銀行不良貸款率顯著下降的一個主要因素， 這在一定程度上表明成立四家資產管理公司、對國有商業銀行不良貸款進行政策性剝離等改革措施對于中國的金融穩定和下一步金融改革意義重大。但是今后國有商業銀行處理不良貸款的難度將會進一步加大。正如學術界一般認為的那樣，防止不斷新增的不良貸款增量比化解存量更重要。樊綱認為，以D代表不良貸款;以gd代表不良貸款增長率;以g代表GDP增長率;以B代表“不良貸款/GDP”比率，t代表時間，0代表初始年份，則有以下關系式;

從上面的關系可以看出，只要控制住了不良貸款的增長率gd，使它低于經濟增長率g，則不管最初的不良貸款D0有多大，隨著時間的推移，不良貸款與GDP的比率都會逐步降低，處理起來會越來越容易，不良貸款問題就會最不得到緩解，并隨著改革的進展而逐步消除。這足以說明不良貸款的消餌最重要是增量而不是存量。

(二)商業銀行積極探索提高不良貸款處置和消化能力

進行證券化，特別是不良資產證券化。不良資產證券化對我國商業銀行的發展與改革，特別是對我國商業銀行巨額不良資產的處置具有重要意義。在我國，商業銀行的主要資金來源為吸收存款，而存款的期限大多以短期為主。當銀行存款放貸出去后變為不良貸款，那么這部分貸款就會沉淀下來，造成銀行資金不足。若銀行持續以短期的負債融通長期不良貸款，容易造成流動性不足，從而對銀行經營造成風險。所以如果將不良資產證券化，就可將權重較高的不良資產變為權重較低的債券，使風險資產的數額下降，從而明顯提高銀行的資本充足率。

(三)建立健全國有商業銀行的內控、監管機制

對于監管者而言， 在國有商業銀行陸續實施股份制改造后， 如何從機制上控制國有商業銀行新增不良貸款形成和累積， 進一步增強國有商業銀行自身消化不良貸款的能力和手段， 是決定未來國有商業銀行不良貸款走勢、從而保持金融穩定的關鍵， 也在很大程度上決定著監管的效果。按照國際標準建立完善的信貸風險管理體制，加強整個貸款流程程序化控制，在貸款業務過程中，通過良好的風險測算和嚴格的內部監控，降低操作風險，通過實時監控、反饋分析和預警體系，控制貸款向不良轉化，嚴格建立和執行科學有效地責任管理機制，做到出了問題科學衡量負責，該負責時有人負責;完善不良資產追討和處理機制，將不良資產帶來的損失降到最低;采取標準化程度更高、易執行的擔保方式。制定易于執行、審慎嚴格的信貸政策，確保戰略的正確性。加強銀監會對商業銀行的經營管理行為的外部監督管理控制，在治理歷史不良資產問題的同時，有效防止新的不良資產繼續滋生。

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﹡本文受到上海市教科委第五期重點學科“經濟系統運行與調控”項目資助(J50504)

(作者單位:上海理工大學金融學專業)