改革開放以來中國經濟周期特征及原因的理論探索與實證分析

摘要 對改革開放以來我國經濟周期的特征及成因進行了理論探索和實證分析，認為改革開放后，在各種因素的作用下，我國經濟周期呈現出波動性較弱、增長性和穩定性較強的特征。外部沖擊是我國經濟周期出現的初始原因，內部傳導機制是我國經濟周期具有內生性及持續性的原因。在分析外部沖擊時，考察了對產出造成外部沖擊的外生變量以及導致外生變量變動的實際因素。在分析內部傳導機制時，利用乘數—加速數模型解釋了我國經濟周期的內生性及持續性，據此提出熨平經濟周期的政策建議。

關鍵詞 經濟周期;外部沖擊;內部傳導

中圖分類號 F120.3 [文獻標識碼] A文章編號 1673-0461(2010)03-0005-05

改革開放以來，我國經濟在高速增長的同時也伴隨著幾次周期性的波動。如何防止和克服經濟的劇烈波動，探索熨平經濟周期的對策始終是學者及政策制定者關注和研究的重大問題。特別是在全球經濟經歷了金融危機的重創之后，對經濟周期波動問題進行研究和探討有著更重大的現實意義。本文試圖從理論探索和實證分析兩個層面對我國經濟周期的特征及其成因進行研究考察，并提出相應的政策建議。

一、改革開放以來我國經濟周期特征的理論與實證分析

為了更準確地考察改革開放以來我國經濟周期的特征，本文將利用六個指標[1]從不同方面加以分析。

第一個指標:峰位。它表明經濟擴張時的強度。峰位大于或等于15%稱為高峰型;峰位大于或等于10%小于15%稱為中峰型。峰位小于10%稱為低峰型。

第二個指標:谷位。它說明經濟收縮時的力度。谷位為負值，稱為古典型;谷位為正值，稱為增長型。

第三個指標:平均位勢。是指每個周期內經濟增長率的平均值。它表明每個經濟周期內經濟增長的總體水平。平均位勢大于或等于8%稱為高位型;平均位勢大于或等于5%小于8%稱為中位型;平均位勢小于5%稱為低位型。

第四個指標:波動幅度。是指每個周期內峰位與谷位之差。它表明經濟波動的劇烈程度，是衡量經濟穩定性的一個重要指標，波動幅度大于或等于10%稱為強幅型;波動幅度大于或等于5%小于10%稱為中幅型;波動幅度小于5%稱為低幅型。

第五個指標:標準差。用公式表示為:

=

其中，Y表示實際GDP增長率，為Y的算術平均值，表示一定歷史時期內平均實際GDP增長率或長期增長趨勢。標準差表明了經濟對長期趨勢的偏離度，可以用來衡量經濟增長的穩定程度。標準差越大，說明宏觀經濟變量周期成分偏離其長期趨勢的程度越大;相反，標準差越小，說明宏觀經濟變量周期成分偏離其長期趨勢的程度越小。

第六個指標:擴張長度和收縮長度。是指每個周期內擴張期和收縮期的時間長度。擴張長度與收縮長度之比小于1的波動屬于短擴張型;擴張長度與收縮長度之比大于或等于1的波動屬于長擴張型。一般來說，擴張長度越長，經濟增長越具有持續性和穩定性。

為了利用上述六個指標考察改革開放以來我國經濟周期的特征，筆者首先利用1978～2007年實際GDP指數的年度數據計算出1979～2007年的實際GDP指數的增長率，并用其表示1979～2007年的實際GDP的增長率，如表1所示。然后，筆者對改革開放以來的上述六個指標進行了測算，得到的數據如表2所示。

分析以上數據，得出改革開放以來我國經濟周期有如下總體特征:

(1)從峰位來看，只有第二個周期的峰位大于15%，而平均峰位為12.145%，屬于中峰型，這表明中國經濟在改革開放后既具有增長的強動力，又在一定程度上減少了盲目擴張。

(2)從谷位來看，沒有出現負增長，經濟周期屬于增長型，并且平均谷位達到6.779%，這表明改革開放后中國經濟具備了一定的抗衰退的能力。

(3)從平均位勢來看，沒有低位型，平均為9.347%，總體呈現高位型。這表明，中國經濟在改革開放后保持了較高水平的增長。

(4)從波動幅度來看，波動幅度均為中幅型，且從1991年以來有下降趨勢，表明隨著市場經濟體制的建立，經濟增長的穩定性正在逐步增強。

(5)從標準差來看，前三個周期的標準差逐漸變大，后兩個周期的標準差逐漸變小。說明前三個周期經濟的穩定性逐步變弱，后兩個周期穩定性逐步走強。

(6)從擴張長度與收縮長度來看，前兩個周期為長擴張型，第三和第四周期為短擴張型。2008年由于我國受到金融危機的影響，經濟增長速度有所減緩，到目前為止收縮時間還不確定，因此無法確定第五個周期的擴張類型。但從2000年～2007年來看，經濟以較高的平均位勢連續擴張8年，說明這段時期經濟增長具有較強的持續性和較高的增長性。

總之，改革開放后，在各種因素的作用下，我國經濟周期的波動性較弱，增長性和穩定性較強。尤其是市場機制建立以后，經濟基本持續高位運行，波動幅度保持在較低的區間內，經濟增長具有較強的持續性和穩定性，波動性逐步減弱。

二、改革開放以來我國經濟周期原因的理論與實證分析

經濟周期作為一種極其復雜的經濟現象，其形成因素多種多樣，是各種影響因素共同作用的結果。筆者認為，我國的經濟周期首先是由外部沖擊引發，進而由內部傳導機制使得經濟體系內部因素相互作用而產生的。

(一)外部沖擊是我國經濟周期出現的初始原因

外部沖擊是指打破經濟均衡狀態的外部因素，是造成經濟周期的最初始原因，主要包括對總需求和總供給的沖擊。

1.對總需求的沖擊

(1)模型分析。為了分析的簡便，在分析總需求時，我們假定總供給不變。這樣，通過AD-AS模型可以得知，產出決定于總需求，產出的波動就表現為總需求的波動。我們利用總需求函數分析那些外生變量的變動會沖擊總需求從而造成產出的波動。假定經濟是四部門，小寫字母代表實際變量，總需求函數推導如下:

假定:消費:c=a+byd; 投資:i=e-dr;政府購買:g; 稅收:t+ty凈出口:x-my; 實際貨幣供給:;貨幣需求:=ky-hr;轉移支付:Tr。

推導IS曲線得:

r=-*y(1)

推導LM曲線得:

=ky-hr (2)

由IS、LM曲線可以得到總需求函數:

=k+h**y-h*

(3)

在這個函數中，外生變量有:自主性支出a、邊際消費傾向b、自發性投資e、投資對利率的反應程度d、政府支出g、出口x、進口占總需求的比例m、固定稅收、稅率t、轉移支付Tr、貨幣供給量Ms、貨幣需求的利率彈性h和貨幣需求的收入彈性k。在沒有外部沖擊的情況下產出是穩定的。當外部沖擊改變了上述變量時，就會改變總需求從而造成產出的波動。

(2)實際因素分析。縱觀我國經濟周期的歷史，筆者認為，下述實際因素會造成上述模型中外生變量的變動從而造成總需求和產出的波動。

第一，制度因素。制度因素是造成上述實際變量變動的最為重要的因素之一，也是影響最為深遠和持久的因素。制度是經濟體系運行的基礎，并決定經濟運行的效率。回顧我國改革開放30年的歷史過程，有兩次比較重大的制度變遷。[2]第一次是1979年~1992年的計劃經濟向社會主義市場經濟轉軌時期。在這段時期內，首先是農村聯產承包責任制激發了農民的生產積極性，促進了農業的快速發展。然后是市場機制的引入以及鼓勵非公有制經濟發展的改革措施的實施，在一定程度上優化了資源配置，激發了市場活力。但由于這期間實行的是計劃與市場并行的雙軌制，因此并不是一次徹底的制度變遷。第二次是1993年至今的社會主義市場經濟體制的確立與建設時期。20世紀80年代末期，雙軌制在其運行過程中逐漸暴露出很多深層次問題，特別是計劃與市場之間的矛盾，使得經濟發展陷入困境。1992年社會主義市場經濟體制在我國正式確立，這次制度變遷確立了市場在資源配置中的基礎性地位，明確了非公有制經濟的地位，使經濟再次進入擴張期。

上述兩次制度變革幾乎會改變所有沖擊總需求的外生變量，但主要的有自發性投資e、投資對利率的反應程度d、固定稅收和稅率t、轉移支付Tr，貨幣需求的利率彈性h和貨幣需求的收入彈性k。制度變革會影響經濟體系的各個方面。從總需求角度來考慮，市場機制的引入以及確立會激發投資的熱情，從而改變自發性投資;政企分開、現代企業制度的建立以及利率的市場化改革等會提高企業投資對利率的反應程度;稅收制度的改革會改變固定稅收和稅率t;政府在保障人民基本生活、促進民生方面的舉措會增加轉移支付;證券市場的建立、改革和不斷完善使得貨幣需求的利率彈性發生改變。當然，制度變革不是一次完成的，也不是一次改變上述變量的，而是一個漸進式的變遷過程。當上述變量在制度變遷過程中發生改變時，就會對總需求造成沖擊，從而導致產出的波動。

第二，政策因素。政策因素主要是指政府重大政策的出臺或宏觀經濟政策的改變對經濟周期的影響。回顧改革開放30年以來我國出現的重大政策變動可以發現，政策變動與經濟周期存在明顯的相關性。比如，1992年鄧小平南巡講話，中國共產黨第十四次全國代表大會召開，確立社會主義市場經濟體制，中央調整了經濟計劃指標，進一步擴大改革開放，當年經濟增長率達到14.2%，連續幾年經濟增長率維持在兩位數以上。后來，政府為了抑制過快的經濟增長速度，抑制通貨膨脹，又采取了適度從緊的宏觀經濟政策，并在1996年成功實現“軟著陸”。[3]再比如，1997年下半年，針對亞洲金融危機造成中國出口下降以及國內需求不足，中央采取了以擴大內需為主的宏觀政策:銀行連續6次降息，財政擴大國債規模，增加基礎設施投入。這些政策的實施在很大程度上減輕了亞洲金融危機對我國的影響，我國經濟沒有出現大的衰退。2008年我國經濟受到席卷全球的金融危機的影響，政府又出臺了4萬億投資政策使我國經濟再次擺脫危機的陰影。

我國政策的變動主要是通過財政政策、貨幣政策、匯率政策以及外貿政策來體現的。財政政策的變動會改變政府支出和政府投資、固定稅收、稅率t和轉移支付Tr的值。貨幣政策會改變貨幣供給量Ms，匯率政策會改變出口x，外貿政策會改變進口占總需求的比例m。當政策變動導致上述變量改變時，就會對總需求產生沖擊，從而導致產出的波動。

第三，心理因素。心理因素主要是指人們對未來經濟運行情況的種種預期對其行為的影響。計劃經濟時期，政府是惟一的決策主體，幾乎決定了經濟體系的方方面面，甚至包括消費者的日常消費量。心理因素在這段時期對經濟很難產生影響。改革開放以后，隨著市場經濟體制的逐步建立，企業、消費者的自主決策權不斷放大，人們對未來的預期開始對經濟產生影響。比如，1992年鄧小平南巡講話后，人們普遍預期非公有制經濟將進一步發展，并對未來中國經濟看好。這種預期促使企業增加投資，從而推動了經濟發展。

心理因素的變動可以影響很多外生變量。比如，當消費者對未來經濟運行持樂觀態度時，就可能會增加自主性支出a，當企業對未來經濟運行持樂觀態度時，就會增加自發性投資e。

第四，國際因素。改革開放以后，我國與世界其它各國的貿易聯系越來越密切，進出口貿易量迅猛增加。特別是我國在加入WTO之后，凈出口占總需求的比例越來越大。當一些沖擊發生于我國的主要貿易國時，就會對我國經濟產生影響。典型的例子是2008年當源于美國的次貸危機演變為全球性金融危機時，我國經濟不可避免地受到了影響。由于歐美國家是我國的主要貿易國，這些國家對我國產品需求的減少使我國出口大幅下降，很多出口企業產品沒有銷路，不得不減產、停產甚至倒閉。

因此，國際因素影響的外生變量主要有:凈出口x，出口產品企業的自發性投資e，以及這些企業的投資對利率的反應程度d。

2.對總供給的沖擊

(1)模型分析

為了分析的簡便，在分析供給時，我們假定總需求不變。這樣，通過AD-AS模型可以得知，產出決定于總供給，總供給的波動會造成產出的波動。我們利用總供給函數分析哪些外生變量的變動會沖擊總供給從而造成產出的波動。筆者將采用布蘭查德構造總供給函數的方法，并加入技術因素。[4]

假定生產函數為:

y=AL(4)

其中，A代表技術水平;L代表就業量。

工資制定關系為:

W=Pe * F(u，z) (5)

其中，u代表失業率;z代表其它所有影響工資決定因素的綜合變量;Pe代表預期價格水平;W代表名義工資;函數F代表名義工資與失業率及其它變量的函數關系。

價格制定關系為:

P=(1+μ)W(6)

其中，μ代表成本加成率;P代表實際價格水平。

失業率計算公式為:

u=1-L/N (7)

其中，N代表勞動力人數，L代表就業人數。

將式(4)(5)(6)(7)聯立方程組可以得到總供給函數:

P=Pe*(1+)*F(1-，Z)(8)

在這個總供給函數中，外生變量有:預期價格水平Pe、函數關系F(u，z)、成本加成率μ、技術水平A、勞動力人數N以及其它所有影響工資決定因素的綜合變量z。在沒有外部沖擊的情況下，產出是穩定的。當外部沖擊改變了上述變量時，就會改變總供給從而造成產出的波動。

(2)實際因素分析

縱觀我國經濟周期的歷史，筆者認為，下述實際因素會造成上述外生變量的變動從而造成總供給和產出的波動。

第一，制度因素。制度變革不但會沖擊總需求，還會沖擊總供給，就我國的兩次制度變革而言，制度因素對總供給起著非常重要的影響。首先，在計劃經濟以及雙軌制時期，工資制定關系是不存在的。因為工人的工資不是由市場決定，而是由政府決定。其次，價格制定關系也是不成立的。因為價格也不是由企業根據成本、市場供求決定，而是由政府對價格進行管制制定。市場經濟體制建立以后，工資制定關系和價格制定關系才成立。因此，本文認為，從總供給角度看，兩次制度變革影響的外生變量主要有:工資制定關系中的預期價格水平Pe、函數關系F(u，z)和價格制定關系中的成本加成率μ。

第二，技術因素。技術因素主要指科學技術的新發明，生產工藝的改進或引進等技術進步。技術進步可以提高勞動生產率、提高資源利用效率、提高產品的附加值等，是我國改革開放后經濟發展的一個重要推動力量。改革開放以后，我國引進了一大批較為先進的技術，并且加大技術投入力度，提高自身技術水平，提高科學技術向現實生產力轉化的能力，技術進步對經濟增長的貢獻率得到很大提高。本文結合總供給函數來看，技術進步影響的外生變量是技術水平A。

第三，心理因素。心理因素既是沖擊總需求的實際因素，也是沖擊總供給的實際因素之一。在這里，心理因素對總供給的影響主要體現在人們對未來的價格水平的預期:Pe。

第四，勞動力供給因素。20世紀90年代之前，我國資本要素相對稀缺，而勞動力資源相對豐富，經濟增長主要靠勞動力投入。因此，勞動力供給的波動對經濟周期波動的影響較大。90年代之后，由于增長方式的改變，國外資本的大量涌入，資本、技術等因素對勞動力的替代作用有所加強。因此，勞動力供給的波動對經濟周期波動的影響有所減弱。從總供給函數來看，勞動力供給因素影響的外生變量是勞動力人數N。

(二)內部傳導機制是我國經濟周期具有內生性及持續性的原因

內部傳導機制是指經濟內部因素對外部沖擊的反應和調整方式，是經濟體系受到外部沖擊后產生波動的內生原因。本文認為，如果沒有外部沖擊，產出會在長期趨勢上運行。外部沖擊使產出偏離長期趨勢，而內部傳導機制會使這種波動具有持續性。筆者主要利用乘數-加速數模型作為內部傳導機制分析，說明經濟周期的內生性及持續性。

設定乘數-加速數模型為:

Yt = γ(1+α)Y-αγY+ G(0<γ<1)(α>0)[5] (9)

其中，Yt，Yt-1，Yt-2分別代表三個時期的國民收入，α代表加速數，γ代表t期消費占t-1期國民收入的比例，G0代表政府支出。

假定外生變量政府支出G0增加，即產生外部沖擊。第一期，產出會增加;第二期，消費增加，在加速數作用下，投資成倍增加，通過乘數作用使產出成倍增加。第二期，消費再次增加，經過加速數的作用，投資再次增加，從而使產出在乘數作用下再次成倍增加。這樣，每一期產出的擴張都會導致下一期產出的擴張，經濟進入擴張期。但經濟不會無限制擴張下去，當經濟擴張達到頂點時，會受到一些因素的限制，產出會下降，從而消費減少，通過加速數，投資規模縮小，在乘數作用下，產出成倍減少，這樣循環下去，經濟進入衰退期。由(9)式我們也可以看出，產量是前兩個時期滯后水平的函數，并且系數有正有負，表明經濟系統存在內在加速力和減速力。這樣，乘數-加速數模型就解釋了經濟周期的內生性及持續性。

三、政策建議

根據本文所述的我國經濟周期的特征及成因，筆者提出以下熨平經濟周期的政策建議:

(一)在應對外部沖擊方面，制度變遷、技術進步和勞動力供給增加等外部沖擊導致的產出波動不需要政府宏觀干預，因為產出并沒有偏離潛在水平。而其它實際因素的變動會使產出偏離潛在水平，因此，政府需要采取宏觀調控加以應對。

具體來說，在應對總需求沖擊方面，政府要在正確評價外部沖擊對經濟影響程度的基礎上，采取逆外部沖擊的財政或貨幣政策，并及時跟蹤、反映政策效果。在應對總供給沖擊方面，如果是預期價格水平變化導致的供給沖擊，那么政府需要采取諸如通貨膨脹目標制等貨幣政策規則的穩定化政策;如果是其它因素比如國際大宗原材料價格上漲導致的供給沖擊，那么政府最好不要采取逆外部沖擊的政策，因為這些政策往往作用不大，有時甚至會加劇經濟的波動。政府可以利用正向的供給沖擊，比如鼓勵技術進步、深化體制改革、鼓勵競爭等，以抵消負的外部沖擊的影響。

(二)由于內部傳導機制決定了經濟周期的內生性及持續性，因此熨平經濟周期的宏觀經濟政策在力度和持續時間的選擇上要依據我國經濟周期內部傳導機制的一般機理。反周期的宏觀經濟政策本身又是對經濟的一次沖擊，政策效果的發揮既具有時滯，又具有持續性，而二者都取決于內部傳導機制。因此，為了實現穩定經濟的目的，在制定宏觀經濟政策時要考慮內部傳導機制的影響，避免政策力度或持續時間的不適宜造成經濟的再一次波動。當然，這對政策制定者來說難度相當大，需要正確評價當前宏觀經濟運行的狀態，及時對宏觀調控的效果進行跟蹤、反饋，準確預測未來的宏觀經濟形勢來對政策進行修正。

綜上所述，我國反周期的宏觀經濟政策在性質(積極的或緊縮的)和時間上要根據外部沖擊的類型和時間進行選擇，在政策的力度和持續時間上要根據我國經濟周期內部傳導機制的機理進行選擇。

[參考文獻]

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[3]劉樹成.中國經濟周期研究報告(第1版)[M].北京:社會科學文獻出版社.2006:3-123.

[4]奧利維爾#8226;布蘭查德.宏觀經濟學(第2版)[M].北京:清華大學出版社，2003:151-153.

[5]蔣中一，凱爾文#8226;溫萊特.數理經濟學的基本方法(第4版) [M].北京:北京大學出版社，2006:703-705.

Theoretical Exploration and Concrete Evidence Analysis of China Economic Cycle Characteristics and Reasons since the Reform and Opening

Deng Chunling，Qu Pengbo

(College of Economy， Northeast University of Finance and Economy， Dalian 116025，China)

Abstract: China’s economic cycle characteristics and their contributing factors since the reform and opening are theoretically explored and analyzed with concrete evidence in this article. The authors believe that after the reform and opening under the impacts of various factors， China’s economic cycle presents characteristics of properties of fairly weak fluctuation and of fairly strong growth and stability. Outside impact is the initial reasons of China’s economic cycle to appear， and inside conduction mechanism is the reason that China economic cycle possessing endogenous and sustained properties. When analyzing the outside impact， the article observes and studies the practical factors that make exogenous variables bring the outside impact and lead outside variables to change. When analyzing the inside conduction mechanism， the article explains the endogenous and sustained properties of China economic cycle using multiplier—acceleration mathematical model. According to these views a policy proposal to iron smooth the economic cycle is put forward.

Key words: economic cycle; outside impact; inside conduction