資本監管對我國銀行業市場競爭度的影響研究

摘 要:2004年《商業銀行資本充足率管理辦法》頒布后，我國開始真正意義上的資本監管。統一的資本監管標準，有利于銀行業市場競爭的公平性。本文通過對資本監管與銀行業市場競爭度的相關性分析和Granger因果檢驗，探討了資本監管對我國銀行業市場競爭度的影響。結果發現，資本監管與銀行業市場競爭度存在相關性，但相關系數較低，且他們之間沒有明顯的因果關系，我國商業銀行資本監管還有待進一步的改進和完善。

關鍵詞:資本監管;銀行;競爭度

中圖分類號:F830文獻標識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)04-0014-03

一、引言

2004年銀監會頒布了《商業銀行資本充足率管理辦法》，標志著我國正式開始對商業銀行實行資本監管。 在隨后幾年內，我國資本監管得到了長足的發展，尤其是金融危機后對資本監管進行了一系列的改革和完善。我國銀監會于2009年8月18日向各大商業銀行下發《關于完善商業銀行資本補充機制的通知》(征求意見稿)，修訂后于2009年10月21日正式下達至各商業銀行，限制了次級債在商業銀行間的互相持有。2009年12月16日我國銀監會發布了《商業銀行資本充足率信息披露指引》，對商業銀行資本充足率信息披露的范圍、內容和流程規范等提出了明確的監管要求。2009年12月24日銀監會發布了《商業銀行資本計量高級方法驗證指引》，為商業銀行建立有效的驗證體系提供了明確的標桿。2010年1月13日銀監會發布《商業銀行資本充足率監督檢查指引》，通過監管部門的監督檢查，推動商業銀行完善風險管理體系和控制機制，實現資本要求與風險水平和風險管理能力的密切配合，提高商業銀行抵御風險的能力。

1988年頒布的《巴塞爾協議》是全球最早的統一資本監管標準。《巴塞爾協議》除了提高商業銀行抵抗風險能力外，還統一了資本充足率要求，維護了商業銀行的公平競爭。各個國家對資本充足率要求的不同而導致各國商業銀行在國際上的競爭力也不一樣，資本充足率要求低的國家銀行往往會保持較高的競爭力，但同時也增加了風險。統一資本監管要求不僅能保持商業銀行國際公平競爭，也有利于一個國家國內銀行業的公平競爭。

也有一些學者提出了資本監管并不能完全保證銀行業的公平競爭。一是因為各國對資本監管的態度不同，有的要求嚴格，有的則較松;二是不同銀行獲取資本的成本不同，Zimmer和McCauley(1991)對1984至1990年的加拿大、德國、日本、瑞士、英國和美國商業銀行資本成本進行了研究，發現美國最高，而日本最低，美國是日本的近四倍。[1]雖然我國對待各商業銀行的資本監管態度一致，但各商業銀行獲取的成本可能存在差異。本文通過對我國資本監管對銀行業市場競爭度的影響進行了分析和檢驗，提出進一步改善我國商業銀行資本監管的對策建議。

二、變量與數據

(一)銀行業市場競爭度

測量市場競爭度的方法主要有兩種:結構的方法和非結構的方法。結構的方法有市場集中度(CRn)和赫芬達爾指數(HHI);非結構的方法有Bresnahan和Lau模型(簡稱BL模型)，Panzar和Rosse模型(PR模型)。目前應用最為普遍的是PR模型，國內已有學者開始將PR模型用于我國銀行業競爭度的研究。趙子銥等(2005)以四大國有銀行和股份制銀行為樣本分析了我國銀行業的競爭度，發現我國商業銀行整體處于壟斷競爭狀態，四大國有銀行之間具有完全競爭市場的特點，股份制銀行之間的競爭程度低于國有銀行。[2]黃雋、湯珂(2008)也使用該方法對韓國、中國和臺灣地區的銀行業競爭度進行了比較。[3]李偉、韓立巖(2008)對外資銀行的進人對我國銀行業市場競爭度影響進行了實證研究，[4]也有學者用銀行年貸款余額占所有銀行年貸款余額的比例表示銀行業市場競爭度。[5]

PR模型將銀行收入與投入要素價格的變動彈性之和定義為H統計量，用于衡量市場的競爭度。用R表示銀行收入，w表示投入要素價格向量，z表示其他外生變量，則銀行收入函數可表示為:R=R(w，z);H統計量表示為: 。

H的大小可用來表示銀行業競爭的激烈程度，即H越大，壟斷力量越弱，市場越具有公平性。H≦0，表示為完全壟斷市場;0

(二)銀行業資本監管

我國商業銀行資本監管始于20世紀90年代。1993年中國人民銀行第一次公布資本充足率的測算標準，我國將資本充足率納入了商業銀行監測范圍。1994年初，中國人民銀行發布了《關于資本成份和資產風險權數的暫行規定》，對銀行的資本構成做出了明確的規定。1996年，中國人民銀行出臺了《商業銀行資產負債比例管理監控、監測指標和考核辦法》，在規范商業銀行資產負債比例管理的同時，對計算信用風險資本充足率的方法提出了具體的要求。由于上述資本監管沒有相關的懲罰制度，我們稱之為資本監管軟約束階段。2004年中國銀行業監督管理委員會頒布了《商業銀行資本充足率管理辦法》，我國進入資本監管硬約束階段，開始正式意義上的資本監管。商業銀行資本監管可以用商業銀行資本充足率來表示，資本監管越全面越嚴格，越有利于銀行業的公平競爭，資本充足率本文用CAP表示。

三、實證檢驗

(一)變量序列的平穩性檢驗

本文采用ADF檢驗法檢驗變量CAP和H的平穩性。首先根據其基本時序圖確定ADF檢驗的基本形式，再根據赤池信息準則(ATC)確定滯后階數，最后根據ADF統計量判斷其是否平穩。檢驗結果如表3所示。

ADF檢驗結果表示，資本充足率(CAP)和銀行業競爭度(H)均在5%的顯著水平下平穩。CAP的ADF值-4.952966大于-5.835186表示在1%的顯著水平下不平穩，小于-4.246503則說明在5%的顯著水平下平穩。H的ADF值-4.414625大于-5.835186表示在1%的顯著水平下不平穩，小于-4.246503則說明在5%的顯著水平下平穩。CAP和H均在5%的顯著水平下平穩，則可直接對其進行相關性檢驗。

(二)相關性檢驗

相關性分析表明兩者之間的相關系數為0.015497，且其伴隨概率為0.0000，表明在CAP和H之間存在相關性，但相關系數非常低。結果顯示出資本監管與銀行業市場競爭度存在相關關系，但相關度較低。

(三)Granger因果檢驗

時間序列資本充足率(CPA)和銀行業競爭度(H)均為平穩，所以可直接對其進行Granger因果檢驗。

Granger因果檢驗結果顯示，對于“H不是CAP的Granger原因”的原假設，拒絕它犯第一類錯誤的概率是0.41346，沒有理由拒絕“H不是CAP的Granger原因”的原假設，可以得出H不是CAP的Granger原因的結論。對于“CAP不是H的Granger原因”的原假設，拒絕它犯第一類錯誤的概率是0.98585，沒有理由拒絕“CAP不是H的Granger原因”的原假設，可以得出CAP不是H的Granger原因的結論。檢驗表明，銀行業資本充足率(CAP)和銀行業市場競爭度(H)之間互不為因果關系，即資本監管不會直接影響我國銀行業市場競爭度。

四、結論及建議

本文分別對2000-2009年我國商業銀行資本監管與銀行業市場競爭度進行了相關性分析和Granger因果檢驗，得出以下結論。

一是我國銀行業市場處于壟斷競爭格局，不過壟斷的力量正逐漸減弱，市場競爭越來越激烈。其主要原因是商業銀行股份制改造和引進戰略投資者使得商業銀行運作獨立性增強，城市商業銀行的規范和改革促進市場的競爭，我國銀行業競爭度還有較大上升空間。

二是根據IMF統計數據，我國商業銀行整體資本充足率在近幾年雖有一定程度的提高，但資本充足水平離監管要求還有一段距離，說明我國資本監管的強度還有待提高。

三是相關性分析結果表明資本監管與銀行業市場競爭度存在相關關系，但相關系數較低，Granger因果檢驗顯示資本監管與銀行業市場競爭度之間不具有因果關系。這說明資本監管在一定程度上可以影響銀行業市場競爭度，但目前影響我國銀行業市場競爭度的主要因素并不是資本監管。

基于上述結論，筆者提出兩點建議:一是堅持嚴格的資本監管，制定精細的資本監管標準，力求給市場營造一個公平的環境，完善資本充足率的計量和披露，杜絕商業銀行“占空子”，進行惡性競爭;二是繼續深化商業銀行體制改革，讓商業銀行運作更加透明化，減少政府變相對商業銀行的干預，構建完善的商業銀行公司治理結構。

參考文獻:

[1]Zimmer.S A and R N McCauley: Bank Cost of Capital and International Competition[J]. Federal Reserve Bank of New York Quarterly Review，1991(12).

[2]趙子銥，彭琦，鄒康.我國銀行業市場競爭結構分析——基于Panzar-Rosse范式的考察[J].統計研究，2005(6).

[3]黃雋，湯珂.商業銀行競爭、效率及其關系研究[J].中國社會科學，2008(1).

[4]李偉，韓立巖.外資銀行進入對我國銀行業市場競爭度的影響:基于Panzar-Rosse模型的實證分析[J].金融研究，2008(5).

[5]阮敏.銀行競爭與經濟增長的協整和因果關系分析[J].海南金融，2009(4).

The study on the influence of capital regulation on the market

competition degree of Chinese banking industry

WU Ci-bing

(College of finance， Hunan Univ， Changsha410079， China)

Abstract: Since the Measures for the Management of Capital Adequacy Ratio of Commercial Banks was issued in 2004， China started a real meaning of capital regulation. Uniform standards of capital regulation are favorable to the fairness of banking competition. Through the relative analysis of capital regulation and the banking market competition degree and the Granger causality test， this paper studied the influence of capital regulation on the Chinese banking market competition degree. The results showed that there was a low correlation between the capital regulation and the banking market competition degree， but there was no obvious causality between them. In conclusion， the capital regulation of Chinese commercial banks still needs to be further improved and perfected.

Key words: capital regulation; banks; the degree of competition