人民幣實際有效匯率變動對中國貿易結構影響的分析

2005年，我國對匯率制度進行重大改革，不再單一盯住美元，改為實施參考一籃子貨幣進行人民幣匯率定價的制度，這是向人民幣匯率市場化方向邁出的關鍵一步。此后人民幣匯率波動明顯加大，并呈現明顯升值趨勢，同時我國對外貿易發展迅速，貿易順差不斷增加。本文從實際有效匯率的角度來分析和研究人民幣匯率變動對我國貿易結構的影響并分析原因，通過實證方法加以驗證，最后給出相關的結論和政策建議。

一、我國貿易結構的變動分析

我們運用貿易特化系數(TSC，Trade Specialization Coefficient)這一指標來衡量和分析中國對外貿易結構的變動趨勢。本文中的對外貿易結構指的是對外貿易的商品結構，即各類進出口商品占全部貿易額的比例。貿易特化系數是一國某種/類貿易產品的凈出口額與其進出口總額之比，其計算公式為:TSC=(X—M)/(X+M)，-1≤TSC≤1。

一般說來，當TSC指標值越接近一1時，表明貿易產品在國際市場上的比較優勢越低，當TSC指標值越接近1時，則表明貿易產品在國際市場上的比較優勢越高，當TSC指標值接近零時，貿易產品的競爭優勢則比較均衡。如果一個地區的高級貿易部門的貿易特化系數呈上升趨勢，而低級貿易部門的貿易特化系數呈下降趨勢，那么可以認為該地區貿易結構呈優化趨勢。

研究表明，我國貿易結構總體上呈現不斷優化的趨勢，全部進出口商品的TSC從1996年的0.04上升到2008年的0.12，累計增加了0.08，特別是工業制品貿易特化系數大幅上升， TSC從1996年的0.06上升到2008年的0.27，累計增加了0.21，顯示出工業制品競爭優勢出現了較大的改觀，對整體貿易結構貢獻較大。同時，工業品自身的貿易結構也顯著改善，勞動密集型商品的貿易特化系數穩中有升，1996-2008年間TSC累計增加了0.13，保持了較高的競爭力。而隨著我國科學技術水平的顯著上升，資本技術密集型商品競爭力不斷增強，1996-2008年間TSC累計增加了0.4，對我國貿易結構的改善貢獻不斷加大。

二、我國人民幣實際有效匯率的變動分析

有效匯率分為名義有效匯率和實際有效匯率，它的變動反映出一國商品在國際市場上價格競爭力的變化。一國的名義有效匯率是指，以一國對外貿易伙伴國與該國的貿易額在該國對外貿易總額中的比重為權數，將各貿易伙伴國的名義匯率進行加權平均而得到的匯率指數;實際有效匯率是指名義有效匯率扣除通貨膨脹的影響后所得的匯率指數。實際有效匯率的上升表明匯率升值，匯率變動對一國產品的對外價格競爭力產生不利影響，反之則表示匯率貶值，匯率變動對一國產品的對外價格競爭力產生有利影響。本文所使用的人民幣實際有效匯率數據來自國際清算銀行(BIS)的月度有效匯率指數，并通過幾何平均加權法計算年度指數。研究表明，我國人民幣有效匯率呈上升態勢，而且波動幅度較大，實際有效匯率指數和名義有效匯率指數走勢基本相似，特別是自2005年匯率改革以來，人民幣匯率升值趨勢明顯，升值幅度不斷加大，2008年比2005年升值了22.56%，這在很大程度上反映了人民幣匯率市場化傾向日益顯著，匯率波動和走勢更多地體現各種市場因素的綜合作用。

三、匯率變動對我國貿易結構影響的實證分析

本文運用單位根檢驗中的ADF檢驗對1996-2008年間貿易特化系數和人民幣實際匯率之間的平穩性進行檢驗，其中REER代表人民幣實際有效匯率(數據來源于國際清算銀行并經過計算)，TSC1、TSC2和 TSC3分別代表初級產品貿易特化系數、資本技術密集型商品貿易特化系數和勞動密集型產品貿易特化系數。結果表明，REER、TSC1、TSC2和TSC3是二階單整序列，可以進行進一步檢驗。

我們利用Granger因果關系檢驗方法對1996-2008年間的匯率變動和我國不同產品貿易特化系數之間的關系進行分析。檢驗結果表明，匯率變動是影響三類貿易特化系數的Granger原因，即匯率變動對我國初級產品、工業制品和資本技術密集型商品的貿易結構產生了影響，考慮到我國貿易結構不斷優化的現實，從而可以得出人民幣匯率的日益市場化變動對我國貿易結構的改善產生了積極影響。

四、研究結論和建議

一是人民幣實際有效匯率的變動在總體上促進了我國貿易結構的改善。因此，穩步推進人民幣匯率改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，真實反映人民幣的實際對外價值，有利于促進我國貿易結構的優化。

二是匯率機制的完善有助于均衡有效匯率的形成。我國在人民幣匯率的改革方面要不斷加大步伐，扎實推進人民幣匯率市場化、區域化和國際化進程，進一步促進我國貿易結構的優化和改善。同時，浮動匯率制度改革的深化和完善也有利于央行獨立貨幣政策的實施，有利于改進我國的宏觀調控和保持經濟的持續穩定快速發展。

三是注重推行平衡性貿易政策。我國在重視推動出口和優化出口結構的同時，要不斷強化推行平衡性政策，特別是在我國經濟發展對世界資源依賴越來越大的情形下，更加重視進口的重要作用。另外，應注重經濟發展模式的轉變和對環境的保護，不斷提高資源的利用效率，更加重視技術進步在促進經濟持續健康發展中的作用，不斷減少對國際資源的依賴程度。

(特約編輯 張 勇)