金融危機(jī)下FDI的轉(zhuǎn)移成因分析

謝竹

（中國物流公司，北京100070）

1 FDI貿(mào)易效應(yīng)的理論分析

1.1 FDI的貿(mào)易替代效應(yīng)

貿(mào)易替代效應(yīng)理論的主要代表人物是蒙代爾。他認(rèn)為一種商品可以通過貿(mào)易與投資的方式進(jìn)入他國市場，選擇了投資便會替代貿(mào)易，當(dāng)兩國的生產(chǎn)函數(shù)相同或類似時(shí)尤為明顯。在無貿(mào)易壁壘和生產(chǎn)要素可充分自由流動的情況下，資源上優(yōu)勢互補(bǔ)，均衡的價(jià)格比率使廠沒有必要進(jìn)行生產(chǎn)要素的直接跨國流動，即會選擇貿(mào)易這種方式而不是直接投資。但是，若一國存在國際貿(mào)易的壁壘，使出口國成本遞增，而進(jìn)口國的該商品價(jià)格上升，從而刺激生產(chǎn)，使得進(jìn)口國的生產(chǎn)要素報(bào)酬率提升。

1.2 FDI的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)

貿(mào)易創(chuàng)造理論的主要代表人物是小島清。貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)論者認(rèn)為當(dāng)資本的流動不是由貿(mào)易壁壘引致而主要是流入出口部門時(shí)，投資和貿(mào)易之間就會出現(xiàn)一種互補(bǔ)關(guān)系而不是替代關(guān)系。FDI可以提高東道國出口產(chǎn)品的效率，在投資國與東道國之間創(chuàng)造新的貿(mào)易需求機(jī)會，使兩國間的貿(mào)易在更大規(guī)模上進(jìn)行。

2 外商直接投資對我國經(jīng)濟(jì)的影響

2.1 外商直接投資在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極作用

重要的資金來源。長期以來，建設(shè)資金短缺一直是制約中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。外資的引入成為我國固定資產(chǎn)投資的重要資金來源，它彌補(bǔ)了國內(nèi)建設(shè)資金的不足。

改善資產(chǎn)質(zhì)量。90年代中期以來，利用外資最重要的作用，是促進(jìn)包括存量資產(chǎn)和增量資產(chǎn)質(zhì)量在內(nèi)的總體資產(chǎn)質(zhì)量的改善。一方面，跨國公司通過與中國企業(yè)的合資行為，可以將原有企業(yè)的低質(zhì)量資產(chǎn)存量盤活變成高質(zhì)量資產(chǎn)。另一方面，跨國公司設(shè)立新企業(yè)，可以形成技術(shù)含量高、產(chǎn)業(yè)層次高的高質(zhì)量資產(chǎn)增量。

增加出口和改善出口結(jié)構(gòu)。外商投資企業(yè)產(chǎn)品的出口比例普遍高于內(nèi)資企業(yè)，特別是上世紀(jì)90年代以來，隨著外商投資企業(yè)出口額的較快增長，外商投資企業(yè)出口占全國出口總額的比重有明顯上升，至2004年，已超過57%，不僅出口增長速度較快，出口商品結(jié)構(gòu)也明顯優(yōu)于國內(nèi)整體水平增加財(cái)政收入和就業(yè)。截至2003年底，在現(xiàn)存注冊運(yùn)營的23萬家外商投資企業(yè)中就業(yè)的人員超過2350萬人，約占全國城鎮(zhèn)勞動人口的11%，平均每一家外資企業(yè)吸收100人就業(yè)。外商直接投資的大量引進(jìn)，擴(kuò)大了國家財(cái)政收入的來源。

使用先進(jìn)技術(shù)和提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。進(jìn)入上世紀(jì)90年代以來，隨著眾多大跨國公司來華投資以及外資并購，外資對中國技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級的推動作用日益加強(qiáng)。

2.2 外商直接投資對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的消極影響

影響我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。外商直接投資帶給中國經(jīng)濟(jì)大發(fā)展的同時(shí)，也使得中國陷入一個(gè)經(jīng)濟(jì)的怪圈。那就是有一部分外商投資企業(yè)想在中國進(jìn)行污染轉(zhuǎn)移。有的將國外淘汰下來或禁止使用的、嚴(yán)重污染環(huán)境的產(chǎn)品、設(shè)備和技術(shù)帶入我國。還有少數(shù)外商投資企業(yè)直接參與境外危險(xiǎn)廢氣物的進(jìn)口與加工。這些外資不僅不利于維護(hù)我國生態(tài)環(huán)境，而且將嚴(yán)重影響我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。投資結(jié)構(gòu)不平衡。外商直接投資在產(chǎn)業(yè)上表現(xiàn)為投資集中于第二產(chǎn)業(yè)。在行業(yè)上重點(diǎn)投資工業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)。而工業(yè)又側(cè)重投資于勞動密集型的紡織業(yè),而一些資金密集型、技術(shù)密集型的行業(yè),外商很少涉足。

加大了國際收支“雙順差”壓力。國際收支巨額“雙順差”帶來的外匯儲備增長壓力，是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢中的突出問題之一。外商投資企業(yè)結(jié)售匯的長期順差雖然有利于提升中國的儲備能力和對外支付能力，但是在儲備資產(chǎn)增長過快、貨幣政策空間受到擠壓的背景下，將會成為影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)因素之一。

3 FDI的轉(zhuǎn)移成因分析

自2006年開始，中國FDI五大來源地對華投資（金融業(yè)務(wù)除外）紛紛出現(xiàn)下降，與此形成鮮明對比的是，歐盟、日本、美國、韓國和中國臺灣地區(qū)對主要東盟國家的投資卻顯著增長，F(xiàn)DI從中國向亞洲其他國家，特別是東盟主要國家轉(zhuǎn)移現(xiàn)象已初現(xiàn)端倪。2007年11月30日日本國際協(xié)力銀行發(fā)表的《2007年度海外直接相關(guān)企業(yè)調(diào)查報(bào)告》顯示，印度首次超越中國成為日本企業(yè)今后十年投資和銷售的首選目的國，中國排名第二，緊隨其后的是俄羅斯和越南。

近年來，東盟國家投資環(huán)境改善、經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，增加了外國投資者信心。2006年越南GDP增長率接近8%，排名東盟國家首位,在亞洲國家中僅次于中國，2007年其GDP增長有望達(dá)到8.25%；2006年馬來西亞GDP增長率為6%國；菲律賓2007年前三季度GDP增長率為7.3%，第二季度GDP增長率為7.5%，為20年來最高。近日，亞洲開發(fā)銀行首席經(jīng)濟(jì)師哈里根預(yù)測2008年東南亞國家經(jīng)濟(jì)增長將能達(dá)到6.1%。

中國國內(nèi)經(jīng)營環(huán)境惡化。跨國企業(yè)投資較為集中的中國東南沿海地區(qū)工資水平大幅上升，作為生產(chǎn)基地的吸引力大不如前。2005年上海制造業(yè)平均工資為29835元，同比增長8.7%，而相比之下印尼經(jīng)濟(jì)特區(qū)巴淡島的月平均工資月約為100美元。同時(shí)，中國本土企業(yè)成長使得中國勞動市場對高級人才的需求猛增，高級人才招聘難問題有所加重。

國際貿(mào)易環(huán)境趨于惡化。首先，人民幣升值使中國產(chǎn)品在國際市場上的價(jià)格競爭力下滑。2006年中國外匯持有額首次突破了1萬億美元，貿(mào)易順差規(guī)模也達(dá)到1775億美元，2007年上半年貿(mào)易順差規(guī)模首次超過千億美元，2007年中國貿(mào)易順差可能世界第一，因此人民幣升值壓力將繼續(xù)增加。與2005年相比，2006年中國出口價(jià)格總體上升4.2%，而進(jìn)口價(jià)格總體僅上升3%。其次，大額貿(mào)易順差使得中國主要貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易摩擦加大，出口企業(yè)遭遇國際貿(mào)易壁壘的風(fēng)險(xiǎn)增大，這也是跨國企業(yè)減少對華投資的原因之一。2006年中國與發(fā)達(dá)國家的貿(mào)易摩擦加深，如歐盟對華皮鞋產(chǎn)品征收反傾銷稅，美國加大對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)要求，2007年1-10月，美國已對我發(fā)起337調(diào)查（針對進(jìn)口產(chǎn)品侵犯美國知識產(chǎn)權(quán)的行為）14起，占美國同期立案總數(shù)的50%以上。跨國企業(yè)為了減少風(fēng)險(xiǎn)，在投資地區(qū)上進(jìn)行多樣化選擇。

轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式的需要。改革開放以來，中國對外貿(mào)易逐步形成了由加工貿(mào)易占據(jù)“半壁江山”、以外商投資企業(yè)為進(jìn)出口主體的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，這種特殊的貿(mào)易結(jié)構(gòu)是我對外貿(mào)易保持高順差的主要原因。由于國內(nèi)市場有限，外商投資企業(yè)自身存在巨大的出口需求，其出口額占中國外貿(mào)總數(shù)的比重一直保持在六成左右，而且呈逐年增加態(tài)勢。大額貿(mào)易順差給我國帶來很多新的問題，如：與主要貿(mào)易伙伴貿(mào)易摩擦加大；外匯管理面臨更加放開的國際壓力；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨通貨膨脹的潛在風(fēng)險(xiǎn)等。因此，加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長發(fā)展，促進(jìn)外貿(mào)平衡發(fā)展已成為當(dāng)務(wù)之急。國家已開始調(diào)整出口退稅等出口導(dǎo)向的優(yōu)惠政策；促進(jìn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級，通過擴(kuò)大加工貿(mào)易限制類商品的產(chǎn)品目錄，對“兩高一資”（高耗能、高污染和資源型產(chǎn)品）等產(chǎn)品的加工貿(mào)易進(jìn)行政策調(diào)整。

對利用外資政策調(diào)整的需要。按照國家的產(chǎn)業(yè)政策和地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略，必須加快對外資引進(jìn)政策的調(diào)整。由“招商引資”轉(zhuǎn)為“擇商擇資”、“養(yǎng)商育資”等，調(diào)整資源和環(huán)境成本格局，嚴(yán)格控制技術(shù)檔次低、“兩高一資”的外資項(xiàng)目，提高利用外資的質(zhì)量和效益，鼓勵(lì)境內(nèi)主體對外投資，發(fā)展具有國際競爭力的跨國企業(yè)。近年來，中國本身也加大了對東盟投資力度，特別是2006年對東盟投資達(dá)到9.37億美元，同2005年的5.02億美元相比,同比增長了87%。

[1]劉增科.我國企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)狀、問題及發(fā)展戰(zhàn)略，世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇2004(6):49-52.

[2]張如慶.我國對外直接投資區(qū)位選擇分析，國際貿(mào)易問題，2005(3):1082109.

[3]王錦珍.我國對外直接投資的經(jīng)驗(yàn)、問題及政策建議，世界經(jīng)濟(jì)研究，2004(4):38239.

[4]盛亞，單航英.中國企業(yè)跨國研發(fā)的策略研究，甘肅社會科學(xué)，2006(1)