財政國庫現金管理研究

摘要：通過實行國庫現金管理，可以減少閑置現金與彌合資金缺口，最大限度提高國庫庫存資金使用效率，促進金融市場創新，沖抵財政政策對貨幣政策的“擠出效應”，健全兩者之間的協調機制，提高中央政府的宏觀調控能力，使社會經濟沿著健康穩定的良性軌道發展。

關鍵詞：國庫現金管理；國庫單一賬戶體系；現金流出

1 我國實施財政國庫現金管理的重大意義

(1)國庫庫存余額是各級政府一個重要的可用財力。

在以往的預算管理體制下，國庫庫存余額的波動幅度很大。2000年以來，隨著國庫單一賬戶體系的逐步確立，部門預算改革和國庫集中收付制度改革的不斷推進，直接支付和授權支付方式的推廣采用，國庫現金支出日益均衡，國庫庫存余額的變動日趨穩定。更為重要的是，實行國庫集中支付后減少了各級預算單位的資金結余，留存在人民銀行國庫的庫款余額出現明顯增長態勢。

(2)促進財政政策轉型的有力執行手段。

為防止對宏觀經濟造成的震蕩過大，逐年減少增發國債數量是一個比較可行的政策措施，但單一的政策執行手段往往難以取得預期效果。如果能夠對近年來基本維持在年末3000～5500億元之間、月末平均約4500億元的全國國庫庫存余額進行有效的國庫現金管理，則不僅有助于實現積極財政政策的“軟著陸”，最大限度地減小財政政策轉型對經濟運行的震蕩，且能夠提高財政資金的使用效率。

(3)為金融市場提供更加準確的市場信號。……