論銀行金融產(chǎn)品組合降低美元購匯成本

摘 要:沒有現(xiàn)匯的企業(yè)，在進口支付美元時，利用銀行的美元貸款、人民幣存款、遠(yuǎn)期購匯等金融產(chǎn)品組合進行支付，比傳統(tǒng)的即期購匯方式支付，節(jié)省巨額購匯成本。

關(guān)鍵詞:金融產(chǎn)品組合;降低;購匯成本

我們需要支付美元外匯時，不是直接購匯支付，而是從銀行貸出美元，對外支付，然后將人民幣資金(小于即期匯成本)存入銀行，再用存款到期本息，遠(yuǎn)期購匯，償還美元貸款。這樣，所需存入的人民幣資金，即全部購匯成本，小于即期購匯成本。這個購匯成本，已經(jīng)通過遠(yuǎn)期購匯，鎖定了金額，無任何風(fēng)險。

參考最近我們做的一筆此類交易，銀行給出的利率及匯率條件，假設(shè):

需支付1億美元，

即期匯率公開報價6.8405元人民幣/美元，

人民幣一年期存款利率為2.25%，

美元一年期貸款利率為1.54688%，

遠(yuǎn)期匯率6.7832元人民幣/美元。

1 傳統(tǒng)方式即期購匯

爭取最優(yōu)惠匯率，需支付人民幣68，285萬元，比公開報價節(jié)省120萬元人民幣。

1.1 按公開報價，需支付購匯資金68，405萬元人民幣

即，10，000萬美元×6.8405=68，405萬元人民幣。

1.2 爭取優(yōu)惠匯率，最低需支付購匯資金68，285萬元人民幣

一般銀行平倉價為銀行對外報價減120個基點的水平。假設(shè)銀行給我們企業(yè)報出不賺錢的即期價，即6.8405元人民幣/美元減120個基點，為6.8285元人民幣/美元。這樣，即期購匯對外支付，需人民幣金額:

10，000萬美元×6.8285=68，285萬元人民幣。

1.3 最優(yōu)惠匯率比公開報價節(jié)省120萬元人民幣

68，405萬元人民幣-68，285萬元人民幣=120萬元人民幣。

2 利用銀行，比即期購匯方式下公開報價節(jié)省

1，039.4454萬元人民幣，比即期購匯方式下最優(yōu)惠報價節(jié)省919.4454萬元人民幣萬元人民幣。……