中國醫藥制造板塊及相關行業風險與收益分析

摘 要:股票投資是一種風險投資，股票的投資組合是一種重要投資方式，它可以有效地降低投資風險，增大收益率。首先介紹了中國股市的發展和醫藥制造板塊及相關行業的近況，然后以2008年1月1日到2009年3月31日為參考時限，選擇醫藥制造板塊及相關行業(生物制品業、化學原料及化學制品制造業、醫藥及醫療器械批發零售業、金融業)的所有股票作為樣本，以季度收益率為指標，計算樣本股票的標準差，對醫藥制造板塊與其它4個板塊投資組合，得到相關系數并進行實證分析，對醫藥制造板塊與相關行業的聯動性的大小加以分析。

關鍵詞:風險;每股收益;標準差;相關系數

本文選取醫藥制造板塊及生物制品、化學原料及化學制品制造、醫藥及醫療器械批發零售、金融板塊的全部上市公司的股票進行分析。

由于我國股票市場還不是很成熟，市場變化大，為了避免由于樣本數據波動帶來的較大估計誤差，我們盡量對最近的數據進行分析。在此，我們選擇2008年1月1日到2009年3月31日作為證券組合的樣本考察時限。以季度為間隔，共需用到5個季度的攤薄后每股收益和平均季度每股收益(攤薄后)。

1 醫藥制造板塊的風險與收益分析

此處選用每股收益(攤薄后)為收益水平評價指標，計算各板塊中所有股票的5個季度的平均每股收益(攤薄后)和標準差。平均值選用簡單算術平均法計算。即Ri=RitN，式中:Ri為第i種股票的平均季度每股收益(攤薄后)，為第i種股票在第t季度的每股收益(攤薄后)，N為季度個數，此處N=5。……