我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與通貨膨脹關(guān)系的理論研究與實(shí)證分析

摘要：隨著次貸危機(jī)引發(fā)全球性金融危機(jī)，學(xué)術(shù)界對(duì)于貨幣政策是否以及如何對(duì)資產(chǎn)價(jià)格做出反應(yīng)的爭(zhēng)議再起。本文根據(jù)協(xié)整分析技術(shù)、Gmnger因果檢驗(yàn)方法和誤差修正模型，利用1998—2008年中國(guó)的季度數(shù)據(jù)，對(duì)資產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。實(shí)證研究表明：第一，我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹之間確實(shí)存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，其中房?jī)r(jià)變動(dòng)對(duì)通貨膨脹的影響大于股價(jià)變動(dòng)對(duì)通貨膨脹的影響；第二，我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹之間存在著單向的因果關(guān)系，即股票價(jià)格與房?jī)r(jià)上漲是通貨膨脹的原因。