何成功登上創(chuàng)業(yè)板

在創(chuàng)業(yè)板上市審核的過程中，一份好的上市方案不僅可以體現(xiàn)出企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃還可以增加企業(yè)通過審核的幾率。

在企業(yè)準(zhǔn)備上市的過程中，中介機(jī)構(gòu)的介入越早越好。最好是企業(yè)在進(jìn)行上市可行性分析時(shí)就聯(lián)系中介機(jī)構(gòu)。

在選擇中介機(jī)構(gòu)的時(shí)候要注意中介機(jī)構(gòu)的品牌和團(tuán)隊(duì)要素，而不是以中介機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)為主要參考要素。不同的中介機(jī)構(gòu)會關(guān)注不同的問題，比如：歷史沿革，股權(quán)問題(紅帽子、假外資、工會持股、股權(quán)代持等)，產(chǎn)權(quán)問題(土地、房產(chǎn)、設(shè)備、專利、商標(biāo))，財(cái)務(wù)問題(財(cái)務(wù)規(guī)范和稅務(wù)問題)。中介機(jī)構(gòu)如何解決這些問題非常關(guān)鍵，因此在選擇中介機(jī)構(gòu)的時(shí)候要注意其解決問題的方式。

在與中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)合同中，企業(yè)應(yīng)該：把握企業(yè)付款的方式、次數(shù)與企業(yè)得到的服務(wù)是否相符；對于服務(wù)質(zhì)量條款，應(yīng)該明確約定服務(wù)目標(biāo)，詳細(xì)約定服務(wù)內(nèi)容，具體約定違約責(zé)任，強(qiáng)勢約定爭議解決辦法；要強(qiáng)化合同條款的履行以及監(jiān)控，比如按計(jì)劃核對并書面確認(rèn)工作進(jìn)程、堅(jiān)持獲得書面意見等。另外，凡重大事項(xiàng)均要委托中介機(jī)構(gòu)出具正式的書面意見，因?yàn)橹薪闄C(jī)構(gòu)出具的正式書面意見具有分散法律風(fēng)險(xiǎn)的作用。重大事項(xiàng)包括：企業(yè)是否適合創(chuàng)業(yè)板上市，在創(chuàng)業(yè)板上市的法律障礙排除，股權(quán)融資中的企業(yè)控制，上市后的退市風(fēng)險(xiǎn)防范，企業(yè)及其負(fù)責(zé)人的刑事責(zé)任查明和針對董事、高管的特殊合同約定等等。對委托目的約定越明確、越具體，企業(yè)越容易實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

另外，企業(yè)上市之前應(yīng)該設(shè)立一個(gè)包括公司的董事、高管人員以及業(yè)務(wù)骨干等在內(nèi)的籌備小組。該小組的主要任務(wù)是組織、統(tǒng)籌各種資源，制定以及實(shí)施上市方案。對外要利用中介機(jī)構(gòu)的資源，包括律師、會計(jì)師、私募基金、券商等這些外部資源，做好充分的準(zhǔn)備。之后企業(yè)要做的就是內(nèi)部資源的整合，如股東會、董事會、監(jiān)事會、董秘、證券代表之間的合作。只有充分調(diào)動各種資源，企業(yè)在上市過程中才能從容應(yīng)對，也才有可能獲得更多的IPO機(jī)會。內(nèi)部資源整合需要特別注意的是高管以及業(yè)務(wù)骨干，因?yàn)樯鲜行枰獔龅匾约芭涮自O(shè)施，因此需要總監(jiān)做物資和預(yù)算準(zhǔn)備。

中國證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管辦公室的負(fù)責(zé)人表示：“在2009年的9月，所有在首日申請的企業(yè)都將得到反饋信息。證監(jiān)會將對已經(jīng)收到反饋意見的企業(yè)召開初審會議，根據(jù)企業(yè)反饋信息的落實(shí)情況來決定是否要將申請?zhí)峤话l(fā)審委審核。”因此，擬上市企業(yè)還應(yīng)該給予反饋意見應(yīng)有的重視程度，不斷地完善本公司的上市方案，以適應(yīng)比較嚴(yán)格的審核機(jī)制。

目前的反饋意見主要集中在三個(gè)方面：創(chuàng)業(yè)產(chǎn)品市場的占有率、企業(yè)的成長性以及未來盈利性、企業(yè)對未來風(fēng)險(xiǎn)的控制能力。因此，一些擬上市的企業(yè)在制定方案的過程中應(yīng)該考慮這些問題的解決方案，以完善企業(yè)的上市方案。

一家南方的保薦機(jī)構(gòu)表示，該公司上報(bào)的企業(yè)收到的反饋意見函重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)未來的成長性及盈利前景。因此，擬上市企業(yè)應(yīng)該在上市方案中詳細(xì)說明其所處細(xì)分市場的成長性，最好要有具體數(shù)據(jù)，還可以提供一些工作底稿。擬上市企業(yè)應(yīng)該詳細(xì)說明其在所處細(xì)分市場占有的市場份額，如果有具體數(shù)據(jù)的話，建議提供具體數(shù)據(jù)。此外，應(yīng)詳細(xì)說明擬上市企業(yè)所處的細(xì)分市場競爭格局的現(xiàn)狀以及對競爭對手實(shí)地調(diào)研的材料等。