國際貨幣體系改革:中國成為關鍵貨幣國

方明

從金融角度而言,更多關鍵貨幣國有助于制約發達國家肆意創造國際貨幣而導致全球流動性過剩,化解商品、勞務和資產價格因價格評價體系的改變而過度泡沫化的難題

隨著與東盟自貿區的建成,中國邁上新的征程。與前期引入資本的側重點不同,中國在融入世界的新階段當中,既要引進來、又要走出去。而這種雙向開放亟需人民幣國際化的支持。鑒于中國在未來全球經濟增長中所扮演的重要角色,在諸多可選擇的人民幣國際化方案中作出謹慎選擇尤為必要:一、貨幣創造早已進入了信用體系時代,退回到金本位制并不現實;二、全球統一貨幣相當于全球有統一的央行,面對千差萬別的各類經濟體,這更不現實;三、繼續跟隨美元就是對現有不公平的國際貨幣體系的默認,這不符合中國的長遠利益和中美經濟結構差異巨大的事實;四、歐元的誕生經歷了一個漫長的過程,而亞洲各國文化和經濟實力上差異巨大,不具備形成“亞元區”的基礎;五、超主權儲備貨幣的收益難以體現。因此,最現實可行的選擇是讓人民幣成為具有國際儲備貨幣地位的關鍵貨幣,中國成為關鍵貨幣國。

現任美聯儲主席伯南克在其名著《大蕭條》中,認為是金本位制自身存在的緊縮性特征,導致各國貨幣供給不足和國際傳導是1929-1933年大蕭條的原兇。事實上,國際貨幣體系從金匯兌本位制向布雷頓森林體系轉變是一種進步,而布雷頓森林體系向美元浮動匯率制轉變,國際貨幣脫離了與黃金掛鉤,美元本位制正式確立,這給國際經濟創造了快速發展的貨幣條件,但同時也埋下了隱患。……