淺析企業財務風險管理

熊淡寧

中圖分類號：F275.2文獻標識碼：A文章編號：1673-0992(2009)10-119-01

摘要：本文闡述了財務風險及財務風險管理有關定義，分析了財務風險的原因，提出了防范財務風險和控制財務風險的幾點建議。

關鍵詞：財務風險；管理；原因；防范與控制

一、財務風險的概述

企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。

(一)特征：

1.客觀性。

2.全面性。

3.不確定性。

4.收益性或損失性。

5.激勵性。

(二)企業的財務活動

企業資金從貨幣資金開始，順序經過固定資金、生產儲備資金、未完工產品資金、成品資金等各種不同形態，然后又回到貨幣資金形態。貨幣資金這一運動過程，叫做資金循環；企業資金周而復始的循環，叫做資金的周轉，這便是企業的財務活動，具體包括：資金的籌集、投資、使用、收入及分配的一系列行為。

1.籌資活動管理。

2.投資活動管理，即確定投資規模、投資方向、投資組合、投資風險和收益等。

3.資金使用

4.資金分配

企業銷售產品所取得的銷售收入主要用以彌補生產耗費，按規定交納流轉稅，其余部分為企業的營業利潤。營業利潤和投資收益、其他凈收入構成企業的利潤總額。利潤總額首先要按國家規定繳納所得稅，稅后利潤要提取公積金和公益金，用于擴大積累、彌補虧損和投資用于職工集體福利設施，其余利潤作為投資收益給投資者。

上述財務活動四個方面相互聯系相互依存，構成完整的企業財務活動。

二、財務風險的形成原因

財務風險的形成有客觀原因也有主觀原因，有外部原因也有內部原因。具體主要有以下幾個方面。

1.財務管理環境的多變性。企業財務管理的宏觀環境復雜多變是企業產生財務風險的重要原因。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。

2.企業管理者風險意識不足及認知的局限性。我國經濟從計劃經濟體制轉變為市場經濟體制，時間尚短，有些企業領導者的風險意識尚不完全具備，且受認識事物的局限性所影響，同樣會導致財務風險的產生。

3.企業內部財務關系混亂。企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

4.市場經濟運作的變幻莫測。市場經濟的運行有其特殊的規律性，由于市場環境的變化而產生風險，它是不以人的意志為轉移，不是企業自身能加以控制的，如經濟周期、利率的變動、匯率的變動、通貨膨脹等。

企業要識別各種風險，對風險進行定量描述和評估，預測風險發生的概率和可能造成損失的程度，采取積極靈活的財務管理辦法，及時適應市場環境的變化，并采取適當的防范措施，就可能將風險產生的損失降低到最低程度，為企業創造最大的收益。

三、企業財務風險管理的措施

企業財務風險管理防范方法及措施有很多，但企業財務風險管理常用防范方法及措施歸結起來主要有以下方面：

1.風險避免。對一些風險過大的方案應加以回避，例如：不與不守信用的廠商進行業務往來；放棄可能明顯導致虧損的投資項目；新產品在試制階段諸多問題而果斷停止試制等。一個企業要遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力。盈利能力越強，企業的對外籌資能力和清償債務能力才能越強。

2.風險控制。一是控制風險因素，減少風險的發生；二是控制風險發生的頻率和降低風險損害程度。企業在建立了風險預警指標體系后，企業對風險信號如產品積壓、質量下降、應收賬款增大、成本上升等，要根據其形成原因及過程，制定相應的風險管理策略，降低危害程度。面對財務風險通常采用回避風險、控制風險、接受風險和分散風險等策略。

3.風險轉移。以一定代價，采取某種方式將風險損失轉嫁給他人承擔，以避免可能給企業帶來不必要甚至災難性損失。轉移一定的風險后企業所面臨的困境也會大大折扣，企業的運行軌道就會暢通，企業的經濟效益就會有所好轉，企業就會有更多的資本繼續發展。

4.風險自留。在足夠的財力和能力承受風險損失下，采取風險自擔和自保方式，自行解決風險損失。自行解決的好處是企業就會積累更多的經驗，這樣當企業面臨困境時企業就能把風險損失降為最低。

5.風險組合。在諸多風險情況下企業可將各種原因的風險進行有規劃的組合，然后再進行各個擊破，化解風險。

6.風險規避。對突發性、高風險，其損失巨大而又難以回避的風險，有意識的采取避險措施。

7.風險預防。事先從制度、文化、決策、組織和控制上，培育防御風險的能力，承擔風險和集中風險。

在市場經濟條件下，企業要想完全解除財務風險是不夠現實的，但企業可以加強對財務風險的控制與管理，企業只有在控制、防范、管理等環節上做到本位一致、環環相扣，企業才能在眾多群雄中立于不敗之地，最終獲的盈利，實現企業效益最大化。財務風險防范不僅可以識別企業是否存在財務危機，而且可以綜合反映企業的現狀，促使企業樹立居安思危的風險意識。因此，在各階段，企業應不斷豐富、完善財務風險防范工作，結合企業實際構建財務防范系統，從而達到有效防范和化解企業財務風險提高經濟效益的預期目的。

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