哲學投資者——索羅斯

端宏斌

一談起索羅斯,人們第一反應就是資本大鱷的形象,掌管著數百億的對沖基金,成天策劃金融陰謀,然而這個形象并不準確。索羅斯是個大器晚成的人,在他年輕的時候一心只想當一個哲學家,他老師是著名的哲學家波普爾,寫過《開放的社會及其敵人》和《歷史決定論的貧困》。但在現代社會,做哲學家是沒有“錢”途的,在多次努力沒有成果之后,他終于決定要把自己的哲學思想用在“投資”和“投機”上面。想不到這個改變使他成了最為成功的大投機家。

索羅斯的哲學思想集中體現在他這個基金的命名上,“量子基金”的名字來自量子力學。索羅斯認為經濟學的所有理論沒有一條能用在投資上面,但物理學上某些理論卻能派上用處。下面我們就來談談“量子力學”,請放心,這東西其實也是很簡單的。

量子力學描述的是在一個極小的空間(原子世界)發生的事情,在這么小的空間內,很多經典物理學觀念已經不管用了。就拿海森伯的測不準原理為例,他說

你永遠無法同時知道一個電子的位置和它的動量,你只能知道兩者其一。這個現象并不復雜,我們用以觀察客觀世界最主要的手段是去“看”,所謂的“看”是指通過光線的反射將客觀對象的性質告訴我們,一般來說物體A不管你“看”它多少次它總是物體A,其性質不會改變,但到了量子的世界就不同了,電子或更小的微粒一旦被“看”過,它原有的性質就被改變,因為光子相對于它來說已經太大了。當你看到一個電子的位置的時候,你用來看的“光”已經改變了電子的運行軌跡,于是你就不知道它此時的速度。反之亦然。

索羅斯從量子力學所體會到的觀點是,股市是不確定的,而不確定的原因正是我們自己,我們不可能置身事外地去看股價的波動,因為股價的任何波動都是我們自己引發的。就好比股民們痛罵政府和“政策市”,但“政策市”能起作用的原因完全是因為我們相信他能起作用,如果股民認為政府要打壓股市,那政府的行為都看上去是在打壓股市;如果股民都認為政府要托市,那政府的所有行為都看上去是在托市。一切的一切,都在我們自己心中。因此索羅斯把他的精力都放在了研究投資者和股價互相作用的關系上,于是,他就總能比大眾更早的知道大眾將如何影響股市了。在《金融煉金術》一書中,他將此歸結為“反身性理論”,所謂的反身性就是常見的正反饋循環,簡單地講,未來是由我們當前的預期所塑造的。