世界金融危機與中國崛起

王　坤

從美國的次債危機發展成美國的金融危機,然后蔓延成歐美乃至全球的金融危機。現在,危機早就進一步深化和蔓延,金融危機已經延伸到實體經濟領域,全球經濟的冬天已經來臨了。而此次發生在全球經濟"心臟"部位的經濟危機將可能成為有史以來對中國影響最大的一次經濟危機。

對中國影響不可低估

百年一遇的金融危機著實超出了大多數人的想象——包括專家、學者、國家首腦們。金融危機對中國經濟的影響將集中體現在2009年,目前還有多數專家學者對此持較為樂觀的態度。多數專家樂觀的認為,中國經濟出口受阻了還有投資、國內消費支撐。但是結合中國人的消費觀念、社會保障等情況,問題就不那么簡單了。

首先,中國依靠出口和投資(包括外資)拉動經濟的方式遇到挑戰。西方面對金融危機,一方面不得不開始減少對中國的投資,甚至開始拋售在中國的資產,以回救自身。另一方面則由于經濟下滑甚至衰退,開始減少對中國的消費需求,中國需要進一步啟動內需來應對。本來,改革開放三十年以來,內需相對不振一直是經濟學家和中國政府關注的重點,而這一次的金融危機,則成了中國啟動內需、改變增長方式的加速器。

其次,中國的海外投資面臨損失和外匯儲備面臨貶值的風險。隨著中國國力的提高,逐漸開始對外投資,海外資產迅速增加。但由于中國一向對外投資持謹慎的態度,特別是重點放在收益低而風險也低的美國國債,而不是華爾街包裝出來的金融衍生品,也就是今天所稱的“毒債券”,因此相對于其他國家,中國所受影響最小,損失也最小(中國6家銀行只持有破產的雷曼7.25億美元,不到其資產的千分之一,更不到中國銀行資產比例的萬分之一)。從目前揭示的數據看,中國相關機構曾多次與危機擦肩而過而沒有中招。至于外匯儲備的貶值,則只具理論價值。除非美國破產,這種美元的升值或貶值都是正常的波動。中國做為長期持有者,不是一個個散戶小股東,不能任意追漲殺跌的變現,因此這種貶值與升值對把外匯儲備當做戰略資源的這樣大國并不具實際意義。

第三,中國的改革步伐短時間內會放慢。這一點在眾人矚目的“兩會”上得到體現。“兩會”是在改革開放三十年背景下召開的,海內外一致預測將會有比較大的突破和改革舉措出臺。然而最終卻以歷史上第一次的“三個穩定”:經濟穩定、金融穩定、資本市場穩定而結束。顯然面對百年一遇的金融危機給全球帶來的混亂,穩定是中國目前最大的追求目標。因此,相應的一些改革措施將會被推遲出臺。而這將有可能對中國整體的改革進程產生不利的影響。

對中國經濟是機遇曾被世界喻為“二十一世紀全球經濟發展雙引擎”的美國與中國,卻意外地在2008年因美國爆發的“金融危機”而顯得命運各異。眼下,國民儲蓄平均為-9840美元的美國與國民儲蓄平均為+1900美元的中國,在抵御“金融危機”蔓延到實體經濟的能力的對比上,孰弱孰強的結果是不言而喻的。盡管這種對比也許并不能證明中國的經濟實力可以叫板美國,但是,卻不能忽視這種對比的背后所顯現的“美國金融危機”VS“中國發展契機”的歷史機遇。

首先,中國面對的國際壓力大大減輕,并為今后改革的方向提供了寶貴的經驗。特別是西方為解決危機,不得不打破自己的理論教條,放棄自己長期以來的理論堅持,不得不使用他們一直批評中國所使用的行政干預和國有化政策。這對中國今后的金融體系改革提供了較好的外部環境,有利于中國捍衛自己的金融主權和選擇一條有別于西方的金融自我發展方式。

第二,中國的國際地位大幅提高。這不僅僅是由于西方的自我削弱,更由于中國自己相安無事,為世界的穩定做出了貢獻。正如溫家寶總理所說的:我們做好自己的事情,就是對世界最大的貢獻。畢竟中國近二十年來已是拉動全球經濟增長的火車頭之一。特別是在2006年,中國對全球經濟增長的貢獻一百多年來第一次超越美國居全球首位。當然中國所持有的近二萬億美元外匯儲備,更是中國在必要時刻參與救援的強大后盾和利器。而中國的救援將會和過去的西方一樣,不會是無條件的。如果整個世界真的到了中國必須直接參與救助的時刻,也將是中國徹底成為規則制訂者、甚至共享國際話語權的一刻。

第三,全球能源和原材料價格大幅下降,特別是石油價格下降了50%。這對正處于經濟起飛階段的中國是一個相當難得的有利環境。像當年,終結西方戰后三十年經濟增長黃金時期的禍首就是第一次能源危機。而實際上,西方自此就再也沒能恢復到這個時期的增長水平。

世界歷史的發展告訴我們,每一次重大事件的發生,雖然總有一些國家會衰敗,但另一方面又總會有一些國家能抓住歷史機遇而走向崛起。例如,歐洲的文藝復興、歐洲的工業革命、1929年世界經濟大蕭條、第一次世界大戰、第二次世界大戰、蘇美政治冷戰時期等等等等世界性的重大事件,都會有一些國家能抓住歷史機遇而走向崛起,最典型的國家就有英國、法國、美國、蘇聯、德國、日本等……。今天,在面對“美國金融危機”極有可能演變成“全球經濟危機”的現實歷史面前,誰最有機會“借機”快速崛起而鶴立國際?毫無疑問,世界都把眼光投向了中國!

積極應對將更加穩健

毋庸置疑,在過去的30年里,實行了改革開放政策的中國是經濟全球化的受益者之一。作為一個負責任的國家,中國不會選擇孤立主義。10年之前,當亞洲金融危機爆發之時,中國扮演的是一個擔當者的角色,10年之后,當美國金融危機愈演愈烈之際,中國不會隔岸觀火,也沒有可能獨善其身地去隔岸觀火。現在的問題,是如何積極地參與到這場危機的應對中去。參與的第一要務,是要同全球力量一起,成為信心重建的塑造者。這場美國金融危機,是場道德危機,也是一場信心危機。幫助重塑美國金融市場的信心,有助于穩定美國經濟,進而有益于穩定全球經濟。某種意義上說,危機當中也孕育著機會。中國參與應對危機,是一個幫助的過程,也是一個學習的過程,還是一個挖掘機會的過程。

雖然經濟增長將放緩,但中國經濟的未來增長仍樂觀。中國仍然能在目前情況下發揮重要作用,關鍵是推動投資、貿易和消費"三駕馬車"繼續高增長,尤其是推動國內消費增長,采取提高個人所得稅征稅門檻、降低公司稅收等措施來擴大內需。可喜的是,去年11月份,我國政府日前及時出臺了鼓勵內需十大措施,計劃在未來兩年內投資4萬億元刺激經濟增長。受政府投資拉動,明年建筑建材、工程機械、電網設備制造等行業有望率先復蘇,而醫藥、電信設備制造等行業將獲得快速增長。下一步如果全面啟動醫療改革、住房市場改革、教育收費改革和新農村建設,具備持續性的行業復蘇就可能真正開始。

盡管如此,受各種因素影響,雖然我國經濟仍是引領全球未來增長的主導力量,但在今年及今后幾年的增長放緩將不可避免。中國銀監會主席劉明康指出,中國經濟與其他新興市場相比,具有很大的回旋余地。中國擁有廣闊的市場,并且由于基礎設施投資需求大,收入增長帶來消費增長潛力較大,可以彌補出口減緩帶來的影響。阿里巴巴集團董事長兼首席執行官馬云表示,對于中國來說,拉動國內需求才是今后的希望。談到近來中小企業面臨的困境時,他指出,不應該總擔心價格會怎樣,而更應該注重勞動力素質以及知識產權的保護問題;更加注意國內市場,而不是海外的東西。工資上漲、原料價格、用電價格上漲后,很多中國的公司因為建立起自己的品牌,仍然得到定單和利潤。

可以說,中國經濟面對危機,只要沉著應對,未來發展將更加穩健。