尊重市場　敬畏市場

童第軼

市場轉變化總會出乎大家的預料，沒有人能夠時刻把握住千變萬化的市場脈搏。

有評論認為，就是因為中國證券市場長期以來總是讓流言占據著話語權。才造就市場的暴漲暴跌。那些打著專家旗號的“神人”不管市場如何變化，始終一味的唱多或唱空，觀點屢次被事實推翻卻仍自信不凡。

舉個例子，有媒體自2006年底上證指數突破2300點時就開始看空，但上指隨后突破了3000點、4000點、5000點和6000點。在2008年，上證跌破了5000點、4000點、3000點和2000點，在1664點時它也不看多，市場如今又接近了2700點。這樣的言論對于證券市場的實踐者來說究竟有什么作用，你是信服它還是把它當反向指標呢?

記得1994年我剛入市時，就看到有所謂專家在1000點時大聲疾呼市場泡沫，事后來看當時的觀點也算英明，市場隨后最低下探至512點。但問題是該專家似乎只有看空的樂趣，持續看空了15年，在2005年時上證又回到1000點時，此專家仍呼吁防范市場風險。

當然，就股市來說，再多的風險防范也不為過，但問題是我們究竟能從這些看空的言論中學到什么?離開這個市場嗎?這的確是最好的風險防范策略，但我們能因為游泳會淹死人就不去學游泳嗎?

有很多疑惑，他們真的是所謂悲觀論者嗎?還是這里面有什么利益?很多人打著學者、教授、專家的名號，四處講演博觀眾眼球，語不驚人死不休。當然這樣的一味看多者也不乏其人。

事實是，市場的變化總會出乎大家的預料，沒有人能夠時刻把握住千變萬化的市場脈搏。尊重市場，敬畏市場，永遠承認自己知之甚少，永遠保持好學謙虛的心態，做市場的追隨者，要勇敢承認錯誤，而不是對市場指手劃腳。

投資股票，不能盲目的認同或聽信專家學者們的觀點。靠不對稱的信息來做出邏輯判斷，即使是學者和專家，出現偏差的可能性也是確定存在的。投資者用于交易的是賬戶中的現金，更應該對自己經手的每筆交易都保持認真負責的態度。靠聽信他人觀點來制定投資決策，這種偷懶的方式不可能帶來持續的回報。

我們正在經歷一個牛熊交替的時代，市場不可能始終維持在亢奮的高點，也不會始終在低谷中徘徊。市場從6100多點的高位，伴隨著全球的金融風暴像乘坐過山車一般一路震蕩下行，給每一個投資人都上了深刻的一課。市場又從1664點的底部回到2700多點的位置，為投資者重新帶來了信心和希望。

猜測或預測市場本沒有錯，但錯的是當市場實際情況與自己的預期不符時，沒有應對的方法。不改正錯誤而去一味堅持自己的錯誤觀點，并尋找理由來說服自己、說服別人，尋求一種心理的平衡和安慰，但卻距離事實越來越遠。一味的看多或看空，執著于對于趨勢的判斷，主觀地使自己亢進與畏縮，都只會誤導最終的投資決策。

在研究市場時應保持清醒的頭腦，客觀理性地進行分析。在多空爭辯激烈的時候，延續自己的判斷。在言論一致的時候則需保持警惕，關注是否有逆轉的可能。

最后，我還是想回味一下去年10月巴菲特在《紐約時報》上發表的文章：“長期來看，股市將會好轉。在20世紀美國經歷了兩次世界大戰和其它大規模的戰爭，經歷過多次的衰退和金融危機等事件，但道指卻從66點漲到了11497點。也許你會認為，對一個投資者來說，在一個出現如此多機會的世紀里，還虧錢是不可能的。但有些投資者確實虧了。這些倒霉蛋總是在感覺不錯時買入股票，但在市場令他們恐懼時賣出。我要澄清一點：我無法預計股市的短期變動，對于股票1個月或1年內的漲跌情況我不敢妄言。然而有個情況很可能會出現，在市場恢復信心或經濟復蘇前，股市會上漲而且可能是大漲。因此，如果你等到知更鳥叫時，反彈時機已經錯過了。”我們看到，道指在去年10月大約在8000多點，今年3月最低跌至6000多點，現在又回到了接近9000點。我們究竟該信誰?