要學(xué)會(huì)當(dāng)資本輸出者

和振偉

近段時(shí)期以來(lái)，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資較為活躍。無(wú)論是7月3日中投入股加拿大礦業(yè)公司，還是更早之前的民企擬收購(gòu)悍馬和皮爾·卡丹，中國(guó)企業(yè)正在成為世界資本市場(chǎng)的新玩家。借助手中龐大的資本，在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展30多年后，中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中扮演的角色，正在從“產(chǎn)品生產(chǎn)者”向“資本輸出者”轉(zhuǎn)變。

據(jù)渣打銀行估計(jì)，2009年中國(guó)對(duì)外直接投資將達(dá)到1500億-1800億美元，而同期吸引的外國(guó)直接投資約為800億至1000億美元。這意味著，今年中國(guó)的對(duì)外直接投資額將有可能首次超過(guò)引進(jìn)外國(guó)直接投資額。對(duì)中國(guó)而言，這將是一次歷史性的轉(zhuǎn)變。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)一直以吸引外資為主，這為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了積極的貢獻(xiàn)。當(dāng)然，在吸收大量國(guó)際資本的同時(shí)，中國(guó)也成了外界眼中的“世界工廠”，被譽(yù)為世界“產(chǎn)品生產(chǎn)者”。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到現(xiàn)階段，GDP在世界上預(yù)計(jì)將很快超過(guò)日本，占第二位，這也為國(guó)家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了必要的前提條件。中國(guó)正在實(shí)現(xiàn)兩個(gè)重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以使中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球價(jià)值鏈上獲得戰(zhàn)略環(huán)節(jié)上更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：一是開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)向更高層次的轉(zhuǎn)型，從商品輸出走向資本輸出。二是資本開(kāi)放戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型，從資本集聚到資本輻射。全球金融危機(jī)之后，擁有龐大外匯儲(chǔ)備的中國(guó)現(xiàn)金流也是最多的。發(fā)達(dá)國(guó)家目前資金鏈短缺，因此很自然給中國(guó)資本向外輸出開(kāi)辟了渠道。從這個(gè)角度看，中國(guó)資本向外輸出是歷史的必然。

從發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)看，日本、美國(guó)等國(guó)家也都經(jīng)歷了這樣的過(guò)程。但是日本和美國(guó)政府在資本輸出過(guò)程中起到了一定的協(xié)調(diào)作用，給予企業(yè)相應(yīng)的政策支持，培育出索尼、豐田、通用等具有一定實(shí)力和相當(dāng)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的全球化企業(yè)。而中國(guó)企業(yè)總體上實(shí)力不足，特別是國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)欠缺，給資本輸出帶來(lái)一定的難度。從政府的角度來(lái)看，應(yīng)該考慮如何鼓勵(lì)和規(guī)范這種資本的對(duì)外輸出。國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、國(guó)家外匯管理局相繼出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)和促進(jìn)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的政策和措施，國(guó)家外匯管理局正在修訂國(guó)家1989年出臺(tái)的《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，前段時(shí)間已經(jīng)提出征求意見(jiàn)，預(yù)計(jì)近期就會(huì)正式下發(fā)。從中不難看出，政府也在考慮如何適應(yīng)這種新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，思考經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，政府應(yīng)該起到什么樣的作用。另外在管理上，政府應(yīng)該適應(yīng)新的需要和需求。比如在目前出口整體下滑的情況下，如何利用金融杠桿（為企業(yè)提供境外投資貸款），引導(dǎo)中國(guó)出口型生產(chǎn)企業(yè)將生產(chǎn)基地“外移”，在資本輸出的同時(shí)，調(diào)整國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，解決日漸吃緊的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。

中國(guó)對(duì)外投資所面臨的挑戰(zhàn)則是多元的、復(fù)雜的，甚至可以說(shuō)是嚴(yán)峻的。大部分中國(guó)企業(yè)在觀念和認(rèn)識(shí)上，對(duì)境外投資有欠缺。這種欠缺不僅僅是知識(shí)性的，還有價(jià)值性和技能性的。對(duì)于投資東道國(guó)的文化、商業(yè)環(huán)境和法律制度不了解，經(jīng)營(yíng)管理并購(gòu)對(duì)象的復(fù)雜程度超過(guò)自身控制能力的情況成為比較常見(jiàn)的問(wèn)題。中國(guó)的一些民營(yíng)企業(yè)往往因?yàn)樽分鹧矍岸唐诘睦娑谌蛲顿Y的迷霧中迷失方向。企業(yè)應(yīng)盡量避免跟風(fēng)似的境外投資，要更多地考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，從維護(hù)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展角度進(jìn)行境外資本輸出。▲（作者是中國(guó)產(chǎn)業(yè)海外發(fā)展和規(guī)劃協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)。）