銀證合作問題之我見

[摘 要]隨著金融自由化、經濟一體化的日益推進以及電子信息技術的不斷發展,銀行、證券、保險通過新的金融衍生工具不斷突破相互之間的“壁壘”,各種金融機構之間的業務相互交叉與滲透不斷加劇。本文希望在我國銀證融合現狀的基礎上,研究銀證雙方如何在深層次方面融合和協調發展,使中國金融業從分業向混業的平穩過渡,并嘗試對金融監管體制進行一些有益的探索,希望能對中國金融業混業經營轉變過程中提供一些可供借鑒的思路和建議。

[關鍵詞]銀行 銀證合作 金融風險

作者簡介:趙操,沈陽師范大學06級國際商學院,經濟學,研究方向:國際金融方向。

一、銀證合作的背景分析

銀證融合,簡而言之就是銀行業與證券業之間的合作。銀行與證券公司通過搭建客戶、信息和技術平臺,達到資源共享,優勢互補,以此來滿足客戶多重需要,達到擴展市場,增加盈利的目的。我國目前實行的分業經營自有其環境和制度的原因,由于金融機構內部管理、外部監管以及信息披露中存在的缺陷,實行混業經營可能會引發金融風險,從而導致金融危機。但是實行分業經營割裂了金融市場,截斷了資金的流通渠道,造成資源配置的低效率。保證我國金融體系的穩定,是金融理論和實務都需要研究的重大課題。

20世紀后半期,銀證合作在西方國家蓬勃發展起來。商業銀行在經營傳統業務的基礎上不斷通過金融創新將業務領域向投資銀行拓展,投資銀行也積極開展商業銀行業務,銀行業與證券業的界限越來越模糊,促使金融當局不斷放松管制,最終放棄分業經營。

20世紀70、80年代,西方國家銀行之間展開激烈競爭。特別是隨著金融全球化的發展,國際金融與國內金融界限日趨模糊,國際競爭更加激烈。以前跨越國界的金融活動受本國法規和國際慣例兩套規則制約,現在則是在相同的規則下,采用相同的金融工具,在世界范圍內運行。金融機構之間的競爭己經跨越了國界,參與國際競爭既為各國商業銀行提供了拓展的空間,又對部分銀行特別是分業經營的銀行產生了嚴重的沖擊。在經營模式尚未改變的前提下,商業銀行試圖打破業務分工的限制,不斷開拓新的業務和品種,以繞過法規的限制,實行兩種業務的交叉經營,求得平等和均衡的國際競爭地位,銀證合作應運而生。

70年代后期,由于商業銀行和投資銀行業務事實上已經開始交融,有關法規在兩種業務之間設立的隔離墻已經殘缺不全,加上席卷全球的金融自由化浪潮的沖擊,使得各國金融管制不斷放松,阻礙資金流動的各種制度障礙被不斷拆除,銀證合作掀起了又一輪高潮,為混業經營制度的實施打下了堅實的基礎。

二、我國銀證合作的發展現狀及問題

《證券法》第44條規定“證券交易所、證券公司、證券登記結算機構必須依法為客戶開立的賬戶保密”,而在銀證通業務上,銀行知曉客戶全部的開戶資料、委托記錄、交易清算記錄。第111條規定“投資者應當與證券公司簽定證券交易委托協議,并在證券公司開立交易賬戶,委托證券公司代其買賣股票”,而銀證通業務的客戶開戶與委托均在銀行。第6條要求“證券業、信托業、保險業實行分業管理,分業經營”,而銀證通業務在某種程度上是銀行做了券商的事情。“銀券通”叫停政策的出臺,讓我們再一次清醒的認識到銀證合作需要相關法律的配套支持,同時在銀證合作的進程中我們也不能忽略銀證融合的過程中可能出現的風險。

雖然中國的金融技術及其信息化建設最近幾年發展很快,但是由于體制及非體制性壁壘,這種發展很快的金融技術目前仍處在相互分割、互不兼容的狀杰,嚴重影響了了金融運行效率和金融競爭力。要發展我國的銀證融合,就必須建立統一技術平臺的金融技術創新。

發展我國的銀證融合,銀行業和證券業將會進行金融創新,開拓很多新的業務品種,這需要大量的相關人才來完成。我國目前金融業這方面的人才相對匿乏。與西方發達國家相比,我國金融業由于業務單一,因此在新業務方面的人才十分缺乏,而且相關的業務經驗也很欠缺。可以說,缺乏銀證合作的專業人才和相關業務經驗,是大力發展銀證融合的困難之一。

三、我國銀證合作發展問題的解決對策

(一)加強中央銀行、各金融監管部門以及政府部門之間的合作協調、信息共享。在各監管部門之間建立一個相對穩定、規范的協調機制。盡快建立統一的金融信息中心, 形成集中、高效的金融信息來源。在制度設計上,可建立高級管理人員相互參與制度,定期召開金融監管聯席會議,對金融運行中的重大問題進行定期磋商,同時,各監管部門的職責應界定明確,以免留下監管真空。只有各監管部門齊心協力,忠實履行各自職責,形成協商制度和監管合力,才能從根本上降低銀證合作中的經營風險。

(二)銀證合作將引起金融體系組織結構、運行模式的重大變化,因而,客觀上也要求對整個金融法律規范體系進行調整和改革。目前,我國金融法律規范體系體現更多的是“管住”的理念。“管住風險”成為這些金融法律的第一目標。這種“管住”理念成為阻礙“發展”的最重要的思想障礙,所以,中國金融法律規范體系要從單純的“管住風險”轉向“通過促進競爭,促進改革,促進發展來降低風險”的理念中來。

(三)銀證合作必然需要在銀行和證券公司之間建立起高效率、無障礙和安全及時的資金互動通道和信息通道,要快速、安全和穩定地建立這個通道,需要銀行和證券公司在現有信息技術平臺的基礎之上,充分考慮信息技術和銀證業務現在和未來發展的趨勢,共同制定出統一的技術平臺。我國銀行、證券信息化經過多年發展,都取得了巨大的成績,逐步建立了較為廣泛的業內通信網絡體系和較為完整的業務應用系統體系,建立了相應的銀行和證券信息技術平臺。銀行信息技術平臺由技術支撐平臺和銀行服務系統組成。其中技術支撐平臺包括計算機硬件、軟件、網絡、安全管理、系統管理等部分。中央銀行服務系統主要包括電子支付系統和金融監管系統,商業銀行服務系統主要包括業務處理系統、自助服務系統、銀行卡系統等。證券信息技術平臺由證券交易所業務處理系統、證券商業務應用系統、投資者服務系統和技術支撐平臺四部分組成,其中基礎支撐平臺包括證券通信網絡系統和支持證券交易所、證券商和投資者業務應用運行所需要的硬件、軟件、安全管理和系統管理等部分。銀證合作建立統一的技術平臺就需要規范、整合現有銀行、證券信息技術平臺,建立一個由五部分組成銀證合作的信息技術平臺:網絡平臺、數據接口標準、安全管理平臺、系統管理平臺和軟件開發平臺。

(四)商業銀行開展銀證合作必須要有一支熟悉商業銀行傳統業務、投資銀行業務、以及證券市場業務的綜合性人才。商業銀行要虛心向國際投資銀行和國內證券類機構學習,加強培訓和人才引進力度,盡快彌補人才和知識經驗不足的缺陷。只有具備一支有知識、有能力、有經驗的人才隊伍,我國的銀證合作才能順利推進。

我國現階段正處于分業經營向混業經營的過渡時期,不宜一蹴而就地全面推行混業經營,而應有步驟有計劃地進行改革試點。在立法未做出重大變更之前,不宜采用突破法律規范的形式進行混業經營,而應在現行法制框架內探索最適宜我國國情的混業模式。同時,過渡時期也對監管機構提出更高的要求,監管者不僅要更新觀念,積極努力地推進銀行參與證券業務,實現培育我國新型金融集團的任務,同時應借鑒國外監管經驗,加強合作,推進我國混業經營步伐。