信托制度在銀行理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)中的應(yīng)用研究

陳 亮 任 嵐

[摘 要]信托理財(cái)在我國(guó)發(fā)展至今其優(yōu)勢(shì)日益凸顯:風(fēng)險(xiǎn)可控且收益較高、投資渠道廣、財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性。但目前信托理財(cái)還存在著風(fēng)險(xiǎn)控制、門檻太高等問題。本文對(duì)我國(guó)信托理財(cái)?shù)陌l(fā)展歷程、優(yōu)勢(shì)、存在的主要問題,以及對(duì)策建議進(jìn)行了分析。

[關(guān)鍵詞]信托 理財(cái)

一、我國(guó)的信托制度

最簡(jiǎn)單地講,信托就是一種財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移或管理的設(shè)計(jì)(或手段)。它作為一種嚴(yán)格受法律保障的財(cái)產(chǎn)管理制度,通過基本的三方關(guān)系(委托人、受托人和受益人)來更安全、更高效地轉(zhuǎn)移或管理財(cái)產(chǎn),從而滿足人們?cè)谔幹秘?cái)產(chǎn)方面的不同需求。我國(guó)《信托法》第二條規(guī)定:“本法所稱信托,是指委托人基于對(duì)受托人的信任,將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或者特定目的,進(jìn)行管理或者處分的行為。”信托關(guān)系中的當(dāng)事人有三個(gè),即:委托人、受托人、受益人。其中受托人是以自己的名義管理、處分財(cái)產(chǎn)的。

我國(guó)近年來國(guó)民財(cái)富與消費(fèi)能力高速增長(zhǎng),在此背景下,如何使國(guó)民進(jìn)一步享有富裕生活,如何擴(kuò)大內(nèi)需使經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng),如何應(yīng)對(duì)高齡化社會(huì)和公益問題,土地及有價(jià)證券如何進(jìn)行最優(yōu)運(yùn)用等問題,都可以依靠信托制度及其功能來解決。隨著貿(mào)易全球化的發(fā)展,信托制度在大陸法系國(guó)家也得到了較快發(fā)展。我國(guó)的《信托法》已于2001年頒布實(shí)施。

《信托法》的實(shí)施標(biāo)志著中國(guó)真正意義上正式確立了信托制度,這對(duì)于調(diào)整信托關(guān)系、規(guī)范信托行為,促進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高效發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。《信托法》的出臺(tái)使信托及信托業(yè)走上了規(guī)范化、法制化發(fā)展的基礎(chǔ)軌道。隨著我國(guó)信托制度的發(fā)展和監(jiān)管體系的完善,信托制度下資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)模式也逐步成熟,信托原理在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的應(yīng)用越來越普遍,信托作為一種法律關(guān)系的重要性越來越凸現(xiàn),無論是基金管理公司、證券公司、商業(yè)銀行還是信托公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)莫不如此。

二、信托理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)

信托理財(cái)是一種財(cái)產(chǎn)管理制度,它的核心內(nèi)容是“受人之托,代人理財(cái)”。具體是指委托人基于對(duì)受托人的信任,將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人,受托人按委托人的意愿以自己的名義為受益人的利益或者特定目的,進(jìn)行管理或者處分的行為。

信托類理財(cái)產(chǎn)品是指由銀行發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品所募集的全部資金,投資于指定信托公司作為受托人的專項(xiàng)信托計(jì)劃。目前,各家銀行推出的信托類理財(cái)產(chǎn)品主要是銀行與信托公司合作,將募集資金投資于信托公司推出的信托理財(cái)計(jì)劃。信托類理財(cái)產(chǎn)品的收益可以是固定的,也可以是浮動(dòng)的。

收益較高、穩(wěn)定性好是信托理財(cái)產(chǎn)品的最大賣點(diǎn)。比如,貸款類信托計(jì)劃產(chǎn)品一般都是資質(zhì)優(yōu)異、收益穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施類信托計(jì)劃,并且大多有第三方銀行擔(dān)保,在安全性方面比單純的信托投資項(xiàng)目要略微高一些。下面具體談?wù)勑磐欣碡?cái)?shù)耐怀鎏攸c(diǎn)及優(yōu)勢(shì):

1.所有權(quán)與利益權(quán)相分離。即受托人享有信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán),而受益人享有受托人經(jīng)營(yíng)信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的利益。

2.信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性。信托一經(jīng)有效成立,信托財(cái)產(chǎn)即從委托人、受托人和受益人的自有財(cái)產(chǎn)中分離出來,而成為一獨(dú)立運(yùn)作的財(cái)產(chǎn)。委托人一旦將財(cái)產(chǎn)交付信托,便喪失對(duì)該財(cái)產(chǎn)的所有權(quán);受托人雖取得信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán),但這僅是形式上、名義上的所有權(quán),因?yàn)槠洳荒芟碛行磐欣?受益人固然享有受益權(quán),但這主要是一種信托利益的請(qǐng)求權(quán),在信托存續(xù)期間,其不得行使對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)。即便信托終止后,信托人也可通過信托條款將信托財(cái)產(chǎn)本金歸屬于自己或第三人。

3.有限責(zé)任。主要體現(xiàn)兩方面:一是受托人以信托財(cái)產(chǎn)為限對(duì)受益人負(fù)有限清償責(zé)任。但是,受托人違反信托目的或者因違背管理職責(zé)、管理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財(cái)產(chǎn)受到損失的,受托人應(yīng)當(dāng)予以補(bǔ)償、賠償或恢復(fù)原狀。二是受托人因信托事務(wù)處理而對(duì)外發(fā)生的債務(wù)只以信托財(cái)產(chǎn)為限負(fù)有限清償責(zé)任,即債務(wù)人無權(quán)追溯受托人的其他財(cái)產(chǎn)。但受托人違背管理職責(zé)或者管理信托事務(wù)不當(dāng)所負(fù)債務(wù)及所受到的損害,要以受托人的自有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。

4.信托管理的連續(xù)性。信托一經(jīng)設(shè)立,信托人除事先保留撤銷權(quán)外不得廢止、撤銷信托;受托人接受信托后,不得隨意辭任;信托的存續(xù)不因受托人一方的更迭而中斷。

三、信托理財(cái)存在的主要問題

(一)風(fēng)險(xiǎn)問題。信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),主要有投資項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、受托人的道德風(fēng)險(xiǎn)、信托財(cái)產(chǎn)管理人的業(yè)務(wù)水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)。我國(guó)的信托業(yè)前后進(jìn)行了六次整頓,主要是針對(duì)信托投資公司的一些違規(guī)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象,核心問題就是信用問題。

(二)門檻要求高。2007年3月1日,銀監(jiān)會(huì)頒發(fā)的新信托兩規(guī)正式實(shí)施。按照規(guī)定,信托合同的委托人必須是合格投資人,集合信托計(jì)劃的委托人門檻大大提高,個(gè)人投資者直接參與信托計(jì)劃的可能性被降低。

(三)商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司的競(jìng)爭(zhēng)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng),居民的財(cái)富積累也在加速。銀行委托理財(cái)業(yè)務(wù),無疑是激活居民儲(chǔ)蓄的一個(gè)很好的手段。商業(yè)銀行的信譽(yù)相對(duì)較高,商業(yè)銀行開展委托理財(cái)業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。但是,隨著證券公司業(yè)務(wù)的規(guī)模化、規(guī)范化發(fā)展,證券投資基金的迅速發(fā)展,將對(duì)信托公司的資金信托業(yè)務(wù)產(chǎn)生強(qiáng)烈沖擊,這些都對(duì)商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)造成一定壓力。

四、發(fā)展信托理財(cái)?shù)膶?duì)策建議

(一)加強(qiáng)信用建設(shè),提高信托業(yè)信譽(yù)。信托業(yè)面臨最大的問題是信用問題,信托制度最關(guān)鍵的是要樹立誠(chéng)信意識(shí),這是信托理財(cái)能否順利發(fā)展的首要因素。中國(guó)信托業(yè)在20多年的發(fā)展中,違規(guī)經(jīng)營(yíng)普遍存在,不良資產(chǎn)居高不下,很多信托公司嚴(yán)重資不抵債。要通過提高信托業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)人標(biāo)準(zhǔn)來增強(qiáng)信托機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,通過加強(qiáng)監(jiān)管和行業(yè)自律來規(guī)范信托公司的經(jīng)營(yíng)。

(二)完善信托法律法規(guī)體系。中國(guó)信托業(yè)在20年的發(fā)展中違規(guī)現(xiàn)象嚴(yán)重,其中一個(gè)原因就是法制建設(shè)嚴(yán)重滯后。隨著“一法兩規(guī)”的頒布施行,法制建設(shè)初步取得成果,但建立起完善的信托法規(guī)體系還有相當(dāng)?shù)木嚯x,因此,相關(guān)法律法規(guī)以及實(shí)施細(xì)則的盡快出臺(tái)將使得信托理財(cái)?shù)陌l(fā)展有法可依。而且,信托立法應(yīng)涵蓋整個(gè)信托業(yè)務(wù),而不僅僅是信托公司的信托理財(cái)業(yè)務(wù)。

(三)健全信托風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。信托理財(cái)?shù)陌l(fā)展中,風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)客觀存在的問題。我國(guó)實(shí)行金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的體制,由于信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用范圍非常廣泛,信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用幾乎涉及到了金融業(yè)的每一個(gè)領(lǐng)域,所以對(duì)信托的有效監(jiān)管要求相當(dāng)高。無論是人民銀行時(shí)期還是現(xiàn)在的銀監(jiān)會(huì),具體管理信托公司的職能部門僅僅是非銀司下設(shè)的信托處。這種機(jī)構(gòu)設(shè)置不能適應(yīng)新時(shí)期信托業(yè)發(fā)展和監(jiān)管的客觀需要,也與信托業(yè)的重要地位很不相稱,建議設(shè)立專門的信托監(jiān)管機(jī)構(gòu)來專司信托業(yè)的監(jiān)督管理工作,并在此基礎(chǔ)上加強(qiáng)金融監(jiān)管部門之間的合作。

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