我國對外直接投資主體的發展問題及對策

【摘要】隨著全球經濟一體化進程的加快和世界貿易組織的擴大，境外投資已成為國際競爭的主要形式。發展對外直接投資，對于促進我國產業結構優化升級、開辟出口市場、提高國際競爭力等方面，具有十分重要的作用。本文針對我國企業在對外直接投資中存在的問題，如何發揮我國對外直接投資主體的比較技術優勢，提高其綜合競爭力，實現全球戰略目標進行了分析和思考。

【關鍵詞】對外直接投資主體；問題；對策

截至2007年底，中國近7000多家境內投資主體在全球173個國家(地區)設立境外直接投資企業超過1萬家，對外直接投資累計凈額（簡稱存量）1179.1億美元，其中非金融類1011.9億美元，占85.8%，金融類167.2億美元，占14.2%。

同時企業的國際競爭力日益增強，國際化的銷售網絡正在構建。2007世界企業500強營業收入為20.9萬億美元，凈利潤為1.53萬億美元，其中，中國企業500強的營業收入為2. 24萬億美元（按照人民幣對美元的匯率1：7.81），占2007世界企業500強的10.7%，比上年增加1.4百分點；凈利潤總額為0.99萬億美元，占世界500強企業的6.5%。這表明中國企業500強與世界企業500強的差距在不斷縮小。

在對外投資數額方面，從2002年到2007年，我國對外直接投資從27億美元上升到248.4億美元，增長了9倍，從世界第26位上升到第13位，居發展中國家首位。

然而，我國對外直接投資主體在取得階段性進展的同時，還面臨著一些問題。

一、我國對外直接投資主體發展中面臨的主要問題

1.與FDI流入量相比，我國企業對外直接投資規模較小

近10多年來，全球已出現多次大公司的并購浪潮，各大公司紛紛構建超強規模的大型跨國公司，而我國企業對外直接投資規模普遍較小，與我國引進外商直接投資相比，我國企業跨國經營的力度還不夠。總體看，發達國家既是重要的外資流入國也是重要的外資流出國，但對外投資往往大于吸收外資，即外資流出量大于外資流入量。

2007年，我國對外直接投資248.4億美元，占世界1%，在全球位居第13位，與外資流入相差懸殊，同期外資流入747億美元，連續15年位居發展中國家首位，占世界5%；對外投資額與吸收外資額之比為0.33，不僅低于發展中國家0.5的平均水平，更低于發達國家1.2的平均水平。

2.我國國有企業缺乏一定的激勵與約束機制，其公司治理結構還有待完善

世界上絕大多數國家和地區跨國經營的管理體制是以市場化的原則形成、發展和成熟起來的，就我國對外直接投資主體的現狀而言，占主導地位的是國有企業，而我國國有企業的跨國經營管理體制嚴重滯后，其對外直接投資并非是真正意義上的市場選擇和公司決策，而是一種公司名義決策、政府實際決策的政府行為，尤其表現在大的投資項目上。當前我國企業對外直接投資的最大體制障礙是政企沒有完全分開，政府還管著企業很多事物，如對企業投融資、進出口貿易等一系列市場活動的審批；對企業的聯合重組、收購兼并進行行政干預等等。

3.我國企業技術研究和開發投入較少，科技創新能力不足

我國企業之所以與國外一些跨國公司存在較大差距，其根本原因在于研發投入較少，缺乏自主知識產權和核心技術。國際上一般認為，研究和開發資金占銷售收入比重低于1%的企業難以生存；占2%的企業可以維持簡單生存；達到5%以上的企業才有競爭力。2007中國500強企業中只有31家企業研發投入比例超過5%，達到和超過2%的也只有98家，盡管跨國企業所占的比重要高一些，但與發達國際的企業相比差距很大。與此同時，我國企業的研發經費主要靠政府投入，還屬于國家主導型，企業的研發經費來源只占到20%左右，而發達國際企業投入占到40%—60%。企業技術創新投入不足的直接后果就是導致企業科技創新能力不強，許多企業還不具備一定的技術優勢，更沒有形成核心技術。

4.產權明晰的中小企業和民營企業的對外直接投資應給予充分的重視

中小企業在對外直接投資決策過程中政決府干預較少，趨于市場決策。在激勵機制方面，中小企業中的公有制企業已基本理清產權，而民營企業則無產權之憂，加之中小企業對外直接投資具有成本低、技術適用性強及創造的就業機會多等特點，使其受到許多發展中東道國的歡迎。然而，中小企業和民營企業對外直接投資過程中往往會遇到比其他企業更多、更大的阻力，表現為審批手續繁雜、缺乏資金支持、信息匱乏等，這大多與政府管制過嚴、服務不到位有關。

5.企業跨國經營人才缺乏

隨著我國跨國投資的數量增加，跨國經營人才的需求也急劇增加，造成跨國經營人才的缺乏。目前在我國，無論是國有企業還是民營企業，跨文化的復合型的管理人才、各類專才都嚴重不足，從而制約了跨國經營企業向縱深發展。有些跨國經營人才風險意識、創新意識、質量意識、服務意識較低，難以在同發達國家的企業競爭；同時我國企業也缺乏一整套適應國際市場競爭需要的人力資源管理機制，跨國經營的人才資源配置急需完善。

二、我國對外直接投資主體的發展對策

1.充分發揮對外直接投資企業的比較技術優勢

技術優勢是對外直接投資的關鍵因素。從國際直接投資的實踐看，進行對外直接投資的技術未必是尖端技術，而是易被東道國消化吸收的適用技術。我國企業在對外直接投資中，其技術優勢主要集中在制造業領域，尤其是小規模制造、多功能機器設備等基礎工業和標準實用技術方面的勞動密集型產業上，如家電、輕工、紡織制造等產業。在這些行業中我國企業的低成本優勢較為突出。因此，我國企業在跨國經營中對外直接投資中，應重點向制造業投資，可充分發揮我國技術結構多元化、適用技術及產品的比較優勢，實施差異化和錯位競爭戰略，以開拓市場空間，建立綜合競爭優勢。

與此同時，我們也應當注意到，雖然我國企業具有勞動密集型的低成本技術優勢，在發展中國家實施跨國經營十分有效，但對發達國家來講，單以傳統技術優勢是很難實現規模化、全球化戰略目標的。為此，跨國企業可選擇一些具有國際先進水平的技術優勢如超導、新材料、新能源、航天技術、基因工程、納米技術等此類高新技術產業投向發達國家。此外，跨國企業也可以食品加工、手工藝品、中醫中藥等富有中國特色的傳統技術優勢產業在發達國家進行海外投資。

2.加快構建一批大型跨國公司，增強其綜合實力

鑒于我國一些大型國有企業與國外大型跨國公司之間存在的較大差距，我國企業要想在日益激烈的國際競爭中立于不敗之地，就必須重視培育一批大型跨國公司，對此，我們結合我國對外直接投資主體的實際情況，借鑒日本、韓國綜合社型跨國公司的成功經驗，構建具有中國特色的綜合社型跨國公司。

目前，我國的外貿企業、工業企業和金融企業聯系不夠緊密，有關銀行對企業對外直接投資缺乏一定的信貸和擔保業務，難以滿足企業集團對外直接投資所需資金的大量需求。為此，應迅速改變目前一些企業各自為政、孤軍奮戰的局面，打破企業之間的界限，消除不必要的內部競爭，促進貿易型、工業型、金融型企業實現有機結合，發揮整體優勢，構建綜合性、多功能、國際化經營的綜合社型跨國公司，盡快形成綜合優勢與規模效益，提高對外直接投資主體的綜合實力。

3.增強對外直接投資企業的科學技術創新能力，提高其國際競爭力

國際經驗表明：跨國公司的國際競爭力除了依靠自身雄厚的資本實力與精湛的工藝設備提升外，更主要是依靠其強大的科學技術創新能力來提升的。跨國公司擁有世界技術轉讓的70%，技術專利的80%。而我國對外直接投資企業的科技創新能力相對較弱，因此，對外直接投資企業要建立健全科技創新機制，不僅要增加對跨國企業的研究開發費用的投入，建立起以企業為主體的，多渠道、全方位的資金支持和保障體系，更要不斷地進行技術創新、優化技術創新的投資結構，培育和提高其綜合競爭力；對外直接投資企業要通過跨國并購，在國外設立研發機構及組建研發戰略聯盟等方式以開發和獲取高新技術，要充分利用當地的技術資源，發揮各自在品牌等方面的優勢，促進開展研究開發和創新，培育新的核心競爭力，形成技術創新與增強企業國際競爭力的良性循環。如寶鋼采取的“模仿創新與自主創新相結合、產品創新與工藝創新相促進”的技術創新模式成為我國建國以來創新能力最強、規模最大的現代化大型鋼鐵聯合企業，這方面很值得我國其他跨國企業借鑒。

4.進一步深化國有企業產權制度改革，完善公司治理機制

鑒于目前國有企業仍然是我國對外直接投資的主體，要從根本上提高企業跨國經營的實力以實現其全球化戰略目標，就必須深化產權制度改革，盡快建立和完善符合現代企業制度要求的跨國企業公司治理結構，通過各種有效途徑實施國有企業戰略性重組，增強企業跨國經營的動力和活力。一是必須明確對外直接投資企業母公司與子公司之間的委托代理關系，從而減少境外企業內部人控制現象；二是鼓勵國有企業上市，尤其到境外上市，通過境外上市有效地改變國有企業產權結構，實現國有資本的國際化流動，推動其海外經營；三是，通過跨國購并的方式改變國有企業的產權結構，使企業獲得現有的經營資源，迅速進入新產品市場，實現企業股權結構的多元化與快速擴張和，提高其跨國經營實力。

5.大力發揮中小企業與民營企業在對外直接投資中的作用

據統計，美國511家從事出口制造業中有81%是中小企業；日本國內企業有433.8萬家，其中中小企業達432.6萬家，占企業總量的99.7%，中小企業是日本整個國民經濟的基石。目前，我國中小企業占全國企業總數的99%以上，中小企業將是我國企業未來跨國經營潛力最大的主體。因而，我們必須充分利用中小企業對外投資少、便于管理、經營方式靈活、一定的成熟技術與傳統技術、及獨特的市場占有優勢等特點，發揮其自身的比較優勢和內部化優勢，揚長避短，集中資源，在專業化分工的基礎上，積極加入加入以大企業為核心的跨國經營集團，與大型跨國公司形成“共生經濟效應”，以提高資源集中使用度，形成優勢互補、相互依存、共同發展的經濟實體。國外許多中小企業之所以能夠生存與發展，很大程度也是因為它們與大型跨國公司建立了緊密的分工協作。

6.加強培養和發展復合型的國際化經營人才

高素質人才是我國對外直接投資企業國際化經營獲取成功的關鍵因素。具有豐富實踐經驗、富有創造性，同時擁有專門生產技術和管理技能，并通曉國際商務慣例和外語的復合型的跨國經營人才更是我國企業對外直接投資所必需的。因而，我國企業跨國經營過程中要學習國外先進經驗，進一步加強人力資源的開發與培訓， 培養國際化急需的復合型的跨國經營人才，保持企業的創新與競爭優勢。

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本文是2007年河北省科學技術研究與發展指導計劃研究項目（07457264）的重要研究成果。

作者簡介：畢海霞，主持人，2000年湖南大學金融專業畢業，天津財經大學經濟學專業碩士學位，河北金融學院副教授，研究方向：金融、國際金融。