銀行業挺進保險“地盤”

孫克俊

銀行參股保險公司試點，給雙方帶來的考驗和沖擊見仁見智。但一個不爭的事實是，面對股權交叉監管新命題，監管機構的整合卻要“滯后”到3年以后。

小銀行“先行”

近日，由保監會、銀監會共同上報的4家商業銀行參股保險公司方案有了結果，其中北京銀行參股太平洋安泰人壽和交通銀行參股中保康聯人壽得到批準，工商銀行擬參股太平系保險公司，建設銀行擬定向增發保險新軍幸福人壽暫未獲批。

一位銀監會人士透露：“銀行直接參股保險公司的試點方案，程序上需經銀監會通過后，還需保監會會簽通過和上報國務院批準，現在有關部門對工商銀行和建設銀行這兩只金融大鱷入股保險，還有一定考慮。”

銀行試水保險對，目前的保險市場格局自會產生沖擊圖為保險巨頭中國平安大樓。

工行和建行另一個審批難題是，在工行上報的成立“工銀中保控股”保險公司方案中，太平系保險資產整合的三方——工行、中保集團與富通集團占股分別為+40%、+40%和+10%;建行擬通過定向增發方式入股幸福人壽達51%。

目前，保監會堅持執行的是現有投資保險公司相關規定，即銀行投資保險公司股比例上限，單一股東持股比例不超過20%。

不過，保監會主席吳定富已明確表示，銀行參股保險公司的試點，爭取在上半年開展。

“拖了一年的時間以后，監管當局才再一次提出銀行設立保險公司試點，相信監管局也是考慮到設立以后的風險。”中央財經大學中國銀行研究中心主任郭田勇認為，這表明監管部門對推進混業經營的堅定態度。

記者還了解到，中信銀行目前內部正在積極策劃成立一個新保險公司（或部門）的方案。“這模式不同于目前僅限于參股形式的銀行投資保險公司試點方案，我們會向監管層積極爭取。”一位接近方案策劃的人士說。

“生計”所迫

在經濟不利的大環境下綜合金融、混業經營越來越多地成為銀行機構規避風險的策略。

由于目前我國實行較為嚴格的金融管制，直接融資市場發展滯后，銀行業收入來源單一。在金融危機的影響下，央行不斷下調利率，傳統存貸款業務的利差迅速縮小，因此迫切需要拓展混業經營，增加中間業務收入。

而同屬金融行業的保險業卻在2008年獨樹一幟。據統計，2008年，保險業實現原保險保費收入9784.1億元，比上年增長39.1%，是2002年以來增長最快的一年。2008年，保險市場主體不斷增加到130家，有10家新的保險公司開業運營。但保險公司償付能力和渠道資源導致業務發展后續不足。在保監會逐步放開保險公司資金運用途徑的背景下，銀行入股將直接壯大保險公司資本金實力，保險公司將依托銀行的渠道增加保單銷售。

“從中國整個金融資源的匹配來看，應該利用已有的銀行網點和客戶關系發展保險業，而不應該由保險公司再去鋪設網點，這樣的風險更小，成本更節約，規模效應更大，對國內保險業的支持會更大。”中國工商銀行城市金融研究所所長詹向陽說。

“松綁”銀行業綜合經營，也是受到了外資銀行的明顯壓力。

外資銀行在國外都是綜合經營，大陸金融業全面開放后，外資銀行大陸子公司可以與進八大陸的證券、保險等其他子公司親密合作，這實際上就是綜合經營。

中國大陸自加入世貿組織后，在分業監管的框架內已經逐步進行了綜合經營的試點，先后有銀行系的基金公司、租賃公司成立。這些是與銀行業務結合得比較緊密的控股公司的綜合經營形式，并進一步為銀行進入保險業和證券業及其他金融業積累了經驗。

銀行和保險公司的區別之一就是，銀行存款資金量非常大，但保險資金可以進入股市，而銀行資金不能。如果允許銀行建立保險公司，如果存在利益轉移的話，銀行資金進入股市就來去自如。

金融危機令人對風險產生擔憂。特別是有人把次貸爆發的原因歸結為綜合經營的失敗，認為如果花旗是一個傳統商業銀行的話，就不會遭致今天的滅頂之災。

不過更多專家認為，金融危機不是混業經營惹的禍，如果監管部門在銀行和保險的交叉業務方面做好監管工作，并不會比單獨經營的監管風險大。

“利空”保險公司

在混業經營方面，保險公司相比銀行早已先行一步。在2006年，保監會就下發《關于保險機構投資商業銀行股權的通知》，允許保險機構投資境內國有商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行等未上市銀行股權。現在如中國平安就是一個名副其實的混業機構，它內部有平安銀行、平安證券。

但實際上，盡管保監會用力放開做大保險市場，近幾年發展也快，但中國保險業在金融板塊中一直較為弱小，無論銷售網絡還是資金充裕程度都明顯滯后于銀行業，造成金融結構的不匹配。

因此，四大銀行試點設立保險公司此舉，勢必將蠶食部分保險公司的市場空間，對這些保險公司形成相對利空。

中國人壽一位人士透露，近兩年來，保險業務的井噴一半來自銀保業務。“很多新成立的民營保險公司規模小，他們為了沖規模，多數選擇了依賴銀保渠道來拉業務。”

在試點消息公布后，一些中小保險公司開始擔心銀行會選擇其股權關聯保險公司，不再向其他保險公司提供同等的銀保合作條件。

“以前銀行就是一個中介，收取手續費收入，成為保險公司的股東，可以形成更好的激勵。”中國工商銀行一位處級人員對記者表示，銀行八股保險有助于推進產品進一步創新，提升中間業務收入。

幸福人壽人士進一步稱，四大銀行設立保險公司，會依據自身的優勢，加大在那些理財功能突出的分紅險，萬能險、投連險等產品上的開發和推廣力度，從而帶走部分客戶。

為避免渠道壟斷造成不公平競爭，目前，一些中小保險公司已向監管部門提出了希望作有關澄清和出臺相關細則的要求。記者獲悉，隨同四大銀行試點方案一同上報的還有保監會與銀監會共同起草的《商業銀行投資保險公司股權試點管理辦法》，但至截稿前，該辦法還未下發公布。

不過，一些保險業人士認為，銀行“搶食”對保險公司的沖擊并非像某些人擔心的那么大，尤其對大型保險公司影響程度更低。

前述中國人壽人士解釋，一個是大公司的全國銷售網點已滲透到縣，而且即使銀保渠道方面也不單靠這四家銀行。另外，銀保業務基本是投資型的萬能險、投連險，目前在銀保渠道也大幅收縮。

雖然北大中國保險與社會保障研究中心主任孫祁祥提醒保險業必須大力發展和重視投資業務，但即使是在投資理財險這塊，銀行窗口也不是占盡優勢。金盛保險中國市場部總監謝穗湘日前表示，四大銀行成立保險公司，銷售簡單產品還可以，稍微復雜的產品銀行窗口的銷售就不會很順利。

監管新命題

銀保在股權層面的交叉，向全功能金融服務集團轉型，也為銀監會和保監會兩大監管部門提出新的監管命題。

大陸曾出現的券商危機之所以沒有造成整個金融系統的危機，正是因為實行嚴格的分業經營。但是一旦銀行開始實行綜合性經營，通訊和計算機的運用使得金融風險在現行的分業監管體系下難以集中控制和監管。股市的高風險就可能通過保險、基金的運作傳遞到商業銀行，聯動風險增大。

為避免監管真空和重復監管，銀監會、證監會和保監會曾于2004年7月達成金融監管分工合作的備忘錄，并建立“監管聯席會議機制”，以期對監管活動中出現的不同意見，予以及時協調，但成效較微。

“現在除及時修改現行銀行法律，盡快出臺金融控股公司條例外，監管模式應從現在的法人監管向業務監管轉變。”上述證監會人士表示，創新永遠走在監管的前面。這個時候機構做哪塊業務，就由這部分業務的監管機構設定門檻和監管。

大陸現行金融監管模式中的“一行三會”業務互不來往。為對金融監管資源進行有效整合，2007年國務院機構改革過程中高層曾幾易其稿，一度準備成立金融監管局以統管“三會”業務。但終由于里面的利益太復雜，最后高層決定金融監管機構的整合還是留到下屆政府處理。

掐指一算，監管變革還要3年后。

編輯 王何畏 美編 虎妹