２００９年通縮壓力將小于預(yù)期

祁京梅

2009年1—2月份我國CPI下降0.3%。大多數(shù)人對物價快速下滑充滿了擔(dān)憂，是否會發(fā)生通貨緊縮成為議論的焦點。而近日溫家寶總理在政府工作報告中明確提出，今年的物價調(diào)控目標(biāo)為4%左右。在物價走低的形勢下，政府提出適度上漲的物價目標(biāo)不僅有利于防止經(jīng)濟下滑損傷生產(chǎn)者和消費者的信心，同時從中國現(xiàn)狀看，2009年物價扭轉(zhuǎn)下滑局面，實現(xiàn)適度上漲是有可能的，通貨緊縮的壓力將小于預(yù)期，此判斷主要基于以下幾方面的分析：

一、1—2月CPI和PPI環(huán)比漲幅呈現(xiàn)積極變化，通縮壓力有望減弱

1—2月居民消費價格指數(shù)同比下降0.3%，工業(yè)品出廠價格指數(shù)下降3.9%，CPI和PPI雙雙出現(xiàn)下降態(tài)勢，這是2003年以來的首次。從物價同比漲幅看，我國經(jīng)濟運行中確實存在一定的通縮壓力。但是，深入分析價格變動因素和兩類物價月環(huán)比變化，情況要樂觀一些。

（一）新漲價因素部分抵消了翹尾因素的負(fù)影響

今年2月份居民消費物價同比下降1.6%，主要原因是去年2月和今年2月有不可比因素。去年春節(jié)在2月份，冰凍雨雪天氣也發(fā)生在2月份，兩類因素抬高了價格水平。而今年2月既不是春節(jié)也無其他災(zāi)害，絕對價格水平自然要偏低一些。去年2月份的高基數(shù)，導(dǎo)致今年2月份居民消費價格同比漲幅明顯下降。據(jù)測算，2009年2月份物價的翹尾因素為－2.5個百分點，由于2月份存在0.9個百分點的新漲價因素，才使CPI同比下降1.6%而不是下降2.5%，新漲價因素部分抵消了翹尾因素的負(fù)影響。今后幾個月隨著翹尾因素負(fù)影響減小，物價下降的壓力也將有所減輕。

（二）CPI和PPI環(huán)比漲幅回升有助于價格走穩(wěn)

1—2月居民消費物價和工業(yè)品出廠價格同比漲幅回落，但環(huán)比漲幅卻出現(xiàn)積極變化。去年5—12月物價同比和環(huán)比幾乎呈現(xiàn)同步下降態(tài)勢，帶動了物價水平的一路下滑。但是，今年有所不同，1月份居民消費物價環(huán)比上漲0.9%，2月份環(huán)比持平。2月份工業(yè)品出廠價月環(huán)比降幅呈現(xiàn)減緩的趨勢，2月份PPI環(huán)比下降0.7%，降幅分別比2008年11月、12月和2009年1月縮小2.7、1.6和0.7個百分點。物價月環(huán)比更能反映物價的近期變化，物價月環(huán)比指數(shù)企穩(wěn)且略有上升，傳遞了物價趨穩(wěn)的信號。

二、農(nóng)副產(chǎn)品價格穩(wěn)中趨升有利于價格上漲

今年國家提高糧食收購價格和旱災(zāi)嚴(yán)重可能導(dǎo)致糧價上漲。我國食品價格占CPI的比重高達33%，食品價格的升降對居民消費物價走勢具有至關(guān)重要的影響。經(jīng)過2008年的價格調(diào)控，我國豬肉和糧食等食品價格快速上漲的勢頭得以遏制，食品類價格穩(wěn)步回落。2009年不僅不會繼續(xù)下調(diào)食品價格，反而國家還將較大幅度提高糧食最低收購價，保持農(nóng)產(chǎn)品價格合理水平，提高種糧農(nóng)民積極性。2009年小麥、稻谷最低收購價平均每斤分別提高0.11元和0.13元。此外，國家要適時啟動主要農(nóng)產(chǎn)品臨時收儲政策，增加糧食、棉花、食用植物油和豬肉儲備，加強農(nóng)產(chǎn)品價格市場調(diào)控，防止谷賤和肉賤挫傷農(nóng)民生產(chǎn)積極性、抑制農(nóng)民收入增長。食品價格將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨升的態(tài)勢。

另外，今年春播時全國各地遭遇較為嚴(yán)重的旱災(zāi)，夏糧收成不樂觀也給農(nóng)副產(chǎn)品價格看漲平添了變數(shù)。

三、實施資源價格改革將推動物價上漲

資源價格改革是我國體制改革的隱憂，我們已幾次錯失良機，當(dāng)前國內(nèi)外價格走低為我國進行資源價格改革再次提供了良好的機遇。目前價格向下運行的環(huán)境，為價格改革提供了充分的空間。一般講，資源價格由國家定價改革為市場供求決定，在短期可能導(dǎo)致部分價格上漲波動，這對能源、原材料購進價格、工業(yè)品出廠價以及居民消費物價都將產(chǎn)生上拉的作用，而征收環(huán)保費、資源有償使用費等等更會加大資源產(chǎn)品的成本支出，直接導(dǎo)致資源價格的上漲。

四、充裕的貨幣供應(yīng)潛伏著通貨膨脹的壓力

價格問題在很大程度上是貨幣問題，為拯救金融危機下的世界經(jīng)濟，美國、歐洲、俄羅斯以及一些發(fā)展中國家均出臺了一系列刺激經(jīng)濟發(fā)展的方案，基本做法就是給金融機構(gòu)或?qū)嶓w部分增加貨幣投放，國際社會為拯救金融危機而出臺的過于寬松的貨幣政策，可能在不久的將來，帶來全球性的流動性過剩和通貨膨脹壓力。

而我國政府為抑制經(jīng)濟快速下滑，從去年9月份開始適度放松貨幣政策，五次下調(diào)金融機構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率，四次下調(diào)存款【下轉(zhuǎn)第24頁】【上接第19頁】準(zhǔn)備金率，加大對中小企業(yè)信貸支持。貨幣供給日趨寬松。2008年全年新增貸款4.9萬億，比年初3.6萬億的信貸計劃額增加了1.3萬億元，2009年1月份新增貸款又創(chuàng)新高，當(dāng)月新增貸款達到1.62萬億的天量，各種數(shù)據(jù)表明，2月份新增貸款仍會保持在8000億以上的高水平。如此充裕的貨幣流動性過剩，是導(dǎo)致物價上漲的條件之一，但物價重新抬高與實體經(jīng)濟復(fù)蘇不一定是同步的。

五、前高后低的物價基數(shù)和經(jīng)濟率先企穩(wěn)有望提升物價水平

2008年物價水平在5月份之后逐月回落，2008年一、二、三、四季度居民消費物價分別上漲8.0%、7.7%、5.3%和2.5%，去年前高后低的物價大幅落差走勢，將使今年物價同比漲幅出現(xiàn)回升。

面對世界金融危機和國內(nèi)經(jīng)濟快速降溫，我國政府出臺了一系列刺激經(jīng)濟發(fā)展的措施：

繼續(xù)實施積極的財政政策。一是大幅度增加政府支出，全年安排財政赤字9500億元，約占當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的近3%。二是實行結(jié)構(gòu)性減稅和推進稅費改革。初步測算，今年全面實施增值稅轉(zhuǎn)型，落實已出臺的中小企業(yè)、房地產(chǎn)和證券交易相關(guān)稅收優(yōu)惠以及出口退稅等方面政策，加上取消和停征100項行政事業(yè)性收費，可減輕企業(yè)和居民負(fù)擔(dān)約5000億元。

實施適度寬松的貨幣政策。2009年信貸預(yù)期目標(biāo)為廣義貨幣增長17%左右，新增貸款5萬億元以上，增幅和規(guī)模與寬松的2008年基本持平。充裕的貨幣供應(yīng)在促進經(jīng)濟增長方面發(fā)揮更加積極的作用。

保持投資較快增長和優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。積極落實4萬億元的投資刺激計劃，提出十大行業(yè)振興規(guī)劃。

積極擴大消費需求。繼續(xù)調(diào)整收入分配格局，提高勞動報酬占國民收入的比重，增加政府支出用于改善民生、擴大消費的比重，增加對城鎮(zhèn)低收入群眾和農(nóng)民的補貼，把中央財政的400億元補貼資金用好用活，擴大和刺激農(nóng)村消費。

全面加強“三農(nóng)”工作的扶持傾斜政策。大幅度增加農(nóng)業(yè)農(nóng)村投入。今年安排“三農(nóng)”投入7161億元，比上年增加1206億元；較大幅度提高糧食最低收購價，保持農(nóng)產(chǎn)品價格合理水平，提高種糧農(nóng)民積極性。進一步增加農(nóng)業(yè)補貼。中央財政擬安排補貼資金1230億元，比上年增加200億元。

上述政策措施有助于中國經(jīng)濟盡快企穩(wěn)回升，中國廣闊的市場需求、雄厚的資金實力、日趨完備的技術(shù)和設(shè)備、互補性和調(diào)劑性增強的資源產(chǎn)品運用均使中國經(jīng)濟抵御外來沖擊的增強，在國家政策有效調(diào)控下，中國經(jīng)濟有望早于其他國家率先恢復(fù)，經(jīng)濟企穩(wěn)回升，生產(chǎn)性和消費性需求增加有利于價格上行。

（作者單位：國家信息中心預(yù)測部）