誰是未來經濟領跑人？

歐樂鷹

20國集團希望,復蘇的經濟勢頭也能起自東方,尤其期待中國的強勁表現。

未來世界經濟增長的動力在哪里?這將是G20領導人在本月24-25日的匹茲堡峰會上需要思考的問題。美國可能會宣布經濟衰退已進入尾聲,歐盟等國或許已經回到了經濟正軌。但是接下來由誰來領跑世界經濟,大家心里還沒數。世界貨幣基金組織(IMF)預計,2010年美國GDP增長僅0.8%,歐元區則將收縮0.3%。

太陽在西方落下,從東方升起。20國集團希望,復蘇的經濟勢頭也能夠起自東方,尤其期待中國的強勁表現。金融危機之初,中國所作出的反應是最快也是最有力的,自然被寄以厚望,在世界經濟發展中扮演更重要的角色。過去,中國的貿易順差在高位,出口大于進口,中國從美國、歐盟及其他貿易伙伴處獲得了很多外需。現在有人希望,未來中國的貿易角色能夠轉變:如果中國的13億人口不只是生產者,還是積極的消費者,那么中國將給貿易合作伙伴拉動內需做出貢獻。

中國的經濟刺激計劃確見成效,然而,經濟學家擔心,若要靠同樣的政策扮演未來經濟增長領頭人的角色,恐怕會有難度。中國在加大投資力度上下了大力,但拉動內需尚且不足。中國國家統計局公布數據顯示,今年上半年,投資拉動GDP增長6.2個百分點,而消費僅拉動3.8個百分點,而凈出口下拉2.9個百分點。

短期內,投資可以推動中國經濟增長。但長期來看,大型投資項目會加重中國經濟對外向型經濟的依賴。珠三角、長三角工業產能不斷提高,可能加劇產能過剩,中國將繼續從貿易伙伴那里“借”需求,而不是貢獻需求。

上半年,中國對固定資產的投資大幅增加,大部分花費是針對公共基建項目的:修建更多的公路、鐵路、機場,改善電網和農業灌溉系統。有些中西部城市有了嶄新的機場,卻不一定與現有飛機流量相匹配。不過,這并不是說中國在向出口型增長模式傾斜。

這也不是說中國不存在工業產能過剩。工業和信息化部指出,上半年,鋼鐵、造船和水泥行業產能過剩問題凸現。有些行業(比如水泥)最終產品并未出口,所以不會對其他貿易合作伙伴的國內需求帶來影響;其他一些行業的產能過剩,確實是個問題,比如鋼鐵行業。不過,如今中國經濟增長如此迅猛,即便今天出現100%過剩,10年內也可能馬上就被消化掉。

產能過剩不會妨礙中國成為世界經濟增長領頭人,但暴露了中國經濟發展中的不平衡:第二產業的盈利沒有體現在居民收入增長上。工業部門將盈利部分投入再生產,但由于收入增長水平沒有跟上,中國消費者的國內消費占GDP總量比其他國家都要少。根據官方數據,2008年居民消費支出占GDP的比重僅36%,如果除去政府開銷部分,實際家庭消費量可能還要少。

要增加消費對中國GDP貢獻的比重,首先就要增加家庭收入。最大的困難在于中國人口眾多,上千萬民工、畢業生和城市失業者都涌入勞動力市場,起薪自然被壓低。再加上中國傳統上偏重重工業(就業崗位增加較少),第三產業比重偏低(增加就業崗位較多),使得這個問題更加嚴重。中國的第三產業確實在增長,但為保護國企壟斷地位而采取的市場準入限制,無疑對金融、運輸、傳媒、物流等行業的發展帶來一定影響。同樣是投入一塊錢,第三產業能創造的崗位就要多于第二產業,對提高家庭消費占GDP的比重也更有幫助。

提高家庭收入固然是必要之舉,但不是促進消費的有效條件。中國消費者不敢多花錢,部分原因是收入低,同時也因為醫保、教育、養老系統相對比較薄弱,居民不得不多存錢以防萬一。中央政府在普及義務教育和建立全民基本醫療保障體制方面做出了巨大努力,但如果缺少資金支持,對地方政府來說,不是長久之計。中央政府表示,經濟刺激政策依舊是接下來的方向。在經濟復蘇尚且脆弱的情況下,這個決定是正確的。不過隨著最壞的時候已經過去,政府應該轉變重點,將刺激政策轉向第三產業。這樣,政府就可以真正改善醫保、教育系統,減輕家庭還貸的壓力,讓消費者放心消費。(作者Tom Orlik為Stone & McCarthyResearchAssociates駐北京首席經濟學家,曾任英國財政部政策顧問。邵樂韻譯。)