金融危機下企業的出口風險管理

周麗慶

2008年9月，美國政府將政府支持的抵押貸款巨頭房利美和房地美收歸國有，雷曼兄弟的破產等系列金融事件的發生，標志著次貸危機全面爆發，并逐漸演變成席卷全球的金融危機，且目前還沒有穩定的跡象。雖然這次危機未對我國形成直接的沖擊，但各種負面影響不斷涌現，特別是出口企業，直接表現為出口訂單下降，出口企業破產和大量的應收賬款出現收匯風險。據《證券時報》的報道，我國惟一政策性出口信用保險機構中國出口信用保險公司“2008年總承保金額達到626億美元，同比增長58％，賠款支出達3.6億美元，同比增長209％。而國內企業在出口收匯環節面臨的違約率增加了近兩倍，創下歷史紀錄，賠付率高達85.9％，同比大增。未經審核的數據顯示，從2009年1月份開始，中國信保報告損失數額高位攀升，大案激增”。由此可見，在全球金融海嘯的沖擊下，國際貿易的風險劇增，出口企業的風險管理已成為一個亟待解決問題。

出口企業面臨的主要風險

在實際外貿業務中，出口企業會面臨各種各樣的不確定因素，但導致出口企業無法收匯，最終形成壞賬的出口風險主要來自如下三千方面：

1進口商的道德風險。主要是指進口商進行外貿詐騙或者故意違反合同規定，取得貨物后拒不履行付款義務，形成對出口商的惡意拖欠，金融危機爆發以來，歐美等消費市場大受影響，由于需求下降或進口商品價格下跌導致進口商出現經營不善或虧損，這時進口商會以各種理由要求延期支付貨款甚至不支付貨款，惡劣的甚至逃之夭夭。從以上中國信保的報告中提到出口收匯環節面臨的違約率增加了近兩倍的統計可以看出，這其中肯定包括了不少進口商的惡意拖欠，如果金融危機繼續惡化，這方面的風險還會大量增加。

2進口商的商業風險，即買方的信用風險，主要是指買方由于出現財務危機無力償付債務或者買方被清算、破產，造成出口企業的貨款無法收回。我國企業普遍存在一個認識誤區，認為發達國家的“老客戶、大客戶”沒有風險。但從本次金融危機沖擊來看，大量的老客戶、大客戶在危機面前紛紛倒下。如具有59年歷史，年銷售額124億美元，資產高達34億美元的美國第二大電子產品零售商電路城(CircuitCity)于2008年11月進行申請破產保戶；創建于1895年，曾經的電信巨頭北電網絡也已向法院提出申請破產保護；美國通用、福特和克萊斯勒三大汽車陷入經營危機；花旗、匯豐、美國銀行等大型銀行出現巨額虧損，2008年以來美國已有超過40家的銀行宣布破產。在危機面前，原來我們認為不會發生風險的“老企業、大企業”都紛紛出事，不是虧損就是破產重組等等。由此可見，對進口商的商業風險判斷不能停留在規模大這個層面，而它們實質的財務狀況才是真正要關注的重點，要時刻對他們進行動態管理，實現對進口商進行客觀的風險評價和判斷，這樣才能實現對其風險的真正把握。

3進口國的政治、經濟政策環境風險。這是指在買賣雙方均無法控制酌情況下，買方所在國的政治、經濟環境發生變動，造成買方不能或不能按時支付貨款，如，買方所在國禁止有關貨物進口、撤銷已頒布的進口許可證及戰爭、暴動等政治事件、買方所在國禁止匯兌等買賣雙方無法控制的事件。雖然政治、經濟政策環境風險發生的概率相對于其他風險來說要小，但這種風險一旦發生，對出口企業來說影響將十分巨大，意味著可能一分錢都收不回來，金融危機發生以來，政治風險明顯增加，如冰島、巴基斯坦、韓國、烏克蘭等國家瀕臨破產，在金融危機之前，這些國家看不出有什么風險，但在金融海嘯的沖擊下，大量的國家風險突然爆發出來了，讓人措手不及。老牌資本主義國家英國也被人們認為將是這次第一個倒下的發達國家，因此在金融危機下政治風險已成為當前國際貿易的重要風險關注點。

出口風險管理的對策

從以上的分析可以看到，影響出口企業收匯的風險有多個方面。在正常的國際經濟，政治環境下，各種風險發生的機率并不一樣，影響的程度也不相同，有些風險甚至不需要考慮，如發達國家的政治風險。但金融危機發生后，出口企業對風險關注和管理必須要有全新的認識，并且對自己目前每一筆業務進行重新的評估，開展那些能確保自己收匯安全的業務。從長遠來看，企業有必要在內部建立起一個完善的風險管理機制，實現對出口風險的有效管理。

1建立合理的風險管理組織機構，要從根本上降低出口風險，首先要從企業的經營管理體制入手解決出口風險問題。企業應當建立一個由公司高層直接領導下的獨立的風險管理部門(或風險監督機構)，從而有效地協調企業的銷售目標和財務目標，同時在企業內郡形成一個科學的風險制約機制、并將風險管理的各項職責在各業務部門之間重新進行合理的分工，明確銷售部門、財務部門等業務部門各自承擔的風險管理職責。

2建立全面的出口風險管理制度。實踐證明，一些企業不能很好地實現對出口風險控制，是因為缺少全面的風險管理制度。如果收匯不出問題，企業根本不重視風險管理，認識不到出口風險的存在。一旦出了事，又制定過于保守信用政策，如取消賒賬等，限制了自身的外貿業務發展。企業的這種頭痛醫頭，腳痛醫腳的風險管理方法根本達不到預期的效果。全面的出口風險管理制度應包括以下三個方面：

(1)事前控制——客戶資信管理制度。

強化信用管理，企業必須首先做好客戶的資信管理工作，尤其是在交易之前對客戶信用信息進行收集調查，然后做出風險評估，這是風險管理的基礎。具體內容包括，①客戶信用信息的搜集；②客戶資信檔案的建立與管理；③客戶信用分析管理；④客戶資信評級管理；⑤客戶群的經常性監督與檢查。如果企業規模較小，沒有能力自己去做這些事情，則應該在決定是否和對方進行交易前委托專業公司去對客戶做資信調查，了解客戶的真實情況后再做出正確的決策。

(2)事中控制——賒銷業務管理制度：

外貿業務中，賒銷最容易形成壞賬。企業在交易過程中，企業如果管理上缺少規范和控制造成信用風險的產生，那么問題就會很嚴重，其中較為突出的問題是對客戶的賒銷額度和期限的控制，一些企業在給予客戶的賒銷額度上隨意性很大，銷售人員或者個別管理人員說了算，管理上缺乏明確的授權和管理流程。因此，出口企業必須對賒銷業務實行嚴格的內部授信制度。

(3)事后控制——應收賬款監控制度：

關于應收賬款管理，許多企業都已制訂了一些相應的管理制度，存在的主要問題是缺少管理的系統性和科學性。應收賬款管理制度應從如下幾個方面進行完善：①應收賬款實現總量控制制度，即要把應收賬款嚴格控制在自己的承受范圍之內；②銷售采取分類賬管理制度，即根據客戶的信用評級情況，采取不同的管理方式，并進行動態管理；③建立賬齡監控與貨款回收管理制度；④建立完整的債權管理制度，這是出現債務糾紛時最根本的法律證據。必須給予重視和完善，否則自己的債權可能無法正常主張。

3培養高素質的國際貿易專業人才。一些出口企業吃虧或者被詐騙，主要原因是不懂國際貿易有關條例和術語，在簽訂合同時無法保護自己的利益，要做到有效地管理風險，就必須擁有高素質的相關專業人才。因此企業只有培養出相關專業人才，才能有效落實有關的制度，最終提高自身的風險管理水平。

4適當借助外部避險工具來規避出口風險。某些出口風險單憑企業自身管理是無法規避的，如政治、經濟政策風險、匯率風險等，這就需要考慮采用某些外部避險工具來降低風險發生時形成的損失。目前市場上可以選擇的有出口信用保險、保理業務以及外匯的遠期保值業務等金融工具，這些產品都能有效地幫助企業規避出口風險。

在當前金融危機下，出口企業不應只關注搶訂單、占市場，還應更多考慮產品賣出去后自己的收匯安全。只有把出口的收匯風險管理好了，才能保證貨款的回收和企業正常的經營，并在這個動蕩的時期生存下去。

(作者單位：廣東順德職業技術學院)

(編輯：盧小平)