資本雪球的堆積

摘要：世界經(jīng)濟(jì)全球化的加劇，各個(gè)基金，游資等資本在國(guó)際金融市場(chǎng)上四處出擊，目地就是通過(guò)各種資本的運(yùn)作來(lái)增加自身的財(cái)富，但國(guó)際金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定以及各國(guó)政治環(huán)境的不確定性，這樣很容易造成資本運(yùn)營(yíng)的失敗，此次通過(guò)美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)，更是使得各大基金，游資等受到重創(chuàng)。怎樣盡最大的能力保障自身資本的安全以及增值，成為了各國(guó)資本大鱷的重中之重。

關(guān)鍵詞：資本運(yùn)營(yíng);資本雪球

一、資本運(yùn)營(yíng)

由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)，使得各國(guó)經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，甚至于個(gè)別國(guó)家出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)破產(chǎn)的狀況，當(dāng)然這是從國(guó)家經(jīng)濟(jì)的層面上來(lái)分析的。雷曼兄弟的倒閉和金融大鱷索羅斯資產(chǎn)的大幅縮水，則反映出了金融巨頭在資本運(yùn)作上的失誤和失敗。但此次全球性金融危機(jī)的引起從根本上來(lái)說(shuō)還是由于資本運(yùn)營(yíng)失敗所造成的。

資本運(yùn)營(yíng)是以資本的保值，增值為基礎(chǔ)的市場(chǎng)運(yùn)作行為。何謂資本運(yùn)營(yíng)，各國(guó)的金融學(xué)家給出了不同的定義，但本人偏重于以下的這一個(gè)定義，所謂資本運(yùn)營(yíng)就是指以利潤(rùn)最大化和資本增值為目的，以價(jià)值管理為特征，將本企業(yè)的各類資本，不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進(jìn)行流動(dòng)與重組，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)重組，以達(dá)到本企業(yè)自有資本不斷增加這一最終目的的運(yùn)作行為。出于對(duì)利潤(rùn)的瘋狂追求，很多的資本運(yùn)營(yíng)已經(jīng)超出了國(guó)家的范疇，甚至出現(xiàn)了對(duì)沖基金沖擊一國(guó)金融體系的情況。1998年的亞洲金融危機(jī)就是一個(gè)典型的案例。1997年7月，量子基金大量賣空泰銖，迫使泰國(guó)放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率而實(shí)行自由浮動(dòng)，從而引發(fā)了一場(chǎng)泰國(guó)金融市場(chǎng)前所未有的危機(jī)。之后危機(jī)很快波及到所有東南亞實(shí)行貨幣自由兌換的國(guó)家和地區(qū)，從而引發(fā)了整個(gè)亞洲的金融危機(jī)，使得整個(gè)亞洲的經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)。

可見(jiàn)，資本運(yùn)營(yíng)可以帶動(dòng)一國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)也有可能會(huì)讓世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)。

二、資本雪球的“翻滾”

雪球越滾越大，那對(duì)于資本雪球來(lái)講，也是希望通過(guò)正確的資本運(yùn)營(yíng)方式，而讓自身的資本雪球越滾越大。但由于國(guó)際金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性和各國(guó)政治環(huán)境的差異性，怎么樣去對(duì)資本進(jìn)行運(yùn)營(yíng)成為了金融家們?nèi)找顾伎嫉膯?wèn)題。從筆者的個(gè)人觀點(diǎn)來(lái)看，主要有以下幾點(diǎn)。

1.主營(yíng)業(yè)務(wù)的做強(qiáng)

任何一個(gè)企業(yè)都有一個(gè)相對(duì)與強(qiáng)勢(shì)的業(yè)務(wù)，這個(gè)業(yè)務(wù)是企業(yè)利潤(rùn)的最大貢獻(xiàn)者，同時(shí)也是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足的保障。企業(yè)應(yīng)最大化的利用自身的各種資源去對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行加強(qiáng)和創(chuàng)新，從而保證企業(yè)的生存和發(fā)展。服裝是雅戈?duì)柤瘓F(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，但對(duì)于服裝的設(shè)計(jì)，開(kāi)發(fā)，生產(chǎn)，銷售并沒(méi)有盡最大的努力，而是將企業(yè)的大部分資源轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)和投資，由于這次的全球金融危機(jī)，房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，投資大幅縮水，使得雅戈?duì)柤瘓F(tuán)面臨困境，也正是因?yàn)榉b業(yè)務(wù)的存在，才使得其不至于破產(chǎn)倒閉。

2.采用多條融資渠道

企業(yè)要發(fā)展，光靠自身的資金是不可能的，他們必須要借助與外來(lái)的資金以促進(jìn)企業(yè)的大發(fā)展，這是就要求企業(yè)進(jìn)行融資。過(guò)去的企業(yè)絕大多少采用的方式就是通過(guò)銀行貸款來(lái)解決資金的問(wèn)題，這使得部分企業(yè)得到了發(fā)展。但問(wèn)題也隨之出現(xiàn)，銀行貸款很容易受政策的左右，這也就使得企業(yè)只單靠銀行貸款有很大的風(fēng)險(xiǎn)性。不能把雞蛋放在一個(gè)籃子里，這是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的至理名言，為此，企業(yè)就必須挖掘出更多的融資渠道，以保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成功。

3.借船出海

企業(yè)的發(fā)展需要很多方面的資源，大量資金，人員，技術(shù)，機(jī)器等等，而這些并不是每一個(gè)企業(yè)都擁有的。盛大從一個(gè)默默無(wú)聞的網(wǎng)絡(luò)游戲公司發(fā)展到現(xiàn)如今打規(guī)模，除了其自身開(kāi)發(fā)的網(wǎng)絡(luò)游戲外，更重要的就是其通過(guò)在香港，美國(guó)的上市，讓其籌措到了足夠資本，使得其有能力按自己的意愿去發(fā)展。

4.判斷拐點(diǎn)，抓住機(jī)遇

市場(chǎng)的客觀性就說(shuō)明了在一定情況下它是有一定規(guī)律可言的，而怎么樣去發(fā)現(xiàn)這一個(gè)規(guī)律，進(jìn)而抓住機(jī)遇，的確是難上加難。功夫不負(fù)有心人，資本的運(yùn)營(yíng)成功很大的原因在于公司數(shù)據(jù)的分析能力和對(duì)數(shù)據(jù)掌控能力，老虎基金的創(chuàng)始人朱利安 羅伯遜，他就是通過(guò)精密的數(shù)據(jù)分析能力，預(yù)測(cè)到了三件事情，而讓自己名聲大噪。柏林墻倒后德國(guó)股市出現(xiàn)牛市；沽空處在泡沫中的日本股市；預(yù)測(cè)到1992年的全球債務(wù)危機(jī)。

5.合理的跟隨

第一個(gè)吃螃蟹的人受到了世人的贊美，但我們也應(yīng)該知道，如果螃蟹有毒的話，這個(gè)人或許就活不了啦。資本的運(yùn)營(yíng)也是一樣的道理，采用跟隨的策略，可以減少資本投資的風(fēng)險(xiǎn)性。金融風(fēng)險(xiǎn)性的存在，就使得先期的投資是最危險(xiǎn)的，如果先期投入的資本安全，那我們?cè)谶M(jìn)入的話，雖說(shuō)回報(bào)相對(duì)偏低，但風(fēng)險(xiǎn)也是最小的。

三、總結(jié)

金融市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，資本運(yùn)營(yíng)艱險(xiǎn)叢生，資本雪球的增大不是一朝一夕，合理的經(jīng)營(yíng)加上準(zhǔn)確的預(yù)判的分析才是硬道理。金融市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)入者需謹(jǐn)慎。

參考文獻(xiàn):

[1]馬歇爾.經(jīng)濟(jì)學(xué)原理[M].1890.

[2]《經(jīng)濟(jì)周刊》第五期.