房地產泡沫:基于有限理性視角的分析

摘要：雖然人們已經認識到房地產泡沫是價格遠離基礎價值的一種“異象”，而且也知道其中的危害性，但是公眾和政府始終都無法擺脫這種“異象”的困擾。因為在現實中就連房地產泡沫是否存在的基本判斷都要受到有限理性的約束，公眾和政府不僅有可能找不到真正的基礎價值，而且價格究竟要偏離基礎價值多遠才能夠叫做泡沫也沒有形成共識。關于政府消除泡沫的必要性和方法等方面的許多分歧由此產生。結果，公眾總是不自覺地陷入房地產泡沫之中，而政府試圖調控房地產市場的政策也總是不能令人滿意。

關鍵詞：房地產泡沫；有限理性；羊群效應；參考點

中圖分類號：F293.35 文獻標識碼：A 文章編號：1006-3544(2009)06-0047-04