聚焦信貸高增長

2009年2月12日，央行公布的1月份信貸數據著實讓不少人吃了一驚。在前有元旦、后有春節的2009年1月短短17個有效工作日內，人民幣貸款竟然增加1.62萬億元，創下了月度新增貸款的歷史紀錄。倘若根據前期央行公布的貨幣供應目標估算的2009年信貸總量，1月份新增信貸已占全年的35%。讓人們驚異的不但是1.62萬億元這個總量上的數據，其結構也頗讓人關注：票據激增，6239億元的票據融資約占信貸增量的42%；M2高增、M1增速走低，兩者之間出現了超過12個百分點的“剪刀差”。這一系列數據的背后暗含著怎樣的經濟現實？是中國經濟體率先發出復蘇的信號，還是銀行體系理性或非理性的選擇？本期特別關注聚焦信貸高增長，從多角度剖析這一現實問題，或憂患或樂觀，以向讀者盡量完整地展示造成這種種現象的各種原由。