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一邊是銷售量“井噴”的同時房價快速上揚，一邊是各主要城市“地王”頻現(xiàn)。同時，銀行信貸擴張迅猛，前四個月全國新增貸款5.17萬億，已經超過全年5萬億的計劃。

在這種形勢下，政府的態(tài)度開始日趨謹慎，國家宏觀調控政策出臺的節(jié)奏開始放慢。到4月份，僅出臺了一項具有一定影響的刺激性政策，即國務院常務會議決定要調低普通商品住房項目的資本金比例。這一時期宏觀調控的特點處于政策觀察期。住房與城鄉(xiāng)建設部官員曾表示，在現(xiàn)有形勢下不會再出臺刺激性政策。

不久，《土地增值稅清算管理規(guī)程》、《物權法》司法解釋陸續(xù)出臺，財政部、國稅總局、發(fā)改委、住房和城鄉(xiāng)建設部攜手研究開征物業(yè)稅。

更為引人注目的是，6月22日，銀監(jiān)會印發(fā)《關于進一步加強按揭貸款風險管理的通知》(以下簡稱《通知》)，《通知》要求“嚴格遵守第二套房貸的有關政策不動搖”，“不得自行解釋‘二套房貸認定標準，不得以任何手段變相降低首付款的比例成數(shù)”。二套房貸政策的“收緊”，在市場上引起了很大反響，不少人視其為房地產調控政策再度轉向的“風向標”。

《通知》發(fā)布后，各商業(yè)銀行逐漸明確通報了關于二套房貸的收緊口徑，原本購買第二套商品房可以享受的首付兩成，七折優(yōu)惠利率，成為了階段性歷史。僅僅幾天之后，借款人貸款購買第二套房產，首付變成了四成，利率上浮了1，1倍。

這樣一來，投資同樣一套總價200萬元、30年還貸期的房屋，按現(xiàn)在二套房貸政策，執(zhí)行首付兩成、下浮30％優(yōu)惠利率(4，158％)后，買家首期款為40萬元，月供為7785元，累計支付利息120萬元。而二套房貸政策收緊后，變成四成首付和1，1倍利息，首期款為80萬元，月供為7611元，累計支付利息為154萬元。買家不但多付了40萬元首期款，還要多支付30多萬元的利息成本。

政策一變，買房人要付出的代價就太大了。很多本來想買房的人，一下子比計劃要多付出那么多錢，也只好暫時放棄買房計劃。受此影響，7月，全國樓市出現(xiàn)區(qū)域調整的局面，全國30個城市的商品住宅總成交面積環(huán)比下降約4％，北京、上海、廣州、深圳4個一線城市還首次出現(xiàn)月成交量全部下跌的局面。以北京為例，10月1日至7日，北京期房網上簽約960套，現(xiàn)房簽約159套，總簽約量為1119套。而去年同期，樓市即使在下行之中，期房網上簽約量仍有1994套，現(xiàn)房簽約260套，共簽約2254套。銳減五成左右的成交量讓開發(fā)商備感汗顏。

從一些城市的房產中介門店來看，前來咨詢看房的人也減少了很多。房產中介工作人員反映，6月店里還熙熙攘攘，很熱鬧，前來咨詢看房的人不斷，讓他們忙個不停。進入7月后，前來看房的人越來越少了，店里又恢復了安靜。

讓開發(fā)商更憂心的，并不是成交量下降，而是市場又迎來新一輪觀望。不少購房者認為，下半年樓市仍充滿不確定因素，還是觀望一段時間再考慮買房。

上半年，各銀行把二套房貸的審批權限下放到了一些營業(yè)部，如今，營業(yè)部的審批權限被銀行收回，由此造成了審批時間拉長，而且更加嚴格。很多售樓人員之前是拿著一堆貸款合同往銀行跑，現(xiàn)在是從銀行取回一堆被退回來的貸款合同，因為按照之前的優(yōu)惠政策申請的貸款，現(xiàn)在都不符合要求了。售樓人員也在抱怨，很多單子談好了，貸款做不出來，變成了空單。

但是，必須看到，謹防房地產貸款風險是監(jiān)管部門的一貫態(tài)度，監(jiān)管部門不可能以犧牲銀行信貸資產質量為代價來換取市場的短期繁榮。當前房地產調控政策并沒有發(fā)出明顯的緊縮信號，但是，階段性的市場“過熱”勢必會使管理部門提高警覺、加強防范，也會增大政策“轉向”的風險。

火熱了四個月的樓市又重新冷卻下來，下一步的政策導向以及房價的走勢如何，大家都在觀望。