經濟危機中自領的理財規劃

劉遠洋

理財案例

張先生，28歲，某著名外資企業軟件設計師，在此次裁員中幸免于難，但薪水卻明顯下降。相比之前每月12000元的收入，目前只有8000元，并且傳聞年終獎也有可能大幅縮水(以往每年4-8萬元不等)。張先生每月固定支出5000元，含通訊費、交際費、交通費、服裝費、娛樂等支出。

在感受到經濟危機陣陣寒意的同時，張先生還面臨著婚姻的壓力。雖然父母為其在市區準備了一套一居室老公房(約60平米，市值70萬元)送給他作為婚房，但是女朋友不喜歡那里的環境和戶型，因此結婚前考慮買一套新房。張先生目前手里有現金及活期存款35萬元，還有10萬元國債，但如何說服女朋友先結婚后買房?如何讓資產發揮最大的效用……這些都是目前困擾張先生的難題。

資產分析

1、資產負債情況分析

張先生目前有現金及活期存款、債券、房產共115萬元，沒有負債，財務情況相對保守，家庭擁有很強的償債能力，不會遇到財務透支問題。流動資產在總資產中占比很大，約為39％(45／115)，在經濟大勢不景氣的情況下，這反而是他的優勢。

2、收支情況分析

雖然降薪，但是收入還算穩定，每月有固定收入。支出主要用于通訊、交際、娛樂等方面，年支出收入比例為6／11.6=0.52，表明支出占比較高，有必要縮減支出，增加儲蓄和投資比例。

3、房產情況分析

目前在市區擁有一套住房，地理位置相對優越，具有保值升值潛力，該處房產的處置應是一個重點考慮的問題。

4、其它財務情況分析

保障缺失：除單位正常的社保外，張先生目前沒有其它保障性計劃，作為年輕人，養老等問題雖說可以暫緩考慮，但是意外保險和大病保險還是需要的。

風險能力：綜合張先生年齡及職業因素考慮，其風險承受能力較強，但是目前資產配置風險太低，建議適當增加風險類投資，提高資產的整體收益。

理財目標

1、1-2年內結婚。

2、穩定收入，增加保障計劃。

3、加強投資，提高資產綜合收益率。

理財建議

1、高度重視開源節流。

開源方面，在目前經濟危機下提薪難度加大，跳槽謀求更高職位不現實，主要還是合理搭配已有資金，實現收益最大化。

節流方面，要控制支出，張先生年支出收入比為0.52，支出占比較大，儲蓄沉淀不多，建議削減娛樂等方面支出，盡量將總支出控制在收入的1／3以內。假設調整后的支出為3000元，月，則年支出為36000元，調整后年支出收入比為3 6／11.6=0.31。

2、隨時關注安全保障

要留足緊急預備金以備家庭出現意外時的需要，一般應準備4-7個月的固定開支比較合適，約為20000元。該部分資金的存放形式可以為自動通知存款或者理財套餐功能等。同時，我們建議張先生辦理一張信用卡，充分利用最長可達56天的免息還款期，作為日常現金的替代。

鑒于張先生的年齡、工作及收入情況，建議適度增加保障規劃。保費支出控制在年收入的8％(9280元)較為合理。重大疾病保險保障金額25萬元，年繳保費約8500元；意外傷害保險保障金額100萬元，年繳費約1000元。

3、購房及結婚準備金計劃

受全球經濟危機影響，目前房地產行業正值低迷期，在房價還沒有回歸到理性區間之前，盲目賣房或者買房都不是明智之舉。我們的建議如下：

一方面，留足購房首付款，做好1—2年內購房的準備，在適宜的時候再擇機購買新房。這部分資金可以分批次購買債券基金進行組合式投資，在保證資金相對較安全的情況下又享受了較高的收益。而且也不失靈活性。如果購買新房，在持續降息的周期中，可大膽采取信貸消費形式，縮小現金支出，預期月供，適當增加家庭負債，有利于增強家庭資產的張性。

另一方面，可以在女朋友看中的地段租一套戶型優越的住房，作為結婚的過渡房使用。父母給的房子處于市區，由于位置優越，相對租金較高，建議出租，充分利用老房的租金償還自租房的租金。

最后，扣除以上各項支出，張先生兩年內還可以結余約9萬元，可以累積為結婚準備金。由于是每月收入累存，因此建議每月購買超跌且具有增長潛力的股票型基金，作為中期投資，既具備靈活性，又享受了較高的收益。

4、長期資產配置

投資規劃的主要思路為：增加投資品種，適當增加風險類投資，提高資產的整體收益水平。具體見調整后資產配置簡表

績優大盤藍籌股票。根據張先生的職業及工作性質，建議購買績優大盤藍籌股票做長期投資，石化、鋼鐵龍頭企業和金融類的成長型企業，如中國石油、寶鋼集團、中信銀行等；受人民幣升值和國民收入增加雙重影響的地產類企業，如金融界，陸家嘴等，均可考慮。

股票型基金。目前上證綜指跌幅屬歷史罕見，適當配置股票型基金，從某種意義上講屬于長期戰略投資，可以靜待下一輪牛市的啟動，分享增長的成果。張先生可精選各個基金公司的五星級基金，如華夏大盤精選、中信紅利精選、嘉實主題成長。

債券型基金。基于看好未來的公司債市場，近期，中信證券推出了一款主要投資高信用等級公司債等固定收益類產品——中信“債券優化”集合理財計劃。這款理財產品對所購公司債進行定期跟蹤，定期評級，一旦風險超過安全邊際，就會及時調整債券種類，確保投資者資金安全。

貨幣基金。大幅降息后，債券價格上漲，貨幣基金浮動盈余增加，短期內貨幣基金仍將出現較高的年化收益率，預計未來1—3個月內會在3％—4％。貨幣基金大多采取T+2交易模式，因此在考慮流動性因素后，可將目前持有的活期儲蓄部分購買貨幣基金，既保證流動性又獲得高收益。

銀行理財。隨著國家宏觀政策的調整，新股市場可能會再次迎來一波高潮，因此新股類理財還是有一定的空間的；信貸類產品大多屬于銀行轉讓優質信貸資產，風險和收益相對比較平衡，也是不錯的選擇。

黃金等投資。2009年，美元、油價與國際地緣政治仍是影響金價的3大核心因素。其中，美元對金價的影響力約占其未來走勢的80％以上，未來一段時間黃金價格有望大幅走高。目前國內市場可以黃金投資的品種主要有：紙黃金、千足金條、與黃金掛鉤理財、黃金首飾等。結合儲存及投資綜合考慮，建議張先生進行紙黃金投資，可以多比較幾家銀行，選擇中間費率較低的一家。