美國：野蠻人重返銀行大門口

隨著破產銀行給聯邦存款保險公司的存款保險基金造成壓力，監管部門開始向私募投資者求助。

不久前，為銀行倒閉善后的監管部門終于表明了他們尋求幫助的強烈意愿。

聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp.)董事會以4比1通過設置新規則的決定，以改變收購公司等私人投資者投資破產銀行的條件。

新規則要求破產銀行私人買主持有的資金高于其對現有銀行的資金要求，并要求買主至少在3年內不得出售其投資。

聯邦存款保險公司主席希拉·拜爾(Sheila Bair)在該機構于華盛頓舉行的董事會議上表示，她認為上述新規則——旨在引誘私人股本資金，同時使聯邦存款保險基金的風險最小化——是一個“棘手問題”可行的解決方法。

在2009年，迄今已有81家銀行破產，而隨著銀行業消化與房地產泡沫相關的虧損，明年預計還將有更多家銀行關門。

拜爾表示:“我認為我們采取的折中辦法良好且適度。”對于私人股本投資者，她表示:“我認為有了這些標準，他們將繼續投標。”

新資本

聯邦存款保險公司通常將破產銀行賣給其他銀行業機構，在舉債經營以及與附屬機構的交易方面，后者原本就遵循嚴格的聯邦規則。

之前，聯邦存款保險公司將4家破產銀行賣給了其它機構——其中包括將德克薩斯州儲蓄銀行Guaranty Bank出售給由西班牙的BBVA所有的南部一家地區性銀行。

然而，后面的清理工作任務艱巨，這使得決策者們不得不考慮各種可能的資本來源，包括收購公司以及監管嚴格的銀行業以外的其他公司。

聯邦存款保險公司已經將一些大型破產銀行——包括IndyMac，史上第三大破產案——賣給了私人股本公司。它還于5月份將佛羅里達州的破產貸款銀行BankUnited賣給了由收購專家威爾伯·羅斯(Wilbur Ross)領導的一個團體。

聯邦存款保險公司在上個月提出新規則，以試圖規范此類交易。由于7月份的提議在一些細節上嚴格且模糊，私人股本對收購破產銀行的興趣一度減弱。

休斯敦所有權集中的Green Bank董事長曼紐爾·梅霍斯(Manual Mehos)表示:“直到上述政策聲明出臺前，我們的反應都很熱情。之后我們的行動不至于完全凍結，但基本都暫緩了。”該銀行正在籌集私人股本資金以投資于破產銀行交易。

不過，梅霍斯表示，修訂后的規則乍看來似乎對私人投資者有利了很多。

新規則

在新規則下，收購破產銀行的私人投資者將需要持有相等于該銀行資產10%的所謂一級普通股。

這低于聯邦存款保險公司最初的建議，它原本要求買主維持15%的一級杠桿比率。不過這大大高于對資本充足的現有銀行要求的5%一級杠桿比率，也高于對新銀行要求的8%的一級杠桿比率。

聯邦存款保險公司堅持要求投資者在三年內不得售出收購的破產銀行，稱這是為了吸引那些拜爾所說的真正對銀行業務有長遠興趣的公司投標。

拜爾表示:“我們希望那些真正有意經營銀行的人們理解……銀行需要有利潤，但經營需謹慎。”

此舉是由于決策者們在國會正承受著壓力，不得給破產銀行的購買者任何好處，因為眼下人們對緊急援助的憤怒尚未平息。

與此同時，早在1月份接管破產銀行IndyMac剩余資產的私人股本投資者已經獲得成功。

IndyMac于去年7月份倒閉，估計這使得聯邦存款保險公司的保險基金虧損了107億美元。不過OneWest——復興后的IndyMac的名稱——在于6月份結束的第二季度里盈利1.82億美元。其買主包括對沖基金億萬富翁約翰·保爾森(John Paulson)以及收購專家克里斯·弗勞爾斯(Chris Flowers)。

哈爾·瑞奇瓦爾德(Hal Reichwald)是位于洛杉磯的Manatt Phelps Phillips公司一名代表投資者的律師，他表示:“你能看到聯邦存款保險公司可能在哪兒小心提防那些賺大錢的人。”

瑞奇瓦爾德表示，對于破產銀行的潛在買家而言，較低的資本要求將更具吸引力，但他懷疑新規則可能不足以吸引到聯邦存款保險公司所希望獲得的大量私人股本資金。

舉例而言，新通過的規則中包括一項聲明，鼓勵私人股本投資者聯合現有銀行控股公司競購破產銀行。

對于試圖管理大批破產銀行的監管部門而言，上述政策可能合情合理，但瑞奇瓦爾德說道:“私人股本最不愿干的就是這種事”。

瑞奇瓦爾德表示，私人股本投資者將自己視為“自己命運的主人”，而通過現有控股公司進行競購無法滿足他們的控制欲。

瑞奇瓦爾德說道:“這使得原本就困難的情況更加復雜。”■