經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回暖的若干信號

本刊評論員

先看國內(nèi)：

在中國經(jīng)濟(jì)處于企穩(wěn)回升的關(guān)鍵時期，三季度金融數(shù)據(jù)格外引人關(guān)注。作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo)，央行公布的9月份貨幣信貸數(shù)據(jù)進(jìn)一步凸顯出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回暖的趨勢。央行數(shù)據(jù)顯示，截至9月末我國廣義貨幣供應(yīng)量(M2)、狹義貨幣供應(yīng)量(M1)繼續(xù)呈現(xiàn)同比、環(huán)比快速增長的局面，其中，體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活躍度的M 1指數(shù)同比增長超過M2增速，達(dá)到29.51％，增幅比上年末高出20個百分點(diǎn)之多。從居民消費(fèi)貸款等數(shù)據(jù)看，企業(yè)生產(chǎn)進(jìn)一步活躍，居民消費(fèi)進(jìn)一步趨旺，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)企穩(wěn)回暖。國家統(tǒng)計局13日發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，三季度全國企業(yè)景氣指數(shù)為124.4，比二季度大幅回升8.5個點(diǎn)。海關(guān)總署14日發(fā)布的數(shù)字顯示，9月份當(dāng)月，我國外貿(mào)進(jìn)出口總值、出口值、進(jìn)口值降幅分別比上月收窄10.5個、8.2個和13.5個百分點(diǎn)，外貿(mào)企穩(wěn)的跡象更為明顯。9月份，我國外貿(mào)進(jìn)出口總值2189.4億美元，同比下降10.1％，環(huán)比增長14.2％。進(jìn)、出口雙雙超過千億美元。其中出口值1159.3億美元，同比下降15.2％，環(huán)比增長11.8％；進(jìn)口1030.1億美元，同比下降3.5％，環(huán)比增長17％。從進(jìn)出口同比負(fù)增長不斷收窄的趨勢預(yù)期，年底進(jìn)出口增幅同比將實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。

再看國外：

三季度以來，世界經(jīng)濟(jì)也普遍出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的苗頭，美國聯(lián)邦儲備委員會公布數(shù)據(jù)，9月份美國工業(yè)生產(chǎn)連續(xù)第3個月出現(xiàn)擴(kuò)張，表明美國經(jīng)濟(jì)正在緩慢復(fù)蘇。10月6日，澳大利亞央行更是意外宣布加息，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體間率先改變此前實(shí)施的寬松貨幣政策。澳央行的意外加息雖在一定程度上改變了全球投資者對政策的預(yù)期，但從積極的反應(yīng)上看卻大為出乎人們的估計。9月14日，受英特爾和摩根大通業(yè)績超預(yù)期的推動，紐約股市三大股指強(qiáng)勁上揚(yáng)，道瓊斯指數(shù)自2008年10月以來首次突破萬點(diǎn)大關(guān)，與今年3月9日創(chuàng)下12年新低時相比，如今道瓊斯工業(yè)指數(shù)已回漲51％，逐漸遠(yuǎn)離谷底。

綜合而言，反映出當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)基本面逐步向好的趨勢。因此，國內(nèi)外預(yù)測機(jī)構(gòu)預(yù)計三季度經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到9％左右，全年經(jīng)濟(jì)增速將超過8％。

在中國經(jīng)濟(jì)增速不斷提高，9月新增貸款超預(yù)期以及國際資本市場趨暖的情況下，四季度中國貨幣政策會否調(diào)整，再度引發(fā)市場的關(guān)注。央行數(shù)據(jù)顯示，在7、8月份我國新增人民幣貸款分別為三四千億元的基礎(chǔ)上，9月份新增信貸超出市場預(yù)期，達(dá)到5100多億元。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，未來貸款增長仍將保持一定增量，市場流動性仍將保持一定規(guī)模。與上半年相比，信貸投放的平穩(wěn)回落是一個必然的趨勢，但是這并不意味流動性的大幅緊縮。新增貸款即使每個月回落到5000億元左右，全年依然可能高達(dá)10萬億元，這是一個相當(dāng)高的增長速度。預(yù)計四季度市場流動性仍將保持一定規(guī)模，流動性不會出現(xiàn)太緊張的局面，貨幣環(huán)境仍會比較活躍。我們有理由認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不牢靠的情況下，國家會在充分考慮國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢情況下，將繼續(xù)保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，把握好適度寬松的貨幣政策的重點(diǎn)、力度和節(jié)奏，妥善處理支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與防范化解金融風(fēng)險的關(guān)系，更好地發(fā)揮貨幣政策支持經(jīng)濟(jì)增長的作用。