黃金投資品種指南

葉　輝

投資者可以對號入座，選擇適合自己的黃金投資品種。

產品：紙黃金、黃金股票

投資動機：應對“亂世”或抵御通貨膨脹

適合人群：適合黃金中線投資者

中線投資黃金的人士，才能算是真正懂得投資的人士。中線投資者只會在黃金價格在低位時買入，然后在高價處沽出，以獲得買賣之差價，擴大投資的利潤。

中線投資者跟長線投資者略有不同，他們只會在對未來的金價進行預測以后，在能夠預期實現其投資利潤的時候才會進行黃金投資。當到達滿意的價位時，中線投資者把手頭的黃金拋出，可能在幾個月的時間里就將自己的資金收回，而不會長時間的持有黃金。

投資指南

投資紙黃金，要先在開辦此業務的銀行開設投資賬戶。買賣黃金均不需要經手實物黃金，而是由銀行在投資者的賬戶上做增加或減少的記錄進行結算，并且隨黃金交易所的市場價實時變動。目前，工行、建行和中行都有紙黃金交易業務。辦理紙黃金投資賬戶后，買賣便可以到銀行柜臺辦理，或通過網上銀行交易。作為中介，銀行在確定紙黃金的買入、賣出價格時，已比照市場行情設定了價差，以此作為手續費。不同的銀行和不同的地區，手續費價格也不同，一般為每克0.8元左右。

產品：實物黃金(投資型金條與收藏型金條)

投資動機：應對“亂世”或抵御通貨膨脹

適合人群：黃金長線投資者

長線投資黃金，一般都是作為長時間的儲蓄囤積黃金，主要是基于政局和戰亂考慮，有的則是為了防范通貨膨脹對自己資產的不利而買入黃金。黃金的長線投資者一般不會輕易沽空自己的黃金存貨，除非萬不得已，這與那些見價格合適就賣出而獲利的投資者有很大的區別。

投資指南

一般來說實物黃金可分為投資型和收藏型兩大類。投資型金條只具有貨幣保值作用。市場上的賀歲金條、紀念金條等都是收藏型金條，具有收藏價值和觀賞性，并且可以作為禮品贈送給親朋好友，具有保值和消費雙重功效，缺點是變現比較困難。

按照國際慣例，評判投資型金條優劣的依據主要包含以下幾個方面：第一是信譽，包括了發行機構的背景、經營歷史、發行渠道等；其次，是金條能否即時回購；第三就是買入時的手續費與回購時的手續費。目前有些銀行的投資型金條沒有回購服務，如果在條件相同的情況下，不如選擇“中金黃金”、“國鼎金條”等可回購型金條交易品種。

投資黃金股票，與投資普通股票操作方式一樣。國內目前共有5只黃金股票可供選擇，詳細投資策略見P45。

產品：黃金期貨、黃金期權

投資動機：最短時間獲得最多利潤

適合人群：短線黃金炒家

短線黃金炒家對黃金抱的是投機態度，希望在最短的時間里獲得最多的利潤。一般這些投資者只會參與黃金期貨和黃金保證金交易等。雖然這種投資有很大的風險，當中有很大的投機性，但是卻能夠在很短的時間內獲得很可觀的利潤。

投資指南

黃金期貨和黃金保證金交易只適宜比較專業的投資者，尤其是黃金期貨，并不適宜一般投資者參與。

上海期貨交易所有黃金期貨交易，開戶方式與做期貨的方式基本相同。

黃金保證金交易是指在黃金買賣業務中，市場參與者不需對所交易的黃金進行全額資金劃撥，只需按照黃金交易總額支付一定比例的價款，作為黃金實物交收時的履約保證。

其中，Au(T+5)交易是指實行固定交收期的分期付款交易方式，交收期為5個工作日。買賣雙方以一定比例的保證金確立買賣合約，合約不能轉讓，只能開新倉，到期的合約凈頭寸即相同交收期的買賣合約軋差后的頭寸必須進行實物交收。

Au(T+D)交易是指以保證金的方式進行的一種現貨延期交收業務，與Au(T+5)交易方式不同的是該合約可以不必實物交收，買賣雙方可以根據市場的變化情況，買入或者賣出以平掉持有的合約，在持倉期間將會發生每天合約總金額萬分之二的遞延費。