企業“資本弱化”與勞工權益的維護

摘要：企業債務資本的“稅盾效應”誘致股東資本弱化行為，直接的后果是侵蝕了相關利益主體與企業之間的合約收益。現有研究就股東資本弱化行為對政府與企業的稅收合約和債權人與企業之間的債務合約進行了較多關注，但對企業重要合約之一的勞工工資合約的影響卻鮮有提及。尤其是在勞工工資合約與企業績效密切掛鉤的客觀現實下，資方謀劃的資本弱化行為可能導致企業賬面績效下降并進而抑制工會代表勞工關于工資合約的要價，從而對勞工權益形成侵害。本文以資本弱化下的勞工權益受損為邏輯起點，從勞工權益“代言人”——工會的視角，分析工會在勞工工資合約中的博弈行為，并探究性的提出勞工權益維護的因應策略。

關鍵詞：資本弱化；財務績效；工資合約；勞工權益；工會博弈

中圖分類號：F246；D616

文獻標識碼：A

文章編號：1007—5194(2009)06—0089—06

資本弱化(Thin Capitalization)，亦稱資本隱藏、股份隱藏或收益抽取，是企業股東為了少納稅或其他目的，以貸款方式替代募股方式進行的投資或者融資(孫少巖，李響，2006)。按照經合組織(OECD)的解釋，只要企業的權益資本小于債務資本，股東的資本弱化行為就存在。由于與債務資本相關的利息費用具有“稅盾效應”(Taxshield)，資本弱化問題由此產生。為規制資本弱化對一國稅基的侵蝕，大部分國家和地區的稅收制度對資本弱化問題做出了明確的規定。事實上，我國的企業，尤其是外資企業，資本弱化問題已經是“公開的秘密”，很多外資企業“虧而不倒、越虧越大”現象與資本弱化問題不無關系。……