市場一體化對國際投資法的影響

高星華

[摘要]全球化的動力是資本追逐的利益最大化和各國為實(shí)現(xiàn)本國的比較利益而做出的種種投資措施的努力。但資本利益和比較利益最大化本身卻不能解決投資環(huán)境的差異和投資規(guī)則的濫用與實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)、協(xié)調(diào)發(fā)展之間的緊張張力問題。有鑒于全球投資過程中市場功能和投資管理功能的轉(zhuǎn)化,有必要重新認(rèn)識資本利益最大化和各國的比較利益界限之間的平衡關(guān)系,使市場的獲益者不再純粹是優(yōu)勢力量的勝出,而是優(yōu)勢規(guī)則的推廣。

[關(guān)鍵詞]衍生利益投資張力 劣幣效應(yīng) 市場博弈 經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈

一、市場一體化對傳統(tǒng)利益界限的挑戰(zhàn)

國際投資在今天已經(jīng)成為一個跨越單純的經(jīng)濟(jì)收益而更多牽涉到國與國之間經(jīng)濟(jì)互動的話題。國際資本的運(yùn)作除了遵循著古老的成本——利潤模式外,更多的在投資環(huán)境的改造和投資影響力的博弈問題上重新勾畫著國際經(jīng)濟(jì)秩序。文化價值觀念已經(jīng)逐漸脫離對“統(tǒng)一”或者“公平”規(guī)則的追逐,而更多的表現(xiàn)為對這些規(guī)則的“本土化”評價標(biāo)準(zhǔn)及其未來影響力的發(fā)展方向問題。全球投資的功能和格局正在以下幾個方面重新塑造著全球化的意義。

1.投資的衍生利益使投資功能從獲取利潤到培養(yǎng)競爭力的轉(zhuǎn)變。

經(jīng)濟(jì)的衍生利益已經(jīng)跨越了純粹市場競爭的階段而向市場的合作邁進(jìn)。在這個過程中,資本流動所帶來的,已經(jīng)不僅僅是稅后報(bào)表和財(cái)務(wù)數(shù)字,而是就業(yè)、培訓(xùn)以及相關(guān)衍生領(lǐng)域市場開發(fā)所帶來的一系列市場環(huán)境的改變。

因此,如何在新的市場條件下,發(fā)揮競爭力優(yōu)勢,甚至是培養(yǎng)發(fā)揮競爭力優(yōu)勢的環(huán)境,成為了未來市場環(huán)境改造的主要議題。

2.投資的功能上存在的緊張張力。

發(fā)展中國家的市場還沒有走出從投資鼓勵到利潤失衡的怪圈。其本源在于過度開發(fā)所導(dǎo)致的競爭力增強(qiáng)會導(dǎo)致一個行業(yè)內(nèi)部在同等技術(shù)或者資金條件下的利益縮減進(jìn)而引發(fā)發(fā)展中國家對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

在此過程中,相對于很多改革成功和失敗的發(fā)展中國家來說,發(fā)達(dá)國家比較優(yōu)勢濫用和發(fā)展中國家自身市場管理水平的孱弱、脫節(jié)導(dǎo)致了投資鼓勵措施和跨國公司利潤潛規(guī)則之間的矛盾集中爆發(fā)。其惡果就是發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家一樣,在寅吃卯糧,而對導(dǎo)致市場秩序混亂的根源,束手無策。

3.投資規(guī)則缺乏良性的評價和互動。

(1)金融危機(jī)本質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)管理問題。

通過這次金融危機(jī),我們很清楚的可以看出投行等金融機(jī)構(gòu)在操作層面一如既往的“專業(yè)”和“精準(zhǔn)”,他們的失誤只是對市場管理法則的影響預(yù)測不準(zhǔn)確。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的過度分離,既不是金融界愿意看到的,也不是其能控制的。金融危機(jī)的本質(zhì)問題是市場之間的不兼容或者缺乏良性秩序的互動。

(2)一國政府不能避免劣幣淘汰良幣的效應(yīng)。

因?yàn)槭袌鰠^(qū)間的存在,跨國資本可以利用市場規(guī)則漏洞中獲利。這就使得一國市場的改善遠(yuǎn)不能彌補(bǔ)市場補(bǔ)益效應(yīng)所帶來的市場損失。因此,在制定行業(yè)規(guī)范或者規(guī)劃產(chǎn)業(yè)升級時,必須在多國市場以及跨行業(yè)范圍內(nèi)進(jìn)行規(guī)劃,才不至于讓投入和產(chǎn)出不成比例。

二、全球化下的國際投資法的新特點(diǎn)

1.投資法的重心從規(guī)則的一體化向收益合理共享的轉(zhuǎn)變。

國際投資規(guī)則的一體化曾經(jīng)是世貿(mào)組織和區(qū)域經(jīng)濟(jì)組織的目標(biāo)和理想,實(shí)際的效果卻被越來越多的懷疑。因?yàn)闊o法解決規(guī)則一體化過程中產(chǎn)生的利益約束和優(yōu)勢濫用的問題。造成兩個事與愿違的結(jié)果:區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異拉大和對規(guī)則的曲解。

以歐盟為例,其一體化方式的轉(zhuǎn)變和區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作在主權(quán)讓渡問題上的共識,很好的闡釋了經(jīng)濟(jì)收益合理共享的重要性。這一理念的轉(zhuǎn)變,意味著新的經(jīng)濟(jì)共生平臺須被搭建,宏觀的市場政策對話和微觀的企業(yè)人權(quán)救濟(jì)都會在這一日益緊密的經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈中被一再提及。從理想的烏托邦到現(xiàn)實(shí)的社會主義,歷史走過了百年的歲月。從后WTO時代,經(jīng)濟(jì)危機(jī)的特點(diǎn)來看,全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性利益平臺不是要不要的問題,而只是時間的早晚和方式的取舍問題。

2.投資法的核心規(guī)則影響力的被動性向規(guī)則的合理評價和積極影響轉(zhuǎn)變。

歷史上的國際投資法從來沒有像現(xiàn)在這樣依賴經(jīng)濟(jì)政策、行政調(diào)控和法律公平之間的緊密協(xié)作。雖然以世貿(mào)組織為代表的國際投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)越來越認(rèn)識到規(guī)則公平和效果之間存在著灰色的區(qū)域,也越來越強(qiáng)調(diào)各國對貿(mào)易政策的磋商和行政權(quán)力的協(xié)調(diào),但貿(mào)易秩序的現(xiàn)狀卻是對投資政策的影響力和合理公平的解釋越來越屈從于各自的利益,而對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性問題和長遠(yuǎn)影響莫衷一是。

世貿(mào)規(guī)則過去被理解為喜憂參半的一攬子計(jì)劃,其整齊劃一的規(guī)則效率也逐步讓位于對規(guī)則的重新詮釋和執(zhí)行。世貿(mào)規(guī)則本身為不同類型國家,主要是發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家,所準(zhǔn)備的執(zhí)行效果的空間不能彌補(bǔ)各國經(jīng)濟(jì)政策和執(zhí)行手段對一體化進(jìn)程的階段性認(rèn)識差異。尤其在補(bǔ)貼和服務(wù)業(yè)等政策性經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,各國對于規(guī)則的任意解釋實(shí)際上造成了鼓勵性投資措施的濫用和比較利益的扭曲,經(jīng)濟(jì)的良性競爭逐步讓位于經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的重壓和經(jīng)濟(jì)手段的誘惑。世界金融市場功能的畸形發(fā)展、各國知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平的參差不齊、新技術(shù)推廣的障礙以及服務(wù)業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品等領(lǐng)域的貿(mào)易壁壘等世貿(mào)組織面臨的問題根源皆在于此。

未來的國際投資法在此領(lǐng)域的積極發(fā)展和革新是一個艱巨但又不得不面對的問題。投資法的改革也應(yīng)該對企業(yè)發(fā)展的投資措施進(jìn)行綜合評價,為不同國家間資本的流通提供公平和高效的通道。政府職能從傳統(tǒng)的主權(quán)中心主義,向協(xié)作中心主義的轉(zhuǎn)變。避免比較利益的負(fù)面效應(yīng)。在服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)和貿(mào)易壁壘等WTO尚未達(dá)成完全共識和取得突破性進(jìn)展的領(lǐng)域,國際合作應(yīng)沖破國界的藩籬,在行政、輿論、政策、法律等諸多領(lǐng)域,進(jìn)行大刀闊斧的改革,唯如此,未來的國際投資法才能擔(dān)負(fù)起良性、有序的經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈改造重任。

三、結(jié)語

透過表面的利益看到背后的合作必然性,既是基本市場博弈的需要,也是市場規(guī)則和國際投資法本身特質(zhì)的要求。從市場的無縫結(jié)合到背后普世價值的觀念融合,這一正逆的市場設(shè)計(jì),既符合市場理性秩序建設(shè)的需要,也與現(xiàn)實(shí)的利益導(dǎo)向相吻合。國際投資法的改革和發(fā)展也必然在這一過程中折射和發(fā)揚(yáng)出對人們對市場合作利益的孜孜探究精神和對市場理性發(fā)展的執(zhí)著追求。

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