２００９年，讓我們冷靜理財

前言：經濟危機下理財更需多元化

今年的全球經濟蕭條意味著大部分人不會再在年末放縱自己的消費欲望了，全球性經濟危機使得這個冬天格外寒冷。2009年，改變投資觀念，確立保值增值的投資心態最為關鍵，畢竟已經處于熊市。要為自己設立合理的投資目標，這才是保證平穩投資的基礎。當然，在大勢不明的情況下，理財更應該放開思路，多元化保守配置以防范風險。專家提醒，除股票型基金之外，投資者不妨搭配一些收益相對穩定的債券基金、貨幣基金和保險產品，通過多元投資來分散投資風險。這樣一來，由于資金的投向和使用方式不同，投資組合收益的穩定性增加，而且可提高資金的流動性，滿足投資者的不時之需。

在動蕩行情里，要使資產能夠保值甚至增值，投資者需要勤做功課，對投資方向、投資目標、預期收益、潛在風險、操作步驟策略等都應該了然于心。

一、把脈2009年理財市場

讓投資理財者膽戰心驚的2008年過去了，迎面而來的2009年又將如何理財呢?“牛市重收益，熊市控風險。”專家為市民今年投資理財把脈導航。

股市：觀望為主

理財專家稱，全球金融風暴沒有止步的跡象，在此背景下，A股不可能有真正意義上的走強。

理由在于，金融危機對實體經濟影響日益明顯，作用股市的力量不小；宏觀經濟的底部還沒看到，股市不敢做多。

理財專家稱，現在中國進入減息周期，即使利率到底，經濟也未必到底，如果能看到政府大規模投資，有民間投資跟進，銀行的錢愿意往實體經濟走，大家的信心開始復蘇，那才是經濟見底。

樓市：還沒見底

“明年與房地產相關的投資額將出現較大幅度負增長。”理財專家分析，時下房地產價格高企，需要一定程度下跌與需求對接。

有關方面認為，房地產行業下降周期不會隨著政策變化而改變，行業最差階段還沒到來，“預計未來幾個季度，中國房地產市場將會保持下滑趨勢。”

樂觀判斷，房地產市場可能到今年2季度才可以穩定下來，到今年下半年才會復蘇。

債券：仍有機會

“今年債券的機會將大于風險。”專家認為，債市未來有望維持震蕩上行的態勢。

首先，PPI、CPI的快速回落，宏觀調控將繼續發生轉變，刺激經濟增長和內需增長的政策還將陸續出臺：其次，貨幣供應量和貸款增速回落，保證了未來貨幣政策進一步放松空間；再次，對照通貨膨脹水平，利率在未來仍有下調空間。

投資者也需注意，隨著市場的上行，系統風險也在不斷積累。一方面，債市的主要投資機構保險公司在保費收入已呈現下滑的背景下，會影響到債券的配置；另一方面，基金公司的債券基金未來一段時間內很難保持目前新基金的高發頻率；還有，債市與股市的蹺蹺板效應，一旦股市轉暖，以避險為目標的個人投資者會撤離資金。

總的判斷是，多種因素使2009年的債市增加了不確定性，債券類投資產品的收益率會有所降低。

黃金：宜中長線

“不少大宗商品已經露出‘熊臉’，至少近2至3年可能會這樣。”專家認為，大宗商品在歷史上與黃金存在一定的正相關，這示意黃金可能會受到影響。

對于穩健的投資者，最近半年選擇觀望，未來1年內，尤其是半年內，金融或經濟領域仍存在較大的不確定性。

投資者在具體操作時，應不斷針對市場的具體情況進行修正，如果在未來半年金價能夠在700美元形成相對明顯的底部支撐，那么2010年可能就會見到1000美元的金價。

若隨后半年金價存在下探600美元的情況，那么沖擊1000美元的進程可能會被推遲，中長線建倉較為安全的時間可能在今年的7月份或8月。

基金：貨幣型基金價值凸顯

隨著央行再度降息，很多基金投資者更加關注降息究竟對手中的基金會有什么樣的影響。

摩根士丹利華鑫基金公司認為，降息后，相對于活期儲蓄利率的下降，貨幣市場基金的收益不斷凸顯出來。另外，機構套利投資規模縮減，有利于貨幣基金的長期穩定收益。數據顯示，貨幣市場基金規模從去年的1110億元，增長到近期1631億元左右，流動性贖回風險經過2006-2007年集中釋放后，規模趨于穩定。因此，貨幣市場基金受益于降息周期，在保證了高流動性的同時，投資收益得到較大提升。

專家表示，降息對于基金整體來說是件好事，如果從投資角度看，目前債券型基金是最直接受益的，而且現在債市走勢相對于貨幣市場和股市更為樂觀一些，債券型基金可以作為投資者的首選。對于更加穩健的投資者，貨幣型基金則是最佳選擇。而股票型基金是風險與收益同在的投資品種，投資者應對此有所了解，一定要仔細分析后再做投資抉擇。

保險：回歸保障

銀行利率一降再降，負利率時代已經到了。對于保險公司來說是嚴冬，因為保險資金很大一部分屬大額存款，與銀行利率關系密切。負利率時代，購買保險是否恰逢其時?

利率下調對于萬能險的影響最為明顯，現在有些地區已經叫停萬能險銷售就是明證。在當前銀行利率(一年期存款利率2.25％)低于萬能險預定利率上限2.5％，加大了保險資金的利差損，保險公司已經感受到很大壓力。專家認為，之前保險公司結算利率越高、產品銷售量越大，背負的壓力就越重。若保險公司長期出現嚴重的利差損，很有可能會出現萬能險為零收益。可見，目前購買萬能險并不是好時機。

據專業人士介紹，如果僅從當前收益的穩定性來看，買傳統型的養老保險較為合適。不論銀行利率上下浮動，這一產品的收益是固定的，而且收益是保險公司已經承諾下的，所簽合同作為合約。例如，某人買繳費期為十年的養老險，到一定退休年齡，保險公司會一次性支付一筆養老金或每月足額領取，直到合同約定的時限為止。養老金的領取一般不會受銀行利率變化的影響。由此看來，如果長期處于低利率或負利率時代，買這樣的保險產品較為劃算。不過，專家指出，利率會隨時根據動態經濟狀況做出調整，不會長期保持在某一個點位。

另外，在長期低利率時代，購買分紅險也較為劃算。業內人士表示，分紅險都有2％-2，5％的保底收益，這一收益與當前一年期銀行利率相當，而且投保人還可以參與公司的經營分紅。

投連險存在多個投資賬戶，收益并不單純受銀行利率的影響。專家指出，投連險本身的性質決定，它是一個中長期投資產品，與股市、債市和貨幣市場聯系比較緊。真正的收益是在低谷的時候進倉，才能在利好的時候增大收益。不過投保人一定要結合自己的投資偏好和對市場的信心。

除了短期消費險外，絕大多數保險都是中長期的家庭財務規劃和風險保障規劃，一定要根據個人與家庭的風險信號與收入能力進行考量。專家認為，保險理財規劃一般都是10年、20年的規劃，在這么長時間內，肯定會受包括銀行利率在內各種經濟因素影響。不能僅憑利率變動來決定是否買保險，要把它當做生活的必需品來看待。

二、理財“5步曲”

家庭理財規劃前摸清“家底”

家庭理財是否有一些普遍規律?其中有何訣竅?請看理財師詳述理財方案出爐過程。

1 先摸清自己的底細：你現有的資金去向，是否有負債，屬于什么類型投資者

家庭理財規劃的第一步，是摸清自己的底細。

“就是了解自己。”理財師介紹說，這包括了解家庭的資產配置情況，簡單點說就是現在家里的錢都用來做什么了，買股票了?還是買房子了?家里還欠下什債務?這得詳細列出來。

另外，理財規劃之前，還得測試風險承受能力。“一般在購買銀行理財產品前，都會填寫一份測試表，或者在相關網絡上也能找到。一般情況，個人風險測試的結果可分為保守型、收益型、穩健型、進取型、積極進取型幾種。”

還有，規劃之前，還得弄清自己的理財目標。理財是為了什么?資產增值?養老?

2 留點備用金以應急：一般留3到6個月的家庭支出，以應對突發事件

以上這些都完成，就可以正式“開工”了。

首先，每個人家里都得留點備用金吧，但是留多少呢?這有講究的。

“一般情況下，家里留3到6個月的支出為備用金，這得算下，你家里一個月大概花多少錢，比如2000元，就留個六七千到一萬二不等。”這筆開支可以定期存款或貨幣基金形式存放用于準備處理意外情況的發生，比如汽車維修、購買大宗物件或者生點小病之類的。

3 風險投資這樣確定：風險投資比例運用“一百減去目前年齡”公式，并適時變通

接下來，是計算你應該拿多少比例的資金用于風險投資。

理財師說：“業內普遍的觀點是，建立風險投資組合時運用‘_一百減去目前年齡’的公式。”也就是說，如果你現年30歲，那么可以將70％的資金投進股市，如果是40歲，就減為60％，因為年輕就是本錢，隨著年齡的增長，風險承受能力也隨之降低。

“這只是一個普遍標準，當然要根據個人的風險承受能力作適當調整，比如，一個30歲的年輕人，投資風險的結果顯示，他是一個穩健型的投資者，那么建議將70％的資金投資于較高風險產品；如果同樣一個30歲的人，但投資類型為進取型，那么可以將比例適當提高，一般幅度為10％；如果是保守型，可以下降。”

但這一切都是建立在投資者對自己的風險承受能力很清楚的前提下。

4 投資渠道因人而異：根據自己擅長、喜好決定投資品種，但盡量保持多樣性

現在，你可以回頭看看自己家庭的風險投資比例是否科學。

是太保守，把錢全存銀行?還是太冒進，錢全投股市里去了?

有讀者會問，確定家庭風險投資比例，看起來不難，但是具體投資什么，就是難題了。股票?基金?黃金?外匯?期貨?保險類理財產品?

對于這個問題，任何一個理財師都不會給出確定答案。

“只能根據自己喜好、擅長、市場走勢來確定。”理財師說理財的一個原則是，盡量保持投資的多樣性。

“比如，在此前很多人一股腦全炒股的時候，如果將部分資金投資黃金，到現在，資金就不會被套，投資黃金部分收益可能相當不錯。”

5 別忘了再買點保險：根據個人情況，將家庭年收入的10％用來購買保險

理財規劃還沒完。

除了緊急備用金、風險投資，理財師建議，剩下的資金，可以購買低風險投資品種，比如國債、債券基金等。

還有一個重點，是家庭保險規劃。“一般而言，每個家庭都應該將家庭年收入的10％用來購買保險。”這里指的保險，主要是保障型險種，不是分紅投資型的。

具體購買什么保險，應該根據個人工作、身體情況而定。

“其實，我們很多人都忽視了保險的作用，比如一個家庭收入主要來源的人出現意外情況時，有了保險，就可以避免家庭其他成員因此意外而產生經濟危機。”

現在，是時候算算賬了，看看各家的錢是怎么打理的，如果還沒開始，就按照以上這些步驟規劃實行。

三、理財進行時

經濟環境風云變幻家庭理財搭配保險重保障

隨著美國第四大投行、有著158年歷史的雷曼兄弟轟然倒下，不少投資者頓時感悟，金融風暴正向自己襲來。人們開始清算自己手中的理財產品，風險意識陡然驟增，不僅逃離股票、基金市場，同時幾乎對所有的金融機構失去信心。

當AIG面臨經濟危機時，人們對國內的保險公司也產生了質疑。擔心保費頃刻之間化為烏有，退保之心蠢蠢欲動。而本來對保險就有偏見的大眾，更加堅定了不買保險的決心。

其實根據《中華人民共和國保險法》第八十八條明確規定：“經營有人壽保險業務的保險公司被依法撤銷的或者被依法宣告破產的，其持有的人壽保險合同及準備金，必須轉移給其他經營有人壽保險業務的保險公司；不能同其他保險公司達成轉讓協議的，由保險監督管理機構指定經營有人壽保險業務的保險公司接受。轉讓或者由保險監督管理機構指定接受前款規定的人壽保險合同及準備金的，應當維護被保險人、受益人的合法權益。”

可見，具有保障功能的保險產品受經濟環境影響很小，純保障類產品則完全不受影響。而保險公司的分紅型產品，都是在確定的利率基礎上隨金融環境變化水漲船高，是較穩健的保險理財產品。同時作為最基本的經濟來源，也是家庭最重要的資本，家庭成員個人的保障是必不可少的。其實不管金融市場如何跌宕起伏，醫院的床位仍不見空缺，各大醫院依然人滿為患，意外的發生率不僅不見降低，相反還有上升趨勢。可以說，做好家庭保險規劃就是邁出理財最穩健的第一步。

家庭資料：李先生，36歲，設計院工程師，年薪稅后17萬；李太太，31歲，外企財務經理，年薪稅后8萬；女兒1周歲。四個老人，都有退休金，目前不需要贍養費用。

家庭資產：銀行儲蓄50萬，分期定存；

房產兩套：一套閑置，價值78萬：一套自住，價值100萬；

私家車：價值20萬

保險：夫妻二人社會保險五險金，其中住房公積金按12％扣除，一直沒有領取，無任何商業保險。

女兒：北京市一老一小保險：

商業保險：教育金(年繳保費5000，繳費期15年)，附加少兒重疾25萬，意外傷害20萬。

支出：日常開支平均5000元／月，旅游金1萬元／年。

財務分析：

1 閑置資產巧利用

李先生一家財務優勢明顯，夫妻二人都有穩定且不錯的收入，無負債；兩處房產，均有升值空間。與其閑置，建議不如將閑置的房子出租，可將租金做基金定投，長期下來將是不小的財富，這部分資金可以補充孩子的教育金；

2 合理安排公積金

住房公積金基數與比率都較高，累積下來，是一筆不小的儲蓄，可作為未來養老金的補充。根據相關規定，住房公積金的存款利率中，當年繳存的利率為0.72％，上年結轉的利率為3.15％，利率相對均較低，建議定期取出公積金，做其他投資，以確保此部分資金的保值性：

3 險種搭配保障全

家庭收入主要來源于工資收入，孩子成年之前，父母作為家庭支柱，一旦遇到意外風險，收入中斷或減少，整個家庭將陷入經濟危機。建議用10％左右的收入，為家庭主要成員購買保障類保險，確保未來十年家庭生活品質不會因為意外而下降；同時以孩子的名義每年存10萬元，分五年期購買保險公司的分紅產品，可作為未來的養老補充和孩子的生活保障。

1 以李先生一家為例。保障計劃可從以下幾方面完善(以恒安標準保險產品為例)：

2 分紅型保險兼顧保本增值：一份保單，短期投入，長期持有，全家受益。活得越久，領得越多(養老補充，主要考慮活得太久的問題)。

同時，李先生可以女兒名義開一個終身賬戶，至99歲，購買某款兩全保險(分紅型)，分5年期投入，每年存入100775元，5年合計存入本金503875元。

保險利益：每隔一年按有效保額的9％領取生存金，雙重分紅，保額遞增，返還速度快，滿足人生各階段的理財需要。

保險，作為最基本的理財工具，也是最不可或缺的理財工具。無論在何種經濟環境下，都需做好其規劃，確保家庭財務的安全，真正做到“好時錦上添花”，“壞時雪中送炭”。