商業(yè)銀行對創(chuàng)投基金高端金融服務(wù)創(chuàng)新探討

摘要：我國創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展迅猛，商業(yè)銀行針對這一新領(lǐng)域進(jìn)行高端金融服務(wù)創(chuàng)新是發(fā)揮商業(yè)銀行在創(chuàng)投基金從設(shè)置到運(yùn)行過程中不可或缺地位的關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資；金融服務(wù)；銀行

中圖分類號：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-3198(2009)05-0122-01

我國創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展大致經(jīng)歷了三個階段，這與我國政策導(dǎo)向直接相關(guān)。早期的創(chuàng)投企業(yè)大多是政府為打造科技成果產(chǎn)業(yè)化孵化器、扶持初創(chuàng)型科技企業(yè)設(shè)立的一些風(fēng)投基金，同時市場上還有不少外資背景的風(fēng)投企業(yè)。這個階段，無論是外部的法律法規(guī)、資本市場環(huán)境。以及創(chuàng)投基金的規(guī)范設(shè)置、科學(xué)運(yùn)作等方面都存在缺陷。商業(yè)銀行圍繞創(chuàng)投基金，因為具有服務(wù)的全過程性，所以其高端的金融服務(wù)有這樣三個創(chuàng)新方向；①發(fā)揮商業(yè)銀行對創(chuàng)投基金的財務(wù)顧問及資金托管的基礎(chǔ)作用；②跟蹤創(chuàng)投基金運(yùn)作的全過程，針對基金在過程中的需求制定服務(wù)方案；③圍繞創(chuàng)投基金和被投資的高成長性企業(yè)，深度挖掘潛在需求，提供高端金融服務(wù)。

商業(yè)銀行要在這一領(lǐng)域有所作為，首先要確定創(chuàng)投基金、商業(yè)銀行和被投資企業(yè)之間的合作共贏關(guān)系，并將這種關(guān)系向緊密而深入的方向發(fā)展。創(chuàng)投基金和商業(yè)銀行之間，通過股權(quán)和債權(quán)的互動互利，對成長潛力企業(yè)的發(fā)掘培育，并且實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢資源的共享互補(bǔ)、配套融資的結(jié)構(gòu)安排、對基金規(guī)范操作的監(jiān)督和督促，以及提供財務(wù)顧問等方面，都大有合作的空間。而商業(yè)銀行和被投資企業(yè)之間，提供的則是一個長期的跟蹤服務(wù)、綜合化金融支持、結(jié)構(gòu)化融資服務(wù)、增值性財務(wù)顧問、良好的信用增級、助推企業(yè)發(fā)展，起到共同促進(jìn)的良好作用。

站在商業(yè)銀行自身的角度。上面所提到的針對創(chuàng)投基金的高端金融服務(wù)，在兩個層面上可以具體展開。一個是作為商業(yè)銀行，圍繞創(chuàng)投基金，可以有哪些服務(wù)或幫助。事實(shí)上，有這樣五個方向的金融服務(wù)內(nèi)容。第一，在基金募集方面，可以為適當(dāng)定位的創(chuàng)投基金推薦潛在的投資者；第二，為增加基金運(yùn)作的公信力、規(guī)范設(shè)置和科學(xué)運(yùn)營，提供基礎(chǔ)的設(shè)立方案和資金托管服務(wù)；第三，為創(chuàng)投基金推薦符合定位和要求的潛在投資項目，用商業(yè)銀行的專業(yè)眼光和風(fēng)控程序降低基金的運(yùn)作成本、提高基金的運(yùn)行效率；第四。商業(yè)銀行將自身的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)隨時根據(jù)基金運(yùn)作過程中出現(xiàn)的潛在需求而提供解決方案；第五，商業(yè)銀行利用其銀行地位。對基金的資本方、管理方和被投資項目之間提供融洽暢通的溝通渠道，同時根據(jù)客戶自愿，提供銀行業(yè)務(wù)中風(fēng)險性較小的理財產(chǎn)品，從而使得不同利益主體之間的共贏圈關(guān)系達(dá)到緊密和諧。

正是因為商業(yè)銀行有其特定的依靠專業(yè)和時間沉淀的資源優(yōu)勢，才能做到上述所提到的服務(wù)內(nèi)容。下面特別針對創(chuàng)投基金從設(shè)立到運(yùn)作，再到收益分配退出的全過程，將商業(yè)銀行專業(yè)化的第三方金融服務(wù)作一個內(nèi)容上的梳理。首先，商業(yè)銀行可以為基金的募集提供支持方案，有出資方的對象募集、專業(yè)管理團(tuán)隊的比較和推薦、設(shè)立基金的規(guī)范性組織結(jié)構(gòu)、發(fā)行定向的理財產(chǎn)品或者信托計劃等。一旦基金成立起來，在基金的投資和投后管控階段，創(chuàng)投基金一般是作為財務(wù)投資者派駐財務(wù)總監(jiān)進(jìn)行有限的跟蹤監(jiān)管，而對于商業(yè)銀行來說，對企業(yè)的關(guān)注度是全方位的，且銀行固有的規(guī)模和齊全的團(tuán)隊使得銀行與被投資企業(yè)的關(guān)系更為密切，不僅對企業(yè)的現(xiàn)金流、收支情況、債務(wù)情況有專業(yè)性了解，還對企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營及業(yè)務(wù)情況有較為深入的分析，這些信息都是商業(yè)銀行與創(chuàng)投基金就后續(xù)的被投項目資金運(yùn)作共同發(fā)揮作用時可以共享的，這對基金更好地適時管控、有效降低投資風(fēng)險有極大益處。當(dāng)基金投資的項目進(jìn)入退出期時，商業(yè)銀行作為第三方的托管者和監(jiān)督者地位就更加重要了，創(chuàng)投基金的退出涉及到基金的收益分配或清算清盤或權(quán)利轉(zhuǎn)移等眾多復(fù)雜事項，商業(yè)銀行通過直接的專項賬戶管理，在基金的經(jīng)營核算、投資收回、資產(chǎn)保管、劃款指令執(zhí)行、應(yīng)收款提醒催繳、報表報告審核、清算權(quán)利證明、上市退出、基金估值、會計核算、分賬戶管理等方面都可以提供專業(yè)化的金融服務(wù)，而這些也正是針對創(chuàng)投基金進(jìn)行金融服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新中較為具體的設(shè)計內(nèi)容。

我國創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展正進(jìn)入規(guī)范運(yùn)作、快速發(fā)展的歷史機(jī)遇期，中國創(chuàng)投行業(yè)的市場規(guī)模總額達(dá)到千億元人民幣，這些龐大體量的資金流動，對于商業(yè)銀行的生存和發(fā)展而言，機(jī)遇多于挑戰(zhàn)，在規(guī)范設(shè)置、科學(xué)運(yùn)作的要求下，創(chuàng)投基金離不開商業(yè)銀行的配套作用，因此，商業(yè)銀行要想在這一高端金融領(lǐng)域有所作為，關(guān)鍵就在于對創(chuàng)投運(yùn)作的理解深度，以及在此基礎(chǔ)上所能達(dá)到的專業(yè)化服務(wù)水平的高度。