保險(xiǎn)企業(yè)如何保值

中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)主席吳定富說(shuō)：“2009年，中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)總體形勢(shì)是好的，國(guó)際金融危機(jī)尚未見底，給保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)的沖擊可能會(huì)加深。”到底金融危機(jī)給中國(guó)的保險(xiǎn)企業(yè)帶來(lái)哪些影響呢?中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)如何躲過(guò)這一劫呢?

2008年3月以來(lái)，金融風(fēng)暴在橫掃投行、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)，也將觸角伸向了保險(xiǎn)行業(yè)。而中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)也未能幸免，盡管損失遠(yuǎn)小于美國(guó)同行，但足以給準(zhǔn)備“走出去”的中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)上了一節(jié)實(shí)實(shí)在在的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)課。

金融危機(jī)影響中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)

清華大學(xué)金融系副教授王珺向《小康·財(cái)智》記者說(shuō)：“爆發(fā)于美國(guó)的次貸危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的影響，全球金融業(yè)面臨著深刻變革。在這場(chǎng)大洗禮中，中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)雖然總體來(lái)講遭受的影響并不大，但也沒有幸免于難。”

王珺認(rèn)為，在這輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)海外投資遭受一定的直接損失。在過(guò)去幾年間，中國(guó)的保險(xiǎn)公司進(jìn)行了一系列的海外收購(gòu)與投資，現(xiàn)在，這些投資的損失正在體現(xiàn)。以中國(guó)平安為例，其通過(guò)購(gòu)買富通而間接持有了雷曼資產(chǎn)，伴隨著雷曼的倒閉，現(xiàn)在帳面上的負(fù)虧超百億。

同時(shí)，保險(xiǎn)公司的投資渠道變窄，原有投資收益率下滑。一方面，中國(guó)股市在美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以前就已經(jīng)進(jìn)入調(diào)整階段，而伴隨著全球金融形式的惡化，這個(gè)過(guò)程變得更加漫長(zhǎng)和劇烈。中國(guó)保險(xiǎn)公司的資金有一部分投資于中國(guó)的股市，這樣一來(lái)，其原有投資將面臨比較大的縮水風(fēng)險(xiǎn)，甚至在某些倉(cāng)位上有可能被套牢。另一方面，股市低迷情況下，公司IPO困難，中國(guó)保險(xiǎn)公司的投資選擇也變得狹窄。

再者，這次金融危機(jī)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)來(lái)源的影響有利有弊。一方面，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，各企業(yè)受益下降，流動(dòng)資金減少，居民的收入也隨之降低，因此，企業(yè)和個(gè)人購(gòu)買保險(xiǎn)的熱情有所下降，保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)來(lái)源變窄。另一方面，由于很多企業(yè)在此次危機(jī)中遭受了匯率變化等風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，所以它們開始注意防范相關(guān)的匯率等風(fēng)險(xiǎn)，從而有可能帶動(dòng)新的業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

在保險(xiǎn)公司融資難度和渠道上有所影響。以往保險(xiǎn)公司賴以融資的資本市場(chǎng)遭遇低迷，而業(yè)務(wù)資金來(lái)源又開始下降，從而導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流面臨較大壓力，進(jìn)而有可能帶來(lái)經(jīng)營(yíng)上的困境。

風(fēng)險(xiǎn)控制是唯一出路

保監(jiān)會(huì)政策研究室主任周道許表示，從目前情況看，保險(xiǎn)業(yè)基本保持了健康穩(wěn)定運(yùn)行，但防范風(fēng)險(xiǎn)絲毫不能放松。保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外形勢(shì)變化的影響，最首要、最現(xiàn)實(shí)的問題是退保風(fēng)險(xiǎn)。保監(jiān)會(huì)專門成立了防范退保風(fēng)險(xiǎn)工作小組，建立了重點(diǎn)公司、重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)險(xiǎn)種退保情況的日?qǐng)?bào)制度和月度分析制度。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富表示，為使保險(xiǎn)業(yè)2009年減少金融危機(jī)的影響，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在2009年，通過(guò)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，特別要防范境外風(fēng)險(xiǎn)向中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)傳遞；要增強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)的信心，而當(dāng)前提振信心最直接、最有效的途徑就是切實(shí)規(guī)范保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序；2009年保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展契機(jī)繼續(xù)放在“三農(nóng)”保險(xiǎn)方面，突出發(fā)展農(nóng)村小額保險(xiǎn)。

王王旨認(rèn)為，面對(duì)如此嚴(yán)峻的國(guó)際形勢(shì)，中國(guó)的保險(xiǎn)公司絕不能坐以待斃，一定要積極地行動(dòng)起來(lái)，對(duì)抗危機(jī)，在危機(jī)中求生存，謀發(fā)展。

首先，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。次貸危機(jī)的爆發(fā)在某種程度上講就是因?yàn)橐恍┙鹑诰揞^在發(fā)展中忽視風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)果，中國(guó)的保險(xiǎn)企業(yè)絕不能重蹈覆轍。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，首先就是要追求企業(yè)資金的安全性，在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，一定要把求生存放在第一位，而不能去追求所謂的抄底、并購(gòu)等冒險(xiǎn)行動(dòng)。其次，應(yīng)加大準(zhǔn)備金計(jì)提力度，防止出現(xiàn)償付危機(jī)。

其次，謹(jǐn)慎、合理、科學(xué)投資，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。要從高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)中退出，盡量避免進(jìn)入衍生品市場(chǎng)。

再者，嚴(yán)格核保制度。在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期，絕不能為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)量而不顧保單的質(zhì)量，越是經(jīng)濟(jì)危機(jī)，就越要加強(qiáng)保單的審批。對(duì)于潛在風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)明顯加大的業(yè)務(wù)一定要和以前區(qū)別對(duì)待。積極運(yùn)用再保險(xiǎn)方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

如何保障投保人權(quán)益

王珺說(shuō)：“為了充分保障投保人的利益，在這種大環(huán)境下應(yīng)該從監(jiān)管部門和保險(xiǎn)公司兩個(gè)角度來(lái)進(jìn)行分析。”

從政府監(jiān)管部門的角度講，可以采取以下措施來(lái)保障投保人權(quán)益，維持行業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展：

1 要求保險(xiǎn)企業(yè)提高資本充足率水平，減少資產(chǎn)規(guī)模的過(guò)度擴(kuò)張，從而保證保險(xiǎn)公司有足夠的清償能力。

2 要求保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管理，增大資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提力度，避免出現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量大規(guī)模惡化時(shí)的資不抵債狀況。

3 對(duì)保險(xiǎn)公司的投資范圍、比例、地區(qū)和行業(yè)分布等進(jìn)行量化的限制，從而保證保險(xiǎn)公司的投資分散化和完全性。

4 對(duì)資產(chǎn)惡化嚴(yán)重，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大的保險(xiǎn)公司進(jìn)行一定的政府扶持，可以采取相應(yīng)的注資等方法。

從自身形象和聲譽(yù)以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度出發(fā)，保險(xiǎn)公司也應(yīng)該采取積極措施來(lái)保證投保人的權(quán)益：

1 提取足額的準(zhǔn)備金，確保在發(fā)生保險(xiǎn)事故后，投保人能夠及時(shí)地得到賠償和給付。

2 分散投資風(fēng)險(xiǎn)。要從高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)中退出，盡量避免進(jìn)入衍生品市場(chǎng)。

3 適當(dāng)分保，將巨額保單或風(fēng)險(xiǎn)較高的保單向國(guó)際市場(chǎng)分保，從而避免公司遭遇大的不可測(cè)事件時(shí)的沖擊。

4 積極尋求新的融資渠道，爭(zhēng)取銀行較大的授信額度，保證公司在緊急情況下可以獲得外部支持。

5 減少經(jīng)營(yíng)開支，控制成本，降低期間費(fèi)用率，從而緩和資金上的困難。

先保值才能增值

保險(xiǎn)專家指出，理財(cái)規(guī)劃首先要從保障開始，只有先保值，然后才能增值。不應(yīng)該把投保看作一種投資行為，簡(jiǎn)單地用投資的思維去計(jì)算回報(bào)率，“沒人能計(jì)算個(gè)體對(duì)應(yīng)于某一風(fēng)險(xiǎn)的幾率”。

對(duì)于理財(cái)步驟，第一步從發(fā)生幾率小、影響卻最嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)開始規(guī)劃，如意外、身故、重疾、醫(yī)療這幾個(gè)方面，這些風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，將對(duì)家庭經(jīng)濟(jì)形成嚴(yán)重的沖擊，要著重考慮。在建立了基礎(chǔ)保障之后，第二步就可以將大部分躺在銀行“睡覺”、沒有投資渠道的資金購(gòu)買些穩(wěn)健、保本的理財(cái)產(chǎn)品，并且理財(cái)計(jì)劃應(yīng)當(dāng)隨著客觀情況的變化而有所調(diào)整。

此外，保險(xiǎn)理財(cái)并不意味著就是去購(gòu)買投資型理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)高拋低吸賺取差價(jià)從而獲取收益。相反，近期投連險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)正處于風(fēng)口浪尖，風(fēng)波不斷，普遍收益率較低且風(fēng)險(xiǎn)較高。投保人可適當(dāng)降低投資方面的關(guān)注，而應(yīng)當(dāng)回歸保險(xiǎn)的本質(zhì)，把重點(diǎn)放在產(chǎn)品的基本保障功能上。

市面上林林總總的保險(xiǎn)種類有不少，每個(gè)種類又有不同設(shè)計(jì)的產(chǎn)品若干款，讓人眼花繚亂。如果金融危機(jī)的影響越來(lái)越大，投保人該如何挑選出最實(shí)惠、最急需的產(chǎn)品保障財(cái)務(wù)狀況和生活質(zhì)量?而不少投保人也想看一看，保險(xiǎn)專家們自己又會(huì)買一些什么樣的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

去年表現(xiàn)突出的投資連接型保險(xiǎn)在今年甚至因?yàn)槭找嫦陆刀霈F(xiàn)了“退保潮”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在此背景下，不少公司表示今年將不再推出新的投連產(chǎn)品，取而代之的是中短期低風(fēng)險(xiǎn)分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品和個(gè)險(xiǎn)渠道的期繳萬(wàn)能險(xiǎn)。

保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)專家預(yù)計(jì)，在金融危機(jī)影響下，投資型險(xiǎn)種的收益必然要受影響。當(dāng)前保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)保障本質(zhì)的回歸趨勢(shì)已經(jīng)能夠說(shuō)明問題。目前有新投保需求的投保人如果是出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等理財(cái)考慮，宜選擇分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)等相對(duì)收益穩(wěn)健的保險(xiǎn)產(chǎn)品，而不宜再選擇投連險(xiǎn)這類要面臨較高收益風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。

專家同時(shí)強(qiáng)調(diào)，對(duì)此前已經(jīng)購(gòu)買了投連險(xiǎn)的投保人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在也不宜盲目退保。應(yīng)該充分考慮到投保時(shí)間和退保費(fèi)用的反比關(guān)系，近期宜做一些賬戶轉(zhuǎn)換規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)這類險(xiǎn)種也強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期投資，盡量不要以一時(shí)的凈值波動(dòng)來(lái)決定是否退保。