不存在的“全民”基金

7月1日可能是一年中作紀(jì)念日最多的一天。查一下資料，從1543年格林威治條約簽訂，到1921年中國(guó)共產(chǎn)黨成立，再到1997年的香港特區(qū)成立，共有大小近百個(gè)紀(jì)念性事件。此外，還包括30多位名人的誕辰或逝世，以及4個(gè)國(guó)家的國(guó)慶。

但是為什么沒(méi)有人跑遍全世界去逐一慶祝這些節(jié)日呢?顯然對(duì)一個(gè)人來(lái)講，只有一兩個(gè)事件對(duì)他才有紀(jì)念意義。比如中國(guó)的證券從業(yè)人員會(huì)記得黨的生日，會(huì)想起《證券法》正式實(shí)施，而不大會(huì)去關(guān)心如東西德貨幣統(tǒng)一等事件。

可以說(shuō)，一個(gè)全體國(guó)民普天同慶的日子是不存在的。同理，在目前各類產(chǎn)品已達(dá)400多只的基金業(yè)，也不會(huì)有一個(gè)能讓所有投資者都滿意的基金。

筆者遇到過(guò)一位基民抱怨說(shuō)，某基金我觀察了很長(zhǎng)時(shí)間，很喜歡，但我一直沒(méi)買(mǎi)，原因是等到現(xiàn)在，它在我開(kāi)戶的那家銀行還不能代銷(xiāo)!也許我們可以設(shè)想，有一天那家銀行終于代銷(xiāo)了該只基金，但這位基民還是憤憤不平，因?yàn)樵摶鸬劫~目可能是T+4，而不是他期待中的T+2。

基民想像中的全民基金是不存在的：品牌公司，明星經(jīng)理，各家評(píng)級(jí)全五星，代銷(xiāo)點(diǎn)遍布全國(guó)，到賬快速，100元定投下限，永不封閉，管理費(fèi)同類型業(yè)內(nèi)最低，申購(gòu)贖回費(fèi)大比例折扣，并且市場(chǎng)下跌它不動(dòng)，市場(chǎng)小漲它大漲，市場(chǎng)大漲它狂奔……除非是上帝管理的!

實(shí)際上，基金都是進(jìn)行了市場(chǎng)細(xì)分的，加上諸多外部因素的限制，在滿足了一部分人的需求的時(shí)候，必然排斥了另外一部分人。所以，即使一個(gè)基金有不少亮點(diǎn)，但投資者作出選擇時(shí)最重要的理由應(yīng)該是：適合自己。這個(gè)“適合”指的是投資者在盈利期望和風(fēng)險(xiǎn)承受力之間的一個(gè)平衡，其次才是業(yè)績(jī)優(yōu)、便捷、費(fèi)用低廉等優(yōu)點(diǎn)。適合全民購(gòu)買(mǎi)的基金產(chǎn)品是沒(méi)有的，換句話說(shuō)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)實(shí)力、理財(cái)目標(biāo)和地域不同的投資者未必能推薦同一只基金。

回過(guò)頭說(shuō)，全民基金的荒誕之處在于：假設(shè)這樣的基金存在，其規(guī)模隨著資金對(duì)它的趨之若鶩而膨脹，那它很快將消滅對(duì)手，壟斷市場(chǎng)，然后成為復(fù)制指數(shù)的市場(chǎng)本身。于是它的優(yōu)勢(shì)也消弭不見(jiàn)，上帝管理人就只能下崗了。