編者的話

沖破思想的牢籠

7月17日，國家統計局公布了今年上半年國民經濟運行數據，反映居民消費價格總水平的CPl同比上漲7.9％，其中，6月份CPI上漲7.1％，較上月回落了0.6個百分點。目前的價格水平還處在較高的位置。

且不說價格長期高位運行，會影響國家經濟實現又好又快的發展目標。單就咱們老百姓而言，高物價指數對社會大眾特別是低收入群體生活的影響，我們是實實在在感覺到了。

CPI一路走牛，而資本市場卻熊氣漫漫，上證綜指僅僅用9個月從6124點雪崩至2566點后，便一直延續低位震蕩格局，截至目前也難以收復3000點關口。

在這一熱一冷、一升一降的現實中，大多數理財品種的表現實在差強人意，最為大眾熟知的基金幾乎全線萎靡，銀行理財產品信任危機的陰云也遲遲難以消散，投資型保險產品還那樣不溫不火。我們似乎陷入了無所作為的尷尬境地。

《孫子兵法》有云 ：“善戰者，求之于勢，不責于人，故能擇人而任勢。”意思是說，善戰者，依靠勢態，而不苛求于個人，能選擇人員從而創造好的勢態。我們是否可以借用為：“善投資者，求之于勢，不擇于器，故能擇器而任勢。”這里的器，就是我們所選擇的投資工具，是我們要找到的應“勢”工具。投資界有一句名言叫“與趨勢為伴”，也闡釋了研究市場大勢的極端重要性。如果我們善于尋找不利中的有利，逆勢中的順勢，并巧妙地加以運用，定會產生借力打力的功效，達到“善出奇者，無窮如天地，不竭如江海”的美妙境界。

關鍵是要找到推高CPI的因素，研究它作為投資標的的可行性。再看看國家統計局的數字。分類別看，食品價格上漲20.4％，拉動價格總水平上漲6.64個百分點；居住價格上漲6.9％，拉動價格總水平上漲1.02個百分點：其余各類商品價格有漲有落。上半年，商品零售價格同比上漲7.5％，漲幅比上年同期高5.1個百分點，工業品出廠價格同比上漲7.6％，漲幅比上年同期高4.8個百分點；原材料、燃料、動力購進價格同比上漲11.1％，漲幅比上年同期高7.3個百分點；70個大中城市房屋銷售價格同比上漲10.2％，漲幅比上年同期高4.2個百分點。可見，食品、原材料、燃料以及居住價格是造成CPI居高不下的始作俑者。房市目前爭論很多，投資者應謹慎對待。而食品、原材料以及燃料這些初級產品(我們把它歸為“大宗商品”)，由于其成本的簡易性以及需求的剛性，或許就是我們可加以利用的“勢”，如果找到了掛鉤的投資工具，從邏輯上看，我們就會成為駕馭CPI這匹烈馬的騎士。

本期封面報道《商品投資指南》，系統分析了幾種大宗商品的市場運行特點，介紹了基本的操作手法。了解商品的投資價值，把商品也放入你的理財籃子，你的投資視野會更加開闊。