我國(guó)海外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)初探

摘要：隨著我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)了新情況，我國(guó)不再僅僅是全球最大的資本輸入國(guó)，同時(shí)我國(guó)的海外直接投資也增長(zhǎng)飛快。根據(jù)中國(guó)商務(wù)部、外匯管理總局與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合公布的《2006年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2006年中國(guó)對(duì)外直接投資流量位于全球國(guó)家（地區(qū)）排名的第13位，如此巨大且快速增長(zhǎng)的海外投資必然會(huì)面對(duì)相應(yīng)的政治風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：海外直接投資；政治風(fēng)險(xiǎn)；初探

中圖分類號(hào)：F830.59文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2008）011-0091-02

一、我國(guó)海外直接投資現(xiàn)狀

根據(jù)商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)總局和國(guó)家外匯管理局三部門于2007年9月14日聯(lián)合發(fā)布的《2006年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》可得出我國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀[1]。2006年，中國(guó)對(duì)外直接投資流量211.6億美元，截至2006年底，存量906.3億美元。與主要發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)海外直接投資水平與主要發(fā)達(dá)國(guó)家仍存在差距，但中國(guó)2006年的流量水平已接近瑞典，存量水平已接近愛爾蘭，與主要發(fā)展中國(guó)家相比，中國(guó)對(duì)外直接投資在發(fā)展中國(guó)家中是處于首要地位的，中國(guó)2006年的流量水平位居第一，2006年末的存量水平次于俄羅斯，位居第二。

我國(guó)海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了新特點(diǎn)：第一，由傳統(tǒng)的戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向和平環(huán)境當(dāng)中的政治暴力事件，包括貿(mào)易保護(hù)主義驅(qū)動(dòng)的政治暴力風(fēng)險(xiǎn)[2]。第二，直接的征收風(fēng)險(xiǎn)減少了，但隱性的征收風(fēng)險(xiǎn)日益突出。第三、部分金融危機(jī)高發(fā)國(guó)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)仍然比較高[3]。第四，違約風(fēng)險(xiǎn)集中在一部分發(fā)展中國(guó)家和政治體制轉(zhuǎn)軌國(guó)家，缺乏政策連貫性，新政府上臺(tái)后，往往對(duì)上屆政府執(zhí)政期間簽署的合同多方刁難，甚至單方面終止執(zhí)行。

二、我國(guó)海外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)定量分析

在中國(guó)信保出版的《國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》中，中國(guó)信保將國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)劃分為9類，分別用數(shù)字標(biāo)識(shí)1～9來標(biāo)識(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)水平隨數(shù)字增大依次增高。其中1～4級(jí)位是風(fēng)險(xiǎn)較低的國(guó)家，而5～9則是高風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家。以下依據(jù)中國(guó)信保在《國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》中對(duì)各國(guó)的評(píng)級(jí)[4]，依據(jù)《2006年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中的數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)海外直接投資較集中的32個(gè)國(guó)家進(jìn)行綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，以此反映出我國(guó)海外直接投資總的政治風(fēng)險(xiǎn)程度。結(jié)果見下表，我國(guó)海外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)算術(shù)平均值為6（5.5161四舍五入得出），加權(quán)平均值為5（4.9532四舍五入得出），屬于高風(fēng)險(xiǎn)程度，值得警惕。

三、我國(guó)海外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)國(guó)別狀況

（一）蘇丹

蘇丹的政治風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：（1）國(guó)際制裁帶來的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)以支持恐怖活動(dòng)為由從1997年開始對(duì)蘇丹實(shí)施單邊制裁。由于蘇丹常年內(nèi)戰(zhàn)，達(dá)爾富爾等問題一直得不到很好解決，面臨著國(guó)際制裁的可能。因此，政局波動(dòng)為投資者帶來很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。（2）各種法規(guī)、制度不健全。蘇丹國(guó)內(nèi)各種法律、法規(guī)不健全，存在很多法律、法規(guī)的空白點(diǎn)。外國(guó)投資者受法律保護(hù)程度不足，在法律面前容易受到歧視，在控告政府違約方面勝訴難。（3）政府機(jī)構(gòu)辦公效率低下。蘇丹政府有關(guān)工作人員辦事效率低下，存在著腐敗作風(fēng)[5]。

（二）印度尼西亞

印度尼西亞的政治風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：（1）政策不穩(wěn)定，腐敗現(xiàn)象嚴(yán)重。印尼的法律體系不健全，缺乏透明的政策管理環(huán)境。世界銀行認(rèn)為，印尼屬于對(duì)政策制定和執(zhí)行能力比較弱的發(fā)展中國(guó)家，對(duì)政策法規(guī)難以做出可預(yù)測(cè)的解釋是在印尼投資的主要障礙之一。稅收和勞務(wù)政策的不穩(wěn)定、法律能否履行以及政策執(zhí)行中的腐敗行為，將是今后外國(guó)投資者關(guān)心的主要問題。（2）恐怖主義威脅。近年來，印尼接連遭到恐怖襲擊。2002年10月巴厘島發(fā)生恐怖爆炸，2003年8月雅加達(dá)萬(wàn)豪酒店發(fā)生恐怖爆炸，2004年9月澳大利亞駐印尼使館門前發(fā)生恐怖爆炸。印尼是世界上最大的穆斯林國(guó)家，宗教極端主義和恐怖主義人數(shù)雖少，但組織嚴(yán)密，破壞力強(qiáng)。蓋達(dá)基地組織成員與印尼伊斯蘭祈禱團(tuán)相互勾結(jié)，仍有發(fā)動(dòng)恐怖襲擊的可能，給印尼國(guó)內(nèi)安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成威脅。（3）存在排華情緒。一直以來，印尼一些利益集團(tuán)對(duì)發(fā)展對(duì)華貿(mào)易始終抱有疑慮。一些輿論擔(dān)心，中國(guó)商品會(huì)像“海嘯”一樣沖入印尼，使中小企業(yè)受損。與此同時(shí)，兩國(guó)主體民族之間的認(rèn)知尚有差距，很多中國(guó)企業(yè)對(duì)印尼曾經(jīng)發(fā)生過的排華事件及目前的印尼安全狀況也心存疑慮[6]。

（三）哈薩克斯坦

哈薩克斯坦的政治風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：（1）投資政策不穩(wěn)。哈薩克斯坦根據(jù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)時(shí)需要不斷調(diào)整利用外資的政策，導(dǎo)致政策環(huán)境多變。2003年通過的投資法主要變動(dòng)包括：新項(xiàng)目合同不再包含“祖父條款”；假如哈薩克斯坦政府禁止境外仲裁，則不接受國(guó)際仲裁結(jié)果。2004年，哈薩克斯坦政府規(guī)定國(guó)家有權(quán)購(gòu)買礦產(chǎn)開發(fā)的優(yōu)先權(quán)、將已私有化的公司收歸國(guó)有，這一政策變化將限制外資進(jìn)入哈薩克斯坦油氣資源市場(chǎng)。哈薩克斯坦執(zhí)政黨一黨獨(dú)大的現(xiàn)象值得關(guān)注，經(jīng)濟(jì)政策可能因?yàn)檎卫娑粻奚＃?）政府腐敗比較普遍。哈薩克斯坦政府機(jī)構(gòu)的官僚和腐敗現(xiàn)象比較普遍。經(jīng)濟(jì)裙帶關(guān)系滲透到哈薩克斯坦政治和商業(yè)領(lǐng)域，破壞了國(guó)家的商業(yè)環(huán)境，加大了外國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)成本和難度。（3）民族主義傾向。在大國(guó)紛紛爭(zhēng)奪里海油氣資源的背景下，哈薩克斯坦國(guó)際地位日顯重要。為了加強(qiáng)本國(guó)企業(yè)的地位，哈薩克斯坦政府在石油和天然氣領(lǐng)域更加限制外商的活動(dòng)。哈薩克斯坦政府通過新的稅收政策增加了外資的負(fù)擔(dān)，弱化了外資的法律地位，這一民族主義傾向在未來幾年仍將繼續(xù) [7] 。

（四）阿根廷

阿根廷的政治風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不夠穩(wěn)定。現(xiàn)階段，阿根廷經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相當(dāng)脆弱，債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，通貨膨脹形勢(shì)嚴(yán)峻。受金融危機(jī)影響，2001年起，西班牙、法國(guó)不斷從阿根廷撤資。考慮到阿根廷償付能力仍值得懷疑，目前，外商對(duì)阿根廷投資普遍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。（2）金融體系依然脆弱。盡管阿根廷已放棄固定匯率，金融危機(jī)的余波也開始逐漸衰退，但金融體系仍較脆弱。2004年3月成立銀行委員會(huì)，僅僅標(biāo)志著債務(wù)重組的開始，而要真正找回投資者信心，重新全面鋪展銀行業(yè)務(wù)，尚須假以時(shí)日。（3）對(duì)外償付能力有限阿根廷目前債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)提供的新援助多用于償還已到期債務(wù)，流入外資也有限，因此對(duì)外償付能力相當(dāng)有限。目前，中國(guó)企業(yè)開展重大經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作活動(dòng)應(yīng)謹(jǐn)慎為之。金融危機(jī)的影響遠(yuǎn)未消除，投資環(huán)境有待改善 [8] 。

四、結(jié)論

通過以上有關(guān)我國(guó)海外直接投資潛在政治風(fēng)險(xiǎn)新特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)定量及國(guó)別狀況的分析，可以得出：伴隨著我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的不斷實(shí)施，海外直接投資逐年快速增加的同時(shí)，政治風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加，這一切都有可能在勢(shì)頭迅猛的海外投資熱潮中被忽視。由于政治風(fēng)險(xiǎn)有著比商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)更大的殺傷力，所以目前對(duì)我國(guó)海外直接投資潛在的政治風(fēng)險(xiǎn)加以分析，向企業(yè)家們和主管政府部門加以提醒顯得十分重要。

參考文獻(xiàn)：

[1] 商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)總局和國(guó)家外匯管理局.2006年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)[EB/OL].www.fdi.mofcom.gov.cn.

[2] 曹榮湘.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)與主權(quán)評(píng)級(jí)[M].北京:社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社， 2004:243.

[3] 孫玉鳳.論我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的承保范圍[J].湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)：人文社會(huì)科學(xué)版， 2006， (6).

[4] 中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告[M].北京:中國(guó)金融出版社，2006.

[5] 中國(guó)信保.蘇丹投資與經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告[J].國(guó)際融資，2006，(12).

[6] 中國(guó)信保.印度尼西亞投資與經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告[J].國(guó)際融資，2006，(5).

[7] 中國(guó)信保.哈薩克斯坦投資與經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告[J].國(guó)際融資，2006，(10).

[8] 中國(guó)信保.阿根廷投資與經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告[J].國(guó)際融資，2006，(7).

[責(zé)任編輯陳麗敏]