破解“奧運后魔咒”

當世界上最大的盛會和最大的新興市場被聯系在一起的時候，中國經濟在后奧運時代將呈現怎樣的走勢？專家認為，由于中國龐大的體量和結構，很難因奧運因素的變化而撼動發展大勢。中國經濟基本面向好的方向發展，“后奧運衰退”不會出現。

中國為何能擺脫\"奧運后魔咒\"

“奧運會過后，主辦國經濟大多無法擺脫經濟增長放緩的‘奧運后魔咒’，預計中國也將無法幸免”。

今年初，曾有市場機構發表的一篇《奧運會如何影響中國經濟》的主題研究報告，拋出了這樣的觀點。該報告對1956-2006年共12屆夏季奧運會主辦國有關情況進行分析后發現：舉辦當年主辦國GDP一般會增長（除1992年的西班牙、2000年的澳大利亞和2004年的希臘），而隨后一年GDP增速則低于上年（除1972年的德國和1996年的美國）。

觀察表明，在過去12屆奧運會中，包括韓國和西班牙在內9個國家的經濟在奧運會后受困于“低谷效應”。正因如此，一些分析人士擔心，隨著奧運行情的結束，投資回落，中國經濟會遭遇從高速發展到逐漸衰退的拐點。

談及此，亞洲開發銀行駐中國代表處高級經濟學家莊健告訴筆者，奧運經濟對主辦城市北京有較大影響，但對中國這樣一個經濟總量相當龐大的實體來說，影響相當有限。

“從全國范圍看，北京所占經濟總量的比重并不大，為3.6%～3.7%，僅高于1996年奧運會舉辦城市亞特蘭大的1.9%；其固定資產投資占比也只是很小的一部分；而天津、上海等協辦城市的情況也大體相似。”

國際知名投資銀行摩根大通前不久發布的研究報告支持了莊健的觀點。研究報告認為，雖然奧運會對較小的國家會產生較大影響，但對中國這樣一個快速發展的大國而言，奧運會的影響并不重大。“現在的中國與1996年的美國差不多。中國與美國都擁有龐大的經濟體系，正處于高速的工業化進程中，經濟增長不會因為奧運而放緩”，報告這樣表述。

專家認為，是否出現奧運后蕭條與主辦城市的經濟規模有很大關系。奧運會主辦城市規模相對全國較大，奧運對經濟的帶動作用強，出現奧運后蕭條的概率就大。

比如，以2005年的GDP來衡量，東京的經濟規模相當于日本的26.3%，漢城的經濟規模相當于韓國的27.7%，悉尼的經濟規模相當于澳大利亞的24.5%，主辦城市的相對規模都占到全國的四分之一左右，而雅典的經濟規模甚至占到希臘的34.2%。

與之不同的是，亞特蘭大的經濟規模只有全美的1.9%。以2007年的GDP來衡量，北京的GDP規模為9000億元人民幣，而全國接近25萬億，北京的經濟規模只有全國的3.6%。

另據官方數據，北京市用于奧運城市基礎設施建設的投入約2800億元，7年年均400億元。而同時期我國全社會固定資產投資總額是42.5萬億元，平均每年的投資額是7.08萬億元，即北京年均用于奧運會的投資不到全國每年固定資產投資的1%。

可以說，“前奧運時代”對中國經濟建設、城市發展的積極推動作用是顯而易見的。目前中國經濟已深度融入世界，是全球第四大經濟體、第三大貿易體、第二大外資流入國。如此龐大的體量和結構，使北京奧運會給中國經濟帶來的起落影響并不如想像中那么大。

就全國而言，北京奧運對經濟的影響并不大。雖然奧運會對北京影響比較大，但對全國經濟總體影響很小，因此中國經濟不會出現“奧運后蕭條”。

奧運后的宏觀調控走向

上半年，我國GDP增長10.1%，與去年平均水平相比回落1.3個百分點。根據預測，不排除下半年經濟增長速度會比上半年下降。本輪經濟周期與奧運會在時間上出現一定的重合，但這只是一種巧合。今年我國經濟增速會適度回落，但這并非奧運導致的，而是政策調控、主動減速的結果，是經濟軟著陸的表現。

與此同時，微觀層面的經濟下滑風險正在顯現。工業企業利潤同比下降近兩成，紡織業發展面臨困境，電力石化企業更是出現前所未有的虧損，有數據顯示，今年上半年，中央企業實現利潤減幅為10.3%。而集中了全國優質企業的股市2008年半年年報顯示，1619家上市公司上半年實現凈利潤總額5527．39億元，同比增長16．4％。與2007年同期近七成的增長率相比，不但增速明顯放緩，含金量也出現了大幅下降。而且，所得稅調低是今年上半年上市公司業績增長不可忽略的支撐因素。種種跡象不能不引起關注。

關于奧運后宏觀調控走向的議論不斷升溫。專家認為，奧運后，我國宏觀調控仍將保持“微調”方式，“大刀闊斧”式調控出現的概率很小。

專家分析，國家統計局公布的宏觀經濟景氣指數預警信號圖顯示，7月份中國宏觀經濟預警指數為114.7，與上月持平，處于穩定狀態的“綠燈區”，這是我國宏觀經濟連續7個月處于“綠燈區”；7月份財政收入歷經18個月的增長預警信號紅、黃燈后，首次進入“綠燈區”。財政收入是一個滯后的指標，首次現“綠燈”，表明從緊調控政策已對經濟過熱起到緩解作用，最初的“經濟過熱”風險已經遠離，給政策調整打開了空間。

“密切關注、適時微調”，是國家信息中心首席經濟師兼經濟預測部主任范劍平眼中的調控方式。“目前我國的宏觀調控采取了隨時觀察、隨時微調的方式，未來仍然會通過微調政策來穩定經濟增長，當前經濟運行落入了綠燈區，所以下一步調控的目標就是要穩住經濟增速。”

范劍平分析說，目前經濟出現了一些向好的跡象，三大需求的變化都比較積極。7月份順差不再減少，消費仍持續高增長，投資增長率也在上升，因此下半年并沒有大刀闊斧進行調控的必要。

一些專家認為，宏觀調控并沒有因奧運會而停滯，下一階段調控仍將保持延續性。隨著一些出口企業對成本上漲的大聲抱怨，以及對失業率水平的擔憂加劇，關于中國政府將繼續放寬財政政策的猜測不斷升溫。最近一段時間，財政政策已經頻頻出手，調整出口退稅率、減免個體工商戶相關費用，同時貨幣政策的“從緊”基調則不再突出。

從當前的調控趨勢看，財政政策和貨幣政策可能朝放松的方向發展。央行淡化了對貨幣政策從緊的表述，預計在奧運以后不會有大力度的緊縮政策出臺。按照目前的趨勢看，央行加息的可能性很小，甚至不排除未來兩個月存款準備金率有下調的可能。

事實上，當前可以采取的調控措施很多。比如，對中小企業信貸的放松還需要一些配套措施，價格改革需要進一步推進，出口退稅的范圍應進一步擴大。同時，增值稅轉型的范圍有望進一步擴大。但是，進一步緊縮貨幣政策沒有太大的必要，類似加息這樣的緊縮政策沒有必要出臺。當前的貨幣政策需要注意結構問題，有必要將資金向擴大內需的方面引導。當然，在放松的大方向上，推出局部的緊縮措施也是有可能的。

摩根大通經濟學家龔方雄對外稱，中國最高領導層正在考慮在四川地震災區重建開支之外，實施2000億至4000億元人民幣（合300億到600億美元）的一攬子激勵措施，相當于國內生產總值（GDP）的1%至1.5%，計劃中可能包括減稅和提振房產市場的舉措。

有消息稱，財政部擬定了事關1500億減稅規模的新增值稅方案，并且已經上報國務院，如無意外，新方案將按計劃于2009年1月1日實施。此舉透露出政府已經明顯意識到當前經濟存在有下滑風險，并且已經著手為實現“保增長”做更多的工作。

為遏制物價大幅上漲，今年以來我國實施了從緊的貨幣政策，經濟增長速度放緩，現在諸多政策的主動調整也保證了下半年經濟大幅下滑的可能大大下降。

中國經濟將持續快速平穩增長

不過，許多經濟學家認為，雖然在2009年及以后，中國經濟前景存在更多不確定性，但今年的總體前景是中國經濟將持續強勁增長，GDP增長預計為10%左右。

投資仍是中國未來經濟的一個亮點，仍然是中國經濟發展的主要動力之一。剔除工業品價格上漲的因素，盡管實際投資在今年上半年由于政策原因有所‘冷卻’，但這并不影響它在經濟增長中的重要地位。由于目前通貨膨脹放緩已成為定局，政府仍有比較大的刺激投資的余地。

專家分析說，“穩定”是國家最基本的目標和經濟發展的保證。而提高就業率、促進消費、增加國民收入是保證穩定的基本要素，這些都離不開適當增長的投資。

受價格因素影響，上半年中國投資的實際增速略有下降。今年以來，雨雪冰凍天氣和地震災害給受災地區的基礎設施造成極大破壞，今后一個時期內，災后重建仍是重點。因此，在專家看來，中國投資保持高速增長的可能性仍存。

對于這一點，大多數專家認為，在中國經濟高速發展的情況下，國內市場對投資的欲望非常迫切，尤其是中西部地區，渴望得到充足的投資加速經濟發展，以縮小同東部地區的差距。因此，在未來一段時間內，投資依然會保持高速增長。

相對于預期頗高的投資，受訪專家大都認為，外貿出口由于更多地受到國際環境影響而較為復雜，但總體上會比前幾個月有偏好的預期。從前7個月來看，中國出口同比增長22.6%，受成本激增、外部需求減弱、人民幣升值等因素影響，這一增速比去年同期減緩了6個百分點，盡管如此，這個增速仍屬比較樂觀。

同時，內需正在穩定增長。匯豐的數據顯示，中國7月份實際零售額同比增長15.4%，為本世紀以來最大增幅。繼去年消費對經濟的貢獻排在首位之后，我國經濟開始由投資和出口拉動，逐步改變為投資、消費和出口“三駕馬車”共同拉動。

“中國經濟已不存在過熱的問題，目前的任務是怎樣保持平穩較快的發展。為此，國家近期已經出臺了一系列調控措施，扶持中小企業和部分出口行業”，在莊健看來，近期國家提高部分紡織品、服裝等商品的出口退稅率；商業銀行被獲準新增信貸額度；各地也出臺了金融“輸血”、收費“減負”等系列措施，都將有望增強投資者和出口企業的信心，將對下半年乃至明年中國經濟保持快速平穩增長產生積極的影響。

國外機構同樣看好中國--中國勢將于明年超過美國，成為全球最大的制造國，這比預期提前了4年。

這一巨大飛躍是由美國經濟咨詢公司環球透視（Global Insight）提供的預測所顯示的。根據預測，由于美國經濟的放緩，中國明年將占全球11.783萬億美元制造業增加值的17%，而美國將占16%。而去年，美國仍輕松名列榜首，占全球總值的五分之一。中國位居第二，占13.2%。

就在去年，全球透視的經濟學家仍預測，美國會將其領先地位維持到2013年，但對其今明兩年估計產出的大幅下調，預計會導致美國名次比原來的預期更快下滑。這個預測中的變化，將終結美國100多年的支配地位。按經濟歷史學家的說法，這將使中國回歸其在大約1840年之前占據了約1800年的地位。

當前，我國人均GDP只有2000多美元，改革開放的推進還會進一步煥發出經濟活力，這些因素決定了我國經濟增長還有非常巨大的潛力和空間，未來10～20年內仍會保持較高的經濟增長率。

而且中國發展正處在工業化的中后期、城市化的加速期、市場化的完善期、信息化的推廣期和國際化的提高期，這五股力量疊加在一起，將為中國發展注入強大的推動力。同時，廣闊的市場空間、充裕的資本供給、低廉充裕而訓練有素的產業工人和技術人才，再加上由于中國改革開放釋放出的“體制能量”，這都將使中國在奧運會后仍將保持健康增長態勢。

總之，相對于奧運會場館建設和相關基礎設施對中國經濟增長的短期拉動作用而言，奧運會對提高中國國民素質、改善投資環境、提高開放度和提升國際形象具有更長遠、更持久的積極作用。奧運會后，一個經濟持續較快發展的中國將以更加開放的胸懷和更加積極的姿態融入世界。

編輯 王方劍

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