中國(guó)電信業(yè)三足鼎立：誰(shuí)是贏家

6月2日，中國(guó)六大電信企業(yè)重組方案終于塵埃落定。三家運(yùn)營(yíng)商、三張3G牌照、三種技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，這就是重組后電信業(yè)3G時(shí)代的格局，但格局仍然風(fēng)云未定。

六大巨頭合成三家，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)也從2G步入3G，誰(shuí)能在這未來(lái)的戰(zhàn)場(chǎng)中占據(jù)上風(fēng)，三個(gè)因素決定一切，技術(shù)成熟、平臺(tái)整合、客戶開發(fā)。而就目前看來(lái)，重組后的三大主角聯(lián)通、移動(dòng)、電信各具特色。同一起跑線上，發(fā)令槍

中國(guó)聯(lián)通：暫時(shí)利好還是先發(fā)優(yōu)勢(shì)?

此次重組中，中國(guó)聯(lián)通目前看來(lái)是最大的得利者，出售業(yè)務(wù)拖累最大的C網(wǎng)業(yè)務(wù)，騰出手全力經(jīng)營(yíng)G網(wǎng)，得到一張技術(shù)最為成熟的WCDMA牌照，并與網(wǎng)通合并，獲得部分固話資源以及較好的盈利平臺(tái)。

有分析師甚至認(rèn)為，通過(guò)重組，中國(guó)聯(lián)通將完成從一個(gè)弱勢(shì)運(yùn)營(yíng)商向區(qū)域性強(qiáng)勢(shì)運(yùn)營(yíng)商的轉(zhuǎn)變。

分析師認(rèn)為，如果不進(jìn)行重組，受二季度全國(guó)漫游費(fèi)下調(diào)影響，中國(guó)聯(lián)通收入增長(zhǎng)估計(jì)會(huì)從2007年的增長(zhǎng)4.4％下降到增長(zhǎng)3％以內(nèi)。而經(jīng)過(guò)重組，中國(guó)聯(lián)通則面臨多重利好。

但憂慮同樣存在——

一是CDMA業(yè)務(wù)售給中國(guó)電信的作價(jià)問(wèn)題，這將嚴(yán)重影響中國(guó)聯(lián)通的表現(xiàn)，二則是聯(lián)通和網(wǎng)通的整合。對(duì)于聯(lián)通長(zhǎng)期的發(fā)展，后者的影響尤其巨大。

長(zhǎng)期看來(lái)，中國(guó)聯(lián)通想把目前的利好轉(zhuǎn)化為先發(fā)優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵是要將基礎(chǔ)資源整合好。由于歷史包袱太重，中國(guó)聯(lián)通和網(wǎng)通的合并困難重重，競(jìng)爭(zhēng)力將有所下降。ABN荷銀分析師表示，重組方案與之前市場(chǎng)預(yù)期基本一致，短期內(nèi)電信業(yè)格局無(wú)法改變。只有當(dāng)其它各個(gè)運(yùn)營(yíng)商自身經(jīng)營(yíng)管理能力提升之后，才可能趕上中國(guó)移動(dòng)，給市場(chǎng)格局帶來(lái)改變，否則中國(guó)移動(dòng)一家獨(dú)大的格局仍將存在。

中國(guó)移動(dòng)：2G的優(yōu)勢(shì)奠定領(lǐng)先基礎(chǔ)

如果從股價(jià)來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)無(wú)疑是這次重組最受傷的公司。在《通告》發(fā)布后的第一個(gè)交易日，由于中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)網(wǎng)通和中國(guó)電信等繼續(xù)停牌，繼續(xù)交易的中國(guó)移動(dòng)成為空頭狙擊的目標(biāo)。5月26日，中國(guó)移動(dòng)港股放量大跌8.15％，一天之內(nèi)，市值蒸發(fā)2044億港元。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)國(guó)際認(rèn)為，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為目前電信業(yè)發(fā)展不平衡狀態(tài)不能解決，可能會(huì)對(duì)中國(guó)移動(dòng)實(shí)施“非對(duì)稱管制”。而上述大跌，就是在這樣的悲觀情緒之下發(fā)生的。

要依靠一個(gè)基礎(chǔ)薄弱的技術(shù)背景，成就3G網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展宏圖，移動(dòng)要做的還很多。不過(guò)因?yàn)槠湓?G網(wǎng)絡(luò)中積累的豐富高端資源，很多分析師依然對(duì)其寄以厚望——

信心則來(lái)自三個(gè)方面，首先無(wú)論是電信業(yè)重組還是3G服務(wù)推出，都需要時(shí)間，這將大大減緩競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)。第二，中國(guó)移動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)等品質(zhì)均遠(yuǎn)超對(duì)手，客戶忠誠(chéng)度很高。第三，其他兩家運(yùn)營(yíng)商均面臨重組整合問(wèn)題，在此完成之前，不會(huì)過(guò)多搶占市場(chǎng)。

中國(guó)電信：最大贏家?最大輸家?

作為中國(guó)固話領(lǐng)域當(dāng)之無(wú)愧的龍頭老大，中國(guó)電信此次將接手CDMA業(yè)務(wù)，憑借CDMA2000技術(shù)，征戰(zhàn)未來(lái)3G市場(chǎng)。重組，對(duì)于中國(guó)電信來(lái)說(shuō)，到底是最大的機(jī)會(huì)，還是最大的挑戰(zhàn)?

目前，業(yè)內(nèi)人士對(duì)于中國(guó)電信在3G領(lǐng)域的質(zhì)疑主要來(lái)自對(duì)CDMA業(yè)務(wù)的不信任，以及后期升級(jí)所需的巨大投入。不過(guò)在國(guó)金證券分析師陳運(yùn)紅眼中，“電信重組中最大的贏家肯定屬于中國(guó)電信。”

她認(rèn)為，全業(yè)務(wù)牌照、C網(wǎng)收購(gòu)將給中國(guó)電信帶來(lái)大量新業(yè)務(wù)，基于其移動(dòng)回話融合的寬帶網(wǎng)絡(luò)，中國(guó)電信可以通過(guò)多種新業(yè)務(wù)、新技術(shù)、新服務(wù)的引入成為2008年中國(guó)電信市場(chǎng)增量業(yè)務(wù)發(fā)展最快的公司。雖然短期中國(guó)電信將有大量資金投向收購(gòu)CDMA網(wǎng)絡(luò)，升級(jí)小靈通用戶等，但2～3年內(nèi)。中國(guó)電信將成為真正可以與中移動(dòng)抗衡的力量。3G時(shí)代，中國(guó)電信仍然可以活得很好。

編輯 黎木

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