海富通精選ＰＫ華夏回報

海富通精選

最近一周凈值增長率：-3.90％

今年以來凈值增長率：-26.11％

成立以來凈值增長率：303.10％

(統計日期：2008-4-21)

基金經理：

陳洪。2003年4月至今任海富通基金管理有限公司投資總監兼海富通精選基金基金經理，2005年7月至2006年9月任海富通股票基金基金經理，2006年3月至9月任海富通收益增長基金基金經理，2006年5月起，任海富通基金管理有限公司副總經理，2007年2月至2007年8月任海富通風格優勢基金基金經理，2007年4月至2007年8月任海富通精選貳號基金經理。

丁俊，碩士。2002年7月至2006年4月就職于平安資產管理公司，曾任權益投資部研究主管，2006年4月加入海富通基金管理有限公司，任海富通精選基金和海富通風格優勢基金基金經理助理，2007年8月起任海富通精選基金和海富通精選貳號基金基金經理。

業績回顧

海富通精選成立于2003年8月22日。截至2008年4月21日，該基金自成立以來凈值增長率達到303.10％，近一年來凈值增長率為1.80％，在106只混合型基金中排名第104位。

2008年一季度，受創業板即將推出、大小非減持、以及2月份CPI創歷史新高的預期影響，權重藍籌股一路領跌。海富通精選一季度股票倉位為70.23％，配置上重點傾向上游行業、消費拉動行業，降低了與宏觀經濟和資本市場景氣密切相關的行業配置，同時該基金在一季度配置了一年、三年期中央銀行票據。2008年一季度，該基金凈值增長率為-19.46％，而同期業績比較基準收益率為-17.52％，落后基準1.94個百分點。

前景展望

該基金管理人預計未來宏觀經濟面依然嚴峻：在弱美元和美國次貸的全球性影響還沒有完結的情況下，國際市場石油和大宗農產品價格有持續走高的趨勢，它會推動國內通貨膨脹進一步上升，并迫使利率走高。人民幣對美元升值的趨勢似乎還沒有改變。出口順差繼續縮小，內需和投資也許會進一步上升。市場流動性在嚴峻的信貸緊縮政策下顯得捉襟見肘。預計下一季度資金整體仍偏緊。這時，證券投資中的全面防御性策略也許是最好的“進攻”。因此，該基金將繼續關注內需型公司的成長性、高油價背景下的能源替代、資產注入預期下的外延式增長。

華夏回報

最近一周凈值增長率：-3.01％

今年以來凈值增長率：-14.99％

成立以來凈值增長率：358.77％

(統計日期：2008-4-21)

基金經理：

胡建平，碩士。曾經擔任鵬華中國50基金經理(2006年3月至2006年9月期間)、鵬華價值優勢基金經理(2006年7月至2007年4月期間)。2007年4月加入華夏基金管理有限公司，現共同擔任華夏回報證券投資基金、華夏回報二號證券投資基金基金經理(2007年7月起任職)。

顏正華，碩士。2005年8月加入華夏基金管理有限公司，歷任股票投資部策略分析師，基金經理助理，現共同擔任華夏回報證券投資基金、華夏回報二號證券投資基金基金經理(2007年7月起任職)。

前景展望

該基金管理人認為估值體系的重建仍需要很長的時間來完成，但是市場對于經濟的判斷可能隨著新的經濟數據以及宏觀政策的部署開始轉變，對經濟本身預期的不確定性會有所下降，從而帶來一些市場機會。華夏回報將密切關注市場變化，相機抉擇，努力獲取正收益。

珍惜基金份額持有人的每一分投資和每一份信任，華夏回報將繼續奉行華夏基金管理有限公司“為信任奉獻回報”的經營理念，規范運作，審慎投資，勤勉盡責地為基金份額持有人謀求長期、穩定的回報。

業績回顧

華夏回報成立于2003年9月5日。截至2008年4月21日，該基金自成立以來凈值增長率達到358.77％。近一年來凈值增長率為43.95％，在106只混合型基金中排名第1位。

2008年一季度市場整體上處于單邊下跌趨勢，基于對市場謹慎的判斷，該基金在資產配置上繼續保持較低的股票類資產配置，股票倉位降低到48.83％，增加債券類資產的配置到43.89％。同時持股比例較分散，前十大重倉股占凈值比例為23.13％，且個股投資比例都未超過5％。根據銀河證券基金研究中心的統計，2008年一季度，華夏回報凈值增長率為-9.92％，在25只平衡型基金中排名第一，在震蕩市中表現出很好的抗跌性。

PK結果：華夏回報勝出

2008年一季度，上證綜指下跌超過30％，基金的風險控制能力和抗跌性成為投資者最為關注的問題。

海富通精選和華夏回報都為混合型基金，成立時間相差半個月。從設立以來的累計凈值增長率來看，海富通精選為303.10％，華夏回報為358.77％。管理規模方面，海富通精選為103.77億元，華夏回報為167.82億元。

2008年一季度，海富通精選凈值增長率為-19.46％。而華夏回報凈值增長率為-9.92％。在25只平衡基金中排名第一。降低倉圍和分散持股使得華夏回報在震蕩市中表現出很好的抗跌性。基于對市場謹慎的判斷，華夏回報在資產配置上繼續保持較低的股票類資產配置，股票倉位降低到48.83％，增加債券類資產的配置到43.89％。同時持股比例較分散，前十大重倉股占凈值比例為23.13％。目個股投資比例都未超過5％。

華夏基金憑借自身強大的投研實力，旗下基金整體業績在同業中處于領先地位，取得了顯著超越市場的表現，有效地為投資者分散了投資風險。2008年一季度，在各類型基金中表現位居前列的均有華夏基金旗下的基金。其中，華夏大盤精選基金在股票型基金中排名第二，中小板EIF在指數型基盒中排名第一，華夏紅利基金在偏股型基金中排名第三，華夏回報基金在平衡型基金中排名第一。