金價震蕩 跌出機會

國際貨幣基金組織（IMF）執委會提議拋售403.3噸黃金儲備，國際金價應聲下跌。不過，這種下跌可能是對金價投機溢價的合理修正，本刊特約理財師提醒投資者，黃金大跌提供了投資機會，不過在金價未穩之際，中小投資者最好謹慎操作分批建倉，切不可重倉盲目抄底。

黃金再跌

4月8日，國際貨幣基金組織（IMF）執委會提議拋售403.3噸黃金儲備，用以緩解國際資金流通短缺，所得籌資110億美元將投資于公債和公司債甚至可能是股票。消息一出，國際金價應聲下跌，紐約商品交易所活躍品種6月期金收盤跌8.00美元，即1.0%，到每盎司918.0美元。金價在4月9日跌到900美元關口后，4月10日反彈到930美元上方。

悉尼市場一交易員表示，現貨金短期內料保持在900-950美元/盎司區間內波動。該交易員指出，金價的走勢正密切跟隨歐元和美元的步伐，IMF出售約400噸黃金的消息并未給金價帶來太大壓力，因為這些黃金將分數年售出，并且是在黃金牛市的情況下進行的。

機會隱現

自上月18日出現沖高回落之后，近期現貨黃金市場振幅很大。4月份第一周開盤價930.4美元，收盤913.5美元，最高941.2美元，最低872.9美元，不僅波動區間大，其行情的演繹也頗具戲劇性。

大部分機構認為，此次IMF的拋售計劃會在短期內對黃金市場的價格和走勢產生影響，但從長遠看，黃金價格仍然會持續走高。近期持續走高的黃金價格是一方面由于對全球通脹的擔心，以及美國等西方國家的巨額財政赤字帶來的對美元長期走軟的預期，導致黃金價格持續上漲。另一方面是因為各國外匯儲備體制的變化，各國中央銀行正在提高黃金儲備比例，使得黃金價格有了長期上漲的基礎。此外金融市場投機產品如石油、銅等不確定性增大，助推了黃金價格的上漲。長期投資者則還可以借機逢低吸納，所以總體看來影響不大。

暴跌之后，已經有投資者在抓緊抄底，不過更多的投資者還在選擇觀望。記者在采訪的過程中了解到，一些投資者目前采取了高拋低吸，短線進出的操作方式繼續操盤。

慎重抄底

金價再度下跌，是不是到底了呢？威爾鑫投資黃金分析師楊君威表示，不管是關聯的商品市場，還是美元市場，都不足以引發黃金在近期出現這么大規模的回落。這是金市宏觀牛市中，對金價投機溢價的合理修正，并非黃金牛市的結構性逆轉。對投資者而言，目前不必操之過急，因為金價投資投機性修正還有可能繼續。

千和黃金投資的分析師認為，黃金市場幾經反復，下行通道隱隱可見，但通道的有效性尚需要行情的檢驗，若金價再次跌破900美元關口，下方870美元及850美元兩處支撐將會再次受到考驗，屆時金價走勢有兩種可能，一或在870處形成雙底開始反彈，一或在850美元下行通道下軌處技術性反彈。從技術面來看，由于2月K線出現錘子線的頂部形態，之后3月又呈現長陰的吞沒形態，使得4月金價的前景頗為黯淡；但日K線在季線處擁有較強支撐，同時900-870-850均為強支撐，金價下行也有一定的難度。

本刊特約理財師提醒投資者，雖然從長期來看黃金價格仍保持上揚趨勢，對于普通投資者，如果資金量較小，最好等金價穩定后再買入；如果資金量較大，可以逐步建倉，以此降低成本，切不可重倉盲目抄底。

小貼士

世界黃金價格類型

目前世界上黃金價格主要有三種類型：市場價格、生產價格和準官方價格。其他各類黃金價格均由此派生。市場價格包括現貨和期貨價格。這兩種價格既有聯系，又有區別。

這兩種價格都受供需等各種因素的制約和干擾，變化大，而且價格確定機制十分復雜。一般來說，現貨價格和期貨價格所受的影響因素類似，因此兩者的變化方向和幅度都基本上是一致的。但由于市場走勢的收斂性，黃金的基差（即黃金的現貨價格與期貨價格之差）會隨期貨交割期的臨近而不斷減小，到了交割期，期貨價格和交易的現貨價格大致相等。

《投資與理財》