金融危機下的中交對策

今年以來，我國經濟雖然保持了平穩較快增長，但由于受美國次貸危機引發的國際金融危機的影響，使我國經濟發展面臨嚴峻挑戰。

作為中央大型交通基建企業，中交集團沉著應對，全力推進各項工作，前10個月生產經營情況基本平穩，市場開發成效顯著，生產有序推進，境外業務發展迅猛，總體保持了良好的發展勢頭，但生產經營也受到國內外經濟不利因素的一定影響，四季度生產經營任務艱巨。

目前，全球金融危機對我國外貿產生較大沖擊。外貿是國內水路運輸的最大驅動力，外貿疲軟造成水路運輸需求下滑，進而對港口、航道等水運建設行業造成極大沖擊，波羅的海散貨指數快速下滑和造船業訂單銳減，就是明顯的例證。

面對不利局面，中交集團采取了諸多針對性措施，如：積極關注經濟環境和政策的變化，沉著應對；加強經營項目的風險評估，嚴格控制投資類項目和墊資類項目；杜絕公司內部惡性競爭；樹立過緊日子的思想，加強管理，嚴格控制施工成本，樹立全面成本意識，多渠道節約工程成本；對在建項目全面評估，重點監控，爭取一定的材料價差補償；加強應收賬款催收工作；借助資本市場發行中期票據，減少財務成本。

關注投資機會加大經營力度

中央根據形勢發展變化，出臺一些積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策已經顯示出威力；拉動內需、促進經濟增長的4萬億元投資正在陸續到位。中央有關部委、地方政府也已經開始部署落實相關投資。這種經濟環境給基建施工企業帶來利好，上半年基建施工領域出現的急劇下滑態勢正在改變。

投資者普遍認為擴大投資規模啟動國內需求，對中交集團的主營業務發展將是重大利好，尤其是鐵路工程市場在未來的5年將保持快速發展之勢，公路和城市軌道交通建設亦將成為投資熱點，港口建設在滿足國家、地方規劃與當前國際、國內市場需求變化的同時，新增投資速度亦可以持謹慎樂觀。

國家交通基礎設施建設投資方向主要是鐵路、公路、機場。中交集團是交通建設領域主力軍和“國家隊”，要在落實國家經濟政策方面發揮骨干作用。目前來看，給我們帶來的機遇是：擴大投資意味著有更多的重大項目即將啟動，適度寬松的貨幣政策有利于企業信貸并減輕財務壓力，地方政府資金逐漸寬裕也有助于解決一年來困擾全行業的應收賬款難題。

鐵路方面，根據鐵道部的要求，中交集團正在加速推進京滬等重大項目建設，爭取超額完成全年建設計劃目標。同時，正在積極開拓鐵路市場，爭取多中標。10月份，中交集團中標石武客運專線超過50億元；此外，正在跟蹤鐵道部的一些待建項目，爭取今年年底和明年年初能參與幾個大項目。目前，有很多鐵路工程項目要開工，中交集團不僅參與施工建設還有投資，已經成為鐵路工程建設的主力軍之一，并得到了鐵道部的肯定。進入鐵路市場是公司慎重考慮后作出的決策。通過武合、太中銀、哈大、京滬等鐵路項目的實施，公司鐵路市場規模進一步擴大，更加堅定了做好鐵路項目的信心和決心。公司各在建鐵路項目目前已基本上適應了鐵路建設市場的要求，在項目實施過程中，充分重視項目質量、進度、安全等問題，加強管理，降低成本，創造效益，努力實現又好又快發展。

公路方面，中交麾下企業有著絕對的優勢。中交集團目前關注的重點是一些重大橋梁工程。這些項目以前屬于儲備項目，已經完成了可行性研究報告。現在地方政府適時推出，中交集團將做好配合工作，迅速推進。另外，許多在建項目可能會在資金方面得到進一步支持，進度肯定會加快。

機場方面，中交集團正在加大經營力度，充分發揮大型企業的優勢，爭取更多的項目。水運方面，國家并沒有安排重大項目，但地方政府會有些區域性大工程，中交集團會積極應對。例如，在曹妃甸、濱海新區，中交正在繼續發揮基礎建設的主導作用，在業主的資金緩解之后，重大項目會迅速推進。

把握市場變化緊抓應收賬款

由于今年上半年人力成本、建筑材料成本急劇增加，施工企業利潤空間大大壓縮。同時，施工企業還面臨一個困境：企業應收帳款快速增加、存貨上升，財務負擔增大。由于銀根收緊，業主融資難、支付能力下降，為了完成合同工程，承包商必須自己借貸緩解資金壓力，這就使施工企業應收賬款、存貨、短期借款急劇增長，現金流不暢。另外，承包商處在弱勢地位，普遍不能進行調價補償，在今年這種成本猛增的情況下，很難保證應有的效益。

中交今年也受到這個問題的困擾。隨著目前宏觀調控政策和經濟環境的變化，投資主體資金可能相對寬松，地方政府也有加大投資的積極性，企業就能夠回收一部分工程款，使得公司現金流保持在合理水平。因此，中交集團正在強化應收賬款催收，加快存貨銷售，努力增加企業現金流。

9月份，中交集團召開幾次專項會議，要求各單位下大力氣抓好經營性現金流。公司高度重視因材料漲價、成本增加所面臨的挑戰，及時成立調價小組，與業主進行充分溝通、磋商，調整價差；成立應收賬款催收小組，確保應收賬款按期到賬；加快存貨的結算速度；加強對現金保函項目的控制；謹慎對待私企業主投資的BOT項目，原則上不再做貸資、墊資項目，防止一些項目資金不到位，避免被迫墊資情況的發生。目前，公司各單位基本上都成立了主要領導掛帥、領導班子分片包干的應收賬款工作小組，工作取得了階段性成果。

例如，中交四航局通過強化領導、強化組織、強化措施、強化系統管理四大舉措，工程款清欠工作取得初步成效：該局領導班子高度重視工程款清欠和調價索賠工作，領導親自抓好一個面、一個點、一個項目的催欠、結算、索賠工作，采取有效措施促使計劃落實；建立健全各級工程款清欠工作領導小組和工作小組；在嚴格履行合同、維護企業信譽的前提下，制定有效應對措施，整體推進工作開展，力求收到實效；強化系統管理。應收賬款催收和調價索賠工作堅持向“上游、深度、規范管理”延伸，即加強對合同全過程的管理，把好合同簽訂前的審核關，完善基礎資料，及時做好有關計劃變更、工程量增加、趕工等各種費用增加，以及階段結算等簽認工作。這些措施使該局上半年國內在建工程收回欠款已完成年度計劃的81%，收回工程款占在建項目完成產值計劃的87%，完成結算項目占年度計劃50%；收回3年以上欠款已達年度計劃74%，運用法律手段收回欠款達年度計劃69%，收回已作財務壞賬處理的欠款達年度計劃74%；上半年現金流量44.5億元，占完成產值的96%。

明確財務紀律加強資金管理

今年以來，中交集團進一步加強資金管理力度，從上到下形成一套更加嚴密的現金管理體系，進一步加強資金管理力度，杜絕下屬單位將富余資金委托理財，進一步加強金融衍生產品的管理使用，防范使用不當引發的經營風險。

中交集團認真貫徹落實公司董事會關于資本性投資產業形成的決議，始終圍繞產業進行投資，形成投資產業，完成公司整體結構性調整。同時，繼續尋找好項目，做好投資效益分析，確保投資收益率。建立健全投資項目檔案，對所有投資項目進行跟蹤，實施過程監管，確保實現預期收益。公司進一步做好公司應收賬款的清理和梳理工作，建立應收賬款管理預警機制；進一步加強財務管理，每月出臺一份針對重大數據的財務分析報告；加強溝通，及時提醒，確保少數財務狀況困難企業總體經營質量，防止出現重大損失。

中交集團一些單位正在通過預算編制、審批、監督、考核等一系列流程，對生產經營、設備投資現金流實行全程控制。例如，中交上航局通過年度、半年及月度現金流預算，重點預測企業近中期的經營性收款目標與支付能力，使未來期間內企業生產經營和設備擴張規模與資金供應能力保持適度平衡；同時，中交上航局還對經營性債權實行全程管理，明確合同不同階段的收款責任主體，持續監控合同收款進度，確保企業現金流源頭暢通。面對2008年以來國家宏觀調控和緊縮銀根的嚴峻局面，上航局本著“突出重點、解決難題”的方針，確保了絕大部分國家和地方重大工程合同的足額收款，成功解決了幾項重大、長期的拖欠。另外，中交集團一些單位針對合同所處的不同階段，確定不同標準的獎勵、懲罰制度，將收款情況與其業績考核掛鉤，通過正反雙向激勵有效提高了責任人的積極性。

目前，公司為加強資金管理出臺了嚴格的紀律：公司資金必須統一轉到公司結算中心，沒有批準各單位一律不許作理財產品，嚴禁對外擔保。另外，一些單位通過支付限額授權審批制度，實現了對大額付款的有效監控，合理有效地減緩了資金流出速度和財務部門面對集中支付的壓力，改善了企業現金流狀況。

隨著一系列措施落地，公司現金流問題都有了明顯好轉。例如，中交上航局以“量入為出，以收定支”為原則，每月初召開資金協調會，平衡安排月度經營性資金收支預算，對預算內資金支付采取限額授權審批制度。另外，去年以來因外利率提高，企業財務成本增加、融資難度增加，而中交集團的資產負債率在行業內一直比較低，而且銀行給予了很高授信額度，但貨幣政策帶來的影響不容小覷。隨著貨幣政策的變化，公司目前壓力正在減小。

(責任編輯：郝幸田)