災(zāi)害影響漸顯 銀行存貸差四連升

[雪災(zāi)、地震、洪澇——2008年的3場(chǎng)災(zāi)難對(duì)銀行業(yè)的間接影響開(kāi)始顯現(xiàn)。5月份，金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額為44.24億元，同比增長(zhǎng)18.56%，遠(yuǎn)高于貸款增速，存貸差連續(xù)第四個(gè)月上升。]

銀行中期業(yè)績(jī)負(fù)面影響巨大

5月份，金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額為44.24億元，同比增長(zhǎng)18.56%，遠(yuǎn)高于貸款增速。海通證券分析師范坤祥指出，5月份貨幣供應(yīng)量增速有所上升，資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的降溫加劇了居民儲(chǔ)蓄存款的回流，各家上市銀行的資金成本面臨上升壓力。并且，在緊縮的貨幣政策下，存款快速增長(zhǎng)時(shí)，信貸投放額度受到控制，人民幣存貸比連續(xù)第5個(gè)月下降，而貸款占盈利資產(chǎn)比重下降更為明顯，這將會(huì)對(duì)銀行息差擴(kuò)大有一定負(fù)面影響。

除了存貸比影響之外，范坤祥指出，5月份企業(yè)利潤(rùn)增速下降，部分地區(qū)房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，銀行業(yè)目前不良貸款率有小幅上升的跡象，雖然各家銀行撥備覆蓋率較高，對(duì)短期業(yè)績(jī)影響有限，但對(duì)中期業(yè)績(jī)影響巨大。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)教授、美國(guó)加州州立大學(xué)MBA潘席龍表示，在宏觀調(diào)控的壓力下，目前商業(yè)銀行大都存在有錢(qián)貸不出去的問(wèn)題，其中，那些存款凈余額大的銀行壓力尤其明顯。一方面通過(guò)提高存款儲(chǔ)備金率減少商業(yè)銀行可用資金，另一方面實(shí)施指導(dǎo)性的控制或者計(jì)劃控制，要求商業(yè)銀行上報(bào)下個(gè)月的貸款規(guī)劃，這有些類(lèi)似于以前的規(guī)模控制和額度管理。

潘席龍建議實(shí)行巨災(zāi)債券。他說(shuō)：“國(guó)外1992年就開(kāi)始發(fā)行債券，近年來(lái)發(fā)展非常好。卡特里納颶風(fēng)時(shí)主要保險(xiǎn)公司都發(fā)這種債券，甚至德國(guó)世界杯還發(fā)放關(guān)于恐怖主義災(zāi)害的保險(xiǎn)債券。我個(gè)人覺(jué)得災(zāi)害如果是巨大的，無(wú)論是單一的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、還是政府都是無(wú)力承擔(dān)的，從發(fā)展趨勢(shì)看，可以把這種巨型災(zāi)害證券化，通過(guò)發(fā)行債券投放資本市場(chǎng)，讓千千萬(wàn)萬(wàn)的投資人共同承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)。”

“款財(cái)政、緊貨幣”局面將出現(xiàn)

中金公司在其新近發(fā)布的研究報(bào)告中指出，三大災(zāi)害疊加效應(yīng)將對(duì)下半年通脹產(chǎn)生向上壓力，并預(yù)測(cè)政策層面會(huì)出現(xiàn)“寬財(cái)政、緊貨幣”的局面，貨幣緊縮態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘分析了今年以來(lái)三大自然災(zāi)害的疊加影響，指出，三大災(zāi)害已經(jīng)使農(nóng)作物受災(zāi)達(dá)663萬(wàn)公頃，占全國(guó)農(nóng)作物面積4.3%，生豬死亡或達(dá)1000多萬(wàn)頭，占全年出欄量2%，這可能抬高下半年的農(nóng)產(chǎn)品通脹壓力。因此，盡管6-8月份CPI通脹率受季節(jié)性因素和翹尾因素影響有所回落，但9月份CPI便可能反彈，而且受到原油和大宗商品價(jià)格繼續(xù)高漲影響，明年通脹壓力將顯著高于今年。

哈繼銘認(rèn)為，目前寬財(cái)政的政策局面已實(shí)際出現(xiàn)，但鑒于通脹仍在高位，貨幣緊縮態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。

對(duì)此，潘席龍也表示贊同。他說(shuō)，“我們現(xiàn)在面臨越南的情況，加上災(zāi)害嚴(yán)重，通脹壓力目前為止還是很大。雖然最近CPI下降，但下降的夠不夠還是個(gè)問(wèn)題。通脹形勢(shì)可能更加嚴(yán)峻，因?yàn)闉?zāi)區(qū)重建的影響是逐步釋放出來(lái)的，前期可能還不是特別明顯，但是隨著重建工作展開(kāi)，大量資金涌入，影響會(huì)更大。”