盲目擴張拖垮華夏證券

成立于1992年的華夏證券曾是我國三大證券公司之一。然而，16年后，赫赫有名的券商淪為破產企業，面臨高達66億元的負債總額。日前，北京市第二中級人民法院依照破產法規定召開了有138位債權人參加的首次華夏證券股份有限公司破產債權人會。業內人士指出，盲目擴張是拖累華夏證券衰敗的主要原因。

138位債權人到會討債

11月17日，北京市第二中級人民法院依照破產法規定召開首次華夏證券股份有限公司破產債權人會，共有138名債權人代表出席了會議，破產管理人向債權人通報了債權人享有債權的初步審查結果。

由于華夏證券資料嚴重損失，外加華夏證券分支機構眾多，業務繁雜，管理混亂，資料不清，清算工作面臨很多困難。根據華夏證券公司管理人提供的統計數據顯示，共有148家債權人申報債權，目前完成核定的有140家。初步確定的債權總額為66億余元，其中第一號債權人被欠金額就達到20多億元。

按照11月17日會議確定的方案，今后，華夏證券破產財產變價的主要形式有三種：一是擇機變現，包括擇機按當日即時行情市價變現和委托券商擇機按當日即時行情市價變現，主要適用于股票、基金、債權等三類可通過公開證券市場實施的證券類資產的變現。二是公開拍賣，采取單個資產拍賣和資產打包拍賣兩種形式，主要適用于除上述證券資產以外的債權、非公開流通的股權、實物及權利價值等。三是對按照法律、法規及相關政策規定不能拍賣或者限制轉讓的財產，依法律允許的方式處理。

據知情人士稱，當日出席會議的債權人在法庭上情緒激動，對于債權人自己和他人債權的核定，只有不到一半的債權人表示無異議。

盲目擴張釀苦果

輝煌時期的華夏證券創造了很多個令人贊嘆的行業第一，包括第一家全國交易聯網，第一家實現全國統一清算，第一家實現保證金集中管理等等。然而，就是這樣的一家業績名列前茅的券商最終卻毀在盲目擴張上。

據知情人士透露，華夏證券破產主要是因為投資于各類實業，大規模地對外融資、增資擴股，財務成本越積越高，形成巨額虧損，再加上不斷曝出的違規行為，加速了華夏證券的破產。同時，也有媒體稱，華夏證券的破產和購買航空母艦、投資海南房地產以及高速公路有關。2003年，華夏證券高層發生內訌，引發媒體追蹤報道，并揭出華夏證券耗資5.8億元購買烏克蘭航空母艦“瓦良格”號一事，華夏證券就此成為國內首家投資購買航空母艦的證券公司。就是這樣瘋狂不計后果的擴張，使得華夏證券跌入了自己挖掘的墳墓之中。

資料顯示，自2002年起，受熊市困擾，證券行業進入寒冬期，華夏證券也深陷其中不能自拔。2004年6月，華夏證券的一系列不良數字被曝光：挪用客戶保證金16億元、投資股票的市值縮水到7億元、自營投資累計虧損達17.9億元、國債欠庫約10億元，另外還有10多億元的經營性虧損。2005年12月15日，中國證監會和北京市人民政府發文決定從2005年12月16日收市時停止該公司及所屬分公司、證券營業部和證券服務部的證券業務活動，撤銷華夏證券公司的業務許可。

證券交易不受影響

作為尚在華夏證券營業部交易的客戶，最為關心的莫過于華夏證券的破產是否會影響其股市交易。對此，該券商一位工作人員透露，從2005年底開始，所有客戶的指定交易已全部移交給中信建投托管。對投資者而言，華夏證券的破產并不影響賬戶和交易。

目前，華夏證券坐落在北京朝陽門內的鴻安國際大廈的總部建筑上已經掛上了“中信建投證券”的牌子。知情人士指出，位于一樓的產權公司已經為了還債過戶給工商銀行了。業內人士指出，“中信建投接管華夏證券的客戶后，為保證不讓客戶流失，一定會盡力保證客戶的資金安全，因此，普通股民不必擔心華夏證券的破產會影響他們的股票交易。”

(摘自：《國際金融報》2008年11月19日 編輯：周 南)