財務報告舞弊問題研究

[摘 要] 財務報告舞弊問題由來已久，而且是世界各國普遍存在的問題。財務報告舞弊是世界范圍的一個毒瘤，各國都在尋找良方醫治，本文通過對引發財務報告舞弊的動因分析，在各學者的經驗基礎上，得出在我國制度背景下，影響我國上市公司出具虛假報告的主要原因，并由此提出針對性地解決策略。

[關鍵詞] 舞弊 動因 治理

一、問題提出

財務報告舞弊問題由來已久，世界各國都深受其害，很多學者都把研究的重心放在此問題上，試圖找出一種有效的識別和治理財務報告舞弊的途徑。目前國際上比較成熟的理論有：德勞倫斯·B·索耶的“舞弊因子學說”、艾伯倫奇特（W.Steve Albrecht）的“三角理論”、G.Jack Bologua， Robert J.Lindquist和Jiseoph T.Wells的“GONE”舞弊理論和伯洛格那的“風險因子說”。

而在實證研究方面，中外學者主要從股權結構、董事會特征和財務狀況等方面對影響財務報告舞弊的影響因素進行了研究。然而由于各國國情的差異，各國學者的研究結論有所差別，比如： Warfield等(1995)、Laeven Levine(2004)等認為股權集中度與財務報告舞弊正相關，而我國學者梁杰、王璇等（2004）通過實證研究發現股權集中度與財務報告舞弊顯著負相關；又如：FamaJense（1983）、Forker(1992)、Dechow(1996) 、Chtourou(2000) 認為外部董事比例、董事會規模和董事會次數均與財務報告舞弊的可能性負相關，而孫永祥(2001) 和沈藝峰等(2002)發現董事會規模和財務報告舞弊可能性正相關，李常青（2004）通過實證檢驗，表明董事會會議次數與財務報告舞弊成顯著的正相關。

這說明由于各國制度和文化的差異，以及我國上市公司特殊的股權結構等原因，使得我們不可能照搬國外學者的研究成果。而財務報告舞弊問題已阻礙了我國證券市場的正常發展，它不僅誤導投資者做出錯誤決策，使其蒙受經濟損失，也是對國家法律嚴肅性的挑戰，破壞了市場規則和投資者的信心。因此，為了保證我國證券市場的有效運行，就必須解決財務報告的舞弊問題。

二、對我國上市公司舞弊動因的分析

1.信息不對稱理論。現代企業經營權和所有權的分離，使得經營者可以以企業法定代表人的身份獨立自主地對企業資產進行經營活動，這樣經營者成了企業的“內部人”，而股東則成為了“外部人”。經營者作為財務報告的直接提供者，與股東在財務信息質量上擁有不對稱信息。信息不對稱(Asymmetric Information)是指交易中一方持有與交易行為相關的信息而另一方不知情，而且不知情的一方對他方的信息由于驗證成本昂貴而在經濟上不現實。這樣，當公司經營情況不理想，代理人沒有很好的完成受托責任時，似乎利用信息優勢對財務報告進行舞弊就成為他們不錯的選擇。

2.公司治理結構失效。公司治理結構狹義的講是有關所有者、董事會和高級執行人員三者之間權利分配和制衡關系的一種制度安排，具體表現為明確界定股東大會、董事會、監事會和經理人員職責及功能的一種企業組織結構。我國上市公司的股權結構比例懸殊，大股東在股東大會上占絕對優勢，董事會、監事會完全由大股東決定，并為大股東服務。獨立董事不獨立、監事會流于形式，這樣大股東就可以通過其控制的董事會和股東大會制造舞弊性財務報告。

3.外部審計“趨利避害”。上市公司的財務報告在披露之前都要經過注冊會計師(CPA)的審計，為什么充當“經濟警察”的CPA沒有盡到應有的責任?究其原因，可以用審計的收益與風險不對稱來解釋。上市公司聘請CPA來審計自己的報表，委托人與被審計人歸于一人，在某種程度上上市公司成了CPA的“衣食父母”，審計的收益是巨大的，而查處后的處罰卻相比之下輕微的多，于是有的CPA為了飯碗對舞弊事實視而不見，甚至舞弊同謀。

4.股權融資偏好。股權融資沒有還本付息的壓力，很多上市公司都選擇上市進行股權融資，而證監會又對公司上市、發行股票和配股都有嚴格的限制，還有特別處理和退市的規定，而這些規定都是由一些會計指標來限制的，因此當上市公司達不到標準而又迫切需要上市融資時，對財務報告進行舞弊似乎也就可以理解了。

三、對財務報告舞弊的治理

1.完善經理人市場，最大限度的避免信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風險，同時增加對經理人員業績考核的一些定性指標，減少高管人員為了應對委托人的考核而進行舞弊的動機。

2.完善公司治理的結構，完善獨立董事和監事會職責及權限的法律規定，將獨立董事和監事會成員的切身利益，如薪酬等與上市公司分離，比如可以采取上市公司支付年費給證券監管機構，而由證券機構代為支付的方式，減少獨立董事和監事會成員對上市公司的依存度，從而使獨立董事和監事會能真正發揮監督的作用。

3.加強注冊會計師的獨立審計制度。獨立性是審計的靈魂，而目前委托人和被審計人歸于一人的現狀使CPA很難真正做到獨立，針對這種情況，筆者建議建立由上市公司的獨立董事和監事組成的審計委員會負責聘用更換會計師事務所的制度。另一方面，加大對查處注冊會計師的懲罰力度，利弊得失的權衡才能讓注冊會計師在審計時做到獨立。

4.改變證監會單一的財務指標標準，使上市公司不能僅通過舞弊達到上市及融資的條件。同時加大對上市公司舞弊的處罰，增加舞弊成本，從而減少上市公司舞弊的動機。加強誠信教育，在全社會形成誠信的大范圍。只有“事前防范、事中監督、事后處罰”的全線治理措施才能根治財務報告舞弊的問題，從而保證證券市場的正常運行和健康發展。

參考文獻:

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