國際石油價格上漲及成因解析

今年七月，國際原油價格創下每桶147美元的歷史新高。與此同時，越來越多的業界專家認為，長期看，油價上升趨勢將難以改變，也有專家預測，國際原油價格沖破每桶200美元已不是沒有可能。

一、 國際石油價格走勢回顧及背景簡介

自上個世紀七十年代至今，國際石油價格便從1970年的每桶1.80美元，上漲到今天的每桶接近150美元，上漲了80倍之多。

1970年，沙特原油官方標價為每桶1.80美元。

1973年，全球油價逐步升至每桶3美元。彼時，美元與黃金掛鉤的國際貨幣體系——布雷頓森林體系已經解體。為挽回美元頹勢，美國的國際金融問題專家與跨國公司于當年5月開會協商，建議“讓國際油價上漲400%”。他們認為，油價猛漲一方面可以打擊發展中國家的反美統一戰線；另一方面可以順勢大幅度提高美元利息，將石油漲價的代價化解為資本回報，達到讓石油美元回流華爾街，從而助推美國經濟的目的。更為重要的是，西方國家想借推高油價，使產油國成為全球公敵。

1973年10月6日，第四次中東戰爭爆發。美國打擊埃及卻全力支持以色列。這一舉動激怒了中東地區的大部分阿拉伯國家，他們空前地團結一致，并對所有西方國家實行石油禁運。由此引發全球性的石油供應緊張，史稱第一次石油危機。

1974年，以上石油禁運雖然只僅僅維持了5個月，但油價卻首次突破10美元，最高達11.65美元，接近西方國家這之前所希望的上漲400%。此后，美國迫使歐佩克（OPEC：石油輸出國組織）國家接受將美元作為石油結算的唯一貨幣，世界貨幣至此進入由美國主導的“石油本位”時代。

1979年，伊朗爆發伊斯蘭革命，并由此引發了第二次石油危機，油價隨之突破20美元。

1980年，美國與伊朗的軍事沖突一觸即發，油價首次突破30美元。在美國支持和慫恿下，這一年，伊拉克發動了對伊朗的戰爭，即“兩伊戰爭”。

1981年初，兩伊戰爭白熱化，油價升至39美元。高油價和高通脹同時在全球范圍內爆發。

1990年9月至10月，在美國默許下，伊拉克的薩達姆軍隊入侵臨國科威特。兩國交戰造成中東局勢緊張，促使油價突破40美元。

2004年9月，受伊拉克戰爭久戰不決影響，油價突破50美元。

2005年6月，強硬派內賈德當選伊朗總統，中東局勢不確定因素增加，油價破60美元。

2005年8月，墨西哥灣遭受“卡特里娜”颶風，一些大型近海石油生產設備遭到破壞，油價突破70美元。

2007年9月，市場擔心美國原油庫存減少以及美國與伊朗關系緊張，油價突破80美元。

2007年11月21日，土耳其與伊拉克關系緊張，油價接近100美元，創下每桶99.29美元的歷史新高。但在同年11月底，油價又重新回落到90美元以下。

2007年12月28日，巴基斯坦反對黨領導人貝拉齊爾·布托遇刺身亡及隨后的美國原油庫存連續六周下跌，使油價重新觸及97.79美元的高點。

2008年1月2日，今年的第一個交易日，石油出口大國尼日利亞發生局部暴亂，油價首次突破100美元。

2008年4月22日，盡管外界要求石油輸出國組織(歐佩克)增加石油產量，但歐佩克并沒有照做，加之美元不斷下跌，油價因此升至119美元。

2008年6月16日，油價創下139.89美元的新高，逼近140美元。

2008年7月11日，油價達到147美元，逼近150美元大關。

二、本輪國際石油價格上漲成因的國際紛爭

自去年8月至今的僅一年時間里，國際石油價格由每桶不足70美元，上漲到目前的每桶接近150美元。這一現象不斷引起國際社會，尤其是業界對油價高企原因的激烈爭論。

對這一問題的國際紛爭主要分為兩大陣營：以發達國家為代表的原油消費國陣營，以及以歐佩克為代表團的原油供給國陣營。前者的主要看法是，國際市場供需失衡是近期油價飆升的主要原因；后者卻認為，油價飛漲是市場投機、美元疲軟、地緣政治以及煉油能力稍顯不足等因素造成的。

（一）以發達國家為代表的原油消費國的主要觀點。美國能源部及國際能源機構（IEA）最近預計，2013年之前，國際原油需求將會以年均1．6％的速度遞增，即由目前的每天8687萬桶增加到9414萬桶。IEA最新一期報告還將今年下半年的國際原油需求預測由日均8610萬桶提高到8690萬桶；明年的日需求量將會增至8770萬桶。

國際跨國集團英國石油公司（BP）7月份公布數字堅稱，去年全球原油日均產量為8253.3萬桶，比2006年8165.9萬桶下降0.2%。BP強調，“這是多年來世界原油產量的首次下降”。它們認為，去年歐佩克原油日均減產35萬桶，而非歐佩克產油國日均增產也僅為23萬桶，經合組織國家的產量則連續第五年下滑。BP還說，今年以來，俄羅斯的原油增產勢頭也出現減緩跡象，“這都增加了市場對未來原油供給可靠性的擔憂”。

美國能源部發布的最新數據稱，去年世界主要石油出口國原油出口量下降了2.5%，但價格卻上漲了57%，而這種趨勢今年仍將延續。能源部還說，原油日產量占全球總產量45%的世界最大的15個石油出口國去年的日進出口量為3870萬桶，比上年減少近100萬桶，“今年油價瘋漲就是去年產量和出口量下降的滯后反應”。

（二）以歐佩克為代表的原油供給國的主要觀點。面對發達國家的以上觀點及要求增加產量的強大壓力，歐佩克堅持認為，國際原油市場供應充足，油價飛漲并非供求失衡，而是美元疲軟、地緣政治動蕩、市場投機以及煉油能力不足等因素造成的。

沙特原油儲備局專家納森·沙勒爾說，雖然全球剩余產油能力已從上世紀80年代末的每天1000萬桶，和10年前的每天600萬桶，下降到了如今的每天150至200萬桶，歐佩克的剩余生產能力也僅占全球總產量的3%以下，但這仍然不能說明石油供應將出現短缺，全球原油供應至少能夠再保證100年。世界最大產油國沙特阿拉伯的國王阿卜杜拉前不久也公開表示，高油價更多是由美元持續貶值和投機因素造成的，“其實質是美元貶值而不是油價上漲，歐佩克對此并沒有能力給予解決”。

歐佩克的石油問題專家指出，石油作為世界上最重要的戰略資源和基礎原材料，其價格波動受到諸多因素的左右。他們認為，目前一個重要的標志是，參與和左右石油市場的因素越來越多，而本輪油價上漲則主要是受美元貶值、地緣政治、經濟前景、氣候變化、投機炒作、股市行情等因素的影響。他們強調，本輪油價高企的金融投機因素遠遠超過了商品供給因素。伊朗石油部長努扎里最近公開宣稱，“問題不在于油價太貴，而是美元太便宜”。

歐佩克還抱怨說，高油價大大增加了油田的商業成本，比如說，過去勘探、開采和運輸原油的每桶單位成本只有二三十美元，現在已經高達七八十美元。該機構也因此對目前進行大規模投資以增產原油有重重顧慮，原因是，他們認為，當前，包括美國、日本、英國在內的世界主要原油消費國都在大力發展節能技術和替代能源，原油消耗已經開始出現下滑。而就歐佩克而言，增產性投資通常需要5至7年才能夠見成效，屆時，供求關系可能早已出現逆轉。歐佩克最新年度報告預測，到2030年，國際原油市場的需求規模將為每天1．13億桶，這個預測比去年調低了400多萬桶。

三、本輪國際石油價格上漲的三大主因解析

（一）需求持續旺盛，供需失衡是石油價格大幅攀升的主要原因。近年來，世界經濟持續健康增長，國際貿易和跨國投資活躍，帶動了旺盛的商品市場需求。如果說世界經濟以往周期性的增長更多地有賴于美國、歐洲、日本等西方的經濟發展，本輪世界經濟持續增長的背后，則是整個西方經濟增長以及以中國、印度、俄羅斯、巴西等國家為代表的新興市場崛起的雙重推動力，其中更多增量來自新興市場。

統計數據顯示，從2003年至2007年，全球GDP增長連續五年超過4%甚至達到5%。這一增速自上個世紀70年代初第一次石油危機以來絕無僅有。與此相關的是，全球能源消費也呈大幅上升之勢，以原油為例，據英國石油公司與中國國家統計局聯合發布的最新《BP世界能源數據》顯示，2000-2005年，全球原油消費增長近3億噸，累計增幅8.47%；其中發展中國家增長2.12億噸，增幅為15.6%；這其中的中國增長超過1億噸，增幅為46.4%。五年中，中國原油消費增量占全球原油消費增量的34%。同期，主要發達國家原油消費增長0.68億噸，增幅為3.4%。

另據國際能源機構預計，發展中國家，尤其是新興市場國家，對石油的需求在2012年前年均將增長3.5%，大大超過發達國家1%的增速。其原因是：第一，正處于工業化、城市化階段的新興市場，能源、原材料需求隨工業發展水平和人均GDP提高而快速增加。國際貨幣基金2007年9月的《世界經濟展望》報告對1993-2005年間部分商品全球消費變化的研究顯示，無論是石油、有色金屬、鋼鐵、棉花等工業原材料，還是玉米、食糖、牛肉等與人們生活息息相關的農產品，其消費增量絕大部分來自新興市場的“金磚四國”。第二，在未來相當長時間內，國際產業分工的大格局也決定了新興市場和其他發展中國家的能源資源消耗仍將保持強勁增長。據聯合國最近幾年的《世界投資報告》統計，外國直接投資在本世紀初經歷幾年低迷后，2004年開始復蘇，并連續幾年高速增長，2007年達到1.538萬億美元以上，超過 2000年創下的1.4萬億美元的紀錄。2007年，發展中國家全面吸收外資，東亞、南亞、西亞、非洲吸引外資都達到歷史最高水平，這意味著全球范圍內產業轉移的持續；意味著發展中國家經濟成長動力不減，也意味著包括原油在內的國際大宗資源性商品仍將面臨許多新的需求。

但是，值得一提的是，與發達國家相比，雖然發展中國家能源需求增加較快，但人均能源消費水平仍然大大低于發達國家。比如，我國2007年人均能源消費1.38噸油當量（2噸標準煤），這一數字不到經合組織人均消費的1/3，不到美國人均消費的1/8；我國人均電力消費不到經合組織人均消費的1/4，不到美國人均消費的1/10。

另外，對國際上一些機構否認供需失衡是本輪油價上漲主因的觀點進行分析可以發現，它們的看法與實際情況并不十分符合。統計數據顯示，2007年，雖然安哥拉和利比亞等國家提高石油產量，但全球前15大石油生產國平均每日凈出口3870萬桶，下降了近100萬桶，其中沙特、阿聯酋、伊朗、科威特、伊拉克和卡塔爾等中東地區6個最大的石油出口國去年石油產出下降54.4萬桶/天，同期這些國家國內石油消費上升31.8萬桶/天，致使凈出口下降86.2萬桶/天。這顯然表明全球原油供應正趨于緊張。

（二）投機因素也是推高本輪油價上漲的主要原因之一。投機資本對當前國際石油價格的影響和操縱力越來越大。據統計，近年來，全球股票投資收益遠遠低于石油期貨交易。美國商品交易委員會近日稱，投機交易已占美國原油期貨合約貿易的70%。IEA的數據顯示，對沖基金注入能源市場的資金已經從2000年的30億美元增至去年的1800億美元，而這筆投資的年回報率高達近200%。在高回報率的刺激下，2007年投資到原油期貨的基金達8500只，比2004年投資這一市場的4000只基金增加一倍還多。另據統計，目前，大約有超過2600億美元的投機資金涌入商品期貨市場，其中至少有一半以上進入原油期貨品種，這一數值與商品牛市初期的2003年100多億相比增長了20倍還多。據統計，今年僅前52個交易日，新流入商品期貨市場的投機資金就高達550億美元。

（三）美元貶值對推高油價的作用也相當顯著。由于原油以美元定價，因此，美元走弱就意味著石油價格相應提高，兩者有著負相關性。然而，對美國來說，美元貶值可以化解其石油價格上漲帶來的負面壓力，但對其他國家的影響則不同，以中國為例，2001年，中國官方外匯儲備為2000億美元，彼時國際石油價格為每桶25美元左右，中國的外匯儲備可以購買80億桶原油；2008年7月，中國官方外匯儲備達到1.808萬億美元，以石油價格每桶140美元計算，中國可以購買120多億桶。也就是說，雖然外匯儲備增長了9倍多，但實際購買力還不到原來的一倍。

需要指出的是，由于美國金融海嘯而引發的國際金融危機，使得近期的石油價格有較大幅度的回落。有專家指出，由于美國金融風暴的影響仍存諸多不確定因素，國際油價短期內仍將是區間波動，而且波動速度和幅度都將“出乎意料”。當前的油價波動主要受虛擬金融因素影響，而非實體經濟發揮決定作用，其特點是恐慌和對未來預期的不確定性。隨著國際金融層面不確定性的逐步消除，國際油價會走向相對穩定，但這需要較長的時間。