“抄底”美國正當其時？

時下，面對美國金融業(yè)江河日下之勢，“抄底美國”之聲不絕于耳，似乎眼前的華爾街遍地都是餡餅。殊不知華爾街的金融泥潭深不可測，以中國金融稚嫩之手去抄底美國這個老牌金圓帝國，只怕會墜入陷阱并弄個雞飛蛋打。華爾街沒有“唐僧肉”

華爾街投行“創(chuàng)新”的商業(yè)模式正在遭受質(zhì)疑，其手中各種各樣包裝華麗的衍生品資產(chǎn)各抱地勢，犬牙交錯，相互之間有著千絲萬縷的聯(lián)系，一不小心就會牽連到不良債務(wù)之中。

有資料顯示，美國有392萬億美元的未清償衍生品合約，而美國一年的GDP也不過是15萬億美元。如果次貸危機的多米諾骨牌接連倒下，實體經(jīng)濟必然要為虛擬經(jīng)濟買單，這個過程或許非常漫長，也許現(xiàn)在只是開臺鑼鼓。連力推8500億美元救市的美國政府都坦言這些錢在短期內(nèi)是難以見到效果的。

即便是美國本土的投資者都難以判斷其在復(fù)雜包裝下?lián)渌访噪x的風(fēng)險，更何況是大洋彼岸的我國投資家呢。“泥潭”尚未見底，此時貿(mào)然下手抄底，只會將自己拖累進去。

歷史的教訓(xùn)值得記取。20世紀80年代末，美國經(jīng)濟也是陷入停滯，處于巔峰時期的日本大量收購美國的資產(chǎn)，尤其是三菱公司購買了紐約洛克菲勒中心這樣的美國標志性建筑，引起一片嘩然。“日本人買走了美國的靈魂!”美國《商業(yè)周刊》當期封面甚至設(shè)計了一幅漫畫：自由女神披上日本和服。全世界為之驚嘆。但是日本人的驕傲并沒有維持太久，隨著日元開始大幅升值和自身泡沫的沖擊，日本經(jīng)濟進入“失去的十年”。當年三菱公司以14億美元購買的洛克菲勒中心，后來以半價賣回給美國，偷雞不成反蝕把米。

日本企業(yè)大手筆抄底美國資產(chǎn)，貪一時便宜而輕舉妄動，最后只落得低價轉(zhuǎn)手而回的悲劇。但這次日本再度以救星自居，饕餮華爾街金融大餐：三菱UFJ金融集團將收購摩根士丹利20％的股份；野村證券以2.25億美元獲得雷曼在全亞洲的特許經(jīng)營權(quán)，并一舉拿下雷曼在歐洲和中東的股票與投資銀行業(yè)務(wù)；瑞穗、三井等也在稍早介入收購華爾街資產(chǎn)的行動。“沖動是魔鬼”，日本收購華爾街會將風(fēng)險傳遞到日本，本來擁有現(xiàn)鈔一身輕，現(xiàn)在卻變成買進一顆定時炸彈。

中國的主權(quán)財富基金也耐不得寂寞，眼看別人淘金自己眼紅，于是成立中投公司也想發(fā)點洋財，但如意算盤打錯，買黑石股票，賬面虧損已有10.8億美元。投資大摩，又無異于給大摩填次貸的窟窿。近日，中投公司再次面臨尷尬，它投資約50億美元的一只美國貨幣市場基金因持倉出現(xiàn)虧損而凍結(jié)了贖回。

冥冥之中究竟是什么魔力讓人們?nèi)ジ蛇@種火中取栗的事呢?答案只有一個，想吃唐僧肉。問題是華爾街現(xiàn)在根本沒有肥美的唐僧肉，有的只是燙手的山芋。

歐美試圖拉中國“下水”

10月20日，美國副財長麥考密克第二次來到中國，此行的目的就是游說中國參與美國救市行動之中。在歐洲，10月15日，法國總統(tǒng)薩科齊表示“中國是亞歐峰會的亞洲主席國，并是貨幣強國和金融強國，我衷心期盼著中國的積極參與。”他對中國的親善態(tài)度，較之北京奧運之前那一陣子判若兩人。而10月14日，德國總理默克爾在來華參加第七屆亞歐首腦峰會前的最先表示：“G8成員國一致認為，要盡快地把中國、日本或印度拽到談判桌上來。”看得出，一貫藐視中國的西方政要，紛紛向中國拋出橄欖枝。他們的笑臉讓中國頓生困惑和警惕。

面對各方期待，中國應(yīng)當冷靜對待，不可書生氣十足。

雖說中國是第七屆亞歐首腦會議東道國，并把國際經(jīng)濟和金融形勢列為首要議題，還主動加強與各成員的協(xié)調(diào)，推動亞歐合作應(yīng)對危機，顯示中國在當前危機下，正扮演著越來越重要的角色。但中國還是發(fā)展中國家，中國經(jīng)濟既強大又脆弱，這是不爭的事實。作為全球第三大經(jīng)濟體，中國正面臨充當“世界領(lǐng)袖”的誘惑，相當一部分國民也有這樣的沖動。這是非常危險的浮躁心態(tài)。

解鈴還需系鈴人。我們不是民族利己主義者，但也沒有義務(wù)為美國“火中取栗”，不做金融危機的“冤大頭”，美國人落下的爛攤子理應(yīng)由美國人自己來收拾。

次貸危機已經(jīng)讓美國社會紙面財富大幅縮水。比如股神巴菲特，從2007年12月31日～2008年1月17日，其旗下伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire-Hathaway)的股票價值縮水高達96億美元，而數(shù)據(jù)進一步顯示，從上一財年末到2008年10月第三周，美國175家最大公司的首席執(zhí)行長所持自己公司的股票價值下降了28％，總計縮水達425億美元。其重要原因之一就是受次貸金融衍生品影響。

分析人士提醒，中國若大規(guī)模地對美歐經(jīng)濟伸出援手，滿足了一時的虛榮，最后的結(jié)果基本上是鎩羽而歸。眼下的金融危機其實是一場貨幣戰(zhàn)爭，不容我們有半點惻隱之心。想入非非地抄底美國金融資產(chǎn)，連美國人都經(jīng)營不好，你還去買?

中國的經(jīng)濟規(guī)模還沒有大得足以憑自己保持全球經(jīng)濟增長。中國只占世界總GDP的5％左右，而美國占28％。瑞銀的分析師認為，“中國的力量可以起到幫助作用，但不足以拯救世界。”我們應(yīng)當有自知之明。

“抄底”要有新思維

在瞬息萬變的金融市場抄底，要算準時機，就像要趕上末班火車的最后一節(jié)車廂一樣可遇而不可求。

如果硬要抄底，也要謹慎為之，要有新思維。

其一，趁機收羅頂尖金融人才。中國需要建立結(jié)構(gòu)更為合理的資本市場，從長計議，中國現(xiàn)在可以做的一項既安全又得益的魚和熊掌兼得的投資，就是從華爾街血雨腥風(fēng)、自顧不暇的金融戰(zhàn)場上“搶奪”高級金融人才，為我所用。

在金融危機的風(fēng)雨侵蝕之下，美國不再是天堂。此時，我國一些原先留學(xué)美國后滯留美國的高級金融人才處于徘徊之中，我們要及時地伸出熱情的手，歡迎他們歸國創(chuàng)業(yè)，為祖國作貢獻。

隨著美國金融危機愈演愈烈，促使更多的留學(xué)生選擇回國，獵頭也開始瞄準海歸。美國雷曼銀行在金融風(fēng)暴中宣告破產(chǎn)后，大批業(yè)內(nèi)精英因失業(yè)離開了華爾街，獵頭公司便悄然將觸角伸向了海外市場。

其二，外匯儲備要選準投資渠道。中國雖有1.9萬億美元外匯儲備，但分攤到人頭，平均值其實非常小。這些儲備要謹慎使用，最好到美國去買技術(shù)，買戰(zhàn)略資源，或者投資一些成長性跨國公司，入股分紅。

買技術(shù)。美國是世界科技研發(fā)中心，而且率先占領(lǐng)了信息時代的制高點，這是美國在20世紀后期成為全球唯一一個超級大國的重要原因。今天，它在科研和開發(fā)上的投入仍居世界首位，相當于其他最富裕的西方七國的總和。現(xiàn)在美國人缺錢，美國政府呼吁中國幫助美國救市，我們可乘機抄底買其尖端民用技術(shù)，為我所用。

買戰(zhàn)略資源。從一戰(zhàn)開始以來，美國動用其國家力量，逐步建立了長期、穩(wěn)定的全球資源供應(yīng)體系，確立了其全球資源戰(zhàn)略。美國通過全球廉價資源的掠奪性開發(fā)，確立和鞏固了其全球霸主地位。在美國金融危機中，我們可以用外匯儲備大力購買美國的戰(zhàn)略資源，比如石油、特種鋼材等，填補國內(nèi)所缺。

投資成長型企業(yè)。美國靠龐大的超級企業(yè)支撐，像英特爾這樣的IT超級公司，有錢投資進去，一定會有較大的、持久的回報。